International accounting standards

 
Statement of profit or loss 
The statement of financial position of a manufacturing business follows the same format as that of any 
other business but the trading section included the production cost of the goods completed. 
The expenses section will include only office, selling and financial expenses. 
Name of manufacturing business 
Statement of profit or loss for the year ended 31 December 
2020 
$ 
$ 
Revenue (sales) 
365 000 
Less cost of sales 
Opening inventory of finished goods 
23 000 
Production cost of goods completed 
243 000 
Purchases of finished goods 
17 000 
283 000 
Less Closing inventory of finished goods 
22 000 
261 000 
Gross profit 
104 000 

---

International Accounting Standards 
43 
Statement of financial position 
The statement of financial position of a manufacturing business follows the same format as that of any 
other business; however there may be three inventories rather than one such as raw materials, work 
in progress and finished goods. 
(b) Financial statements (final accounts) of a non-trading organisation 
Receipts and payments account 
A summary of the cash book, known as a receipts and payments account, is prepared by the treasurer 
of a non-trading organisation, such as a club or society. All money received is debited to the account 
and all money paid out is credited to the account. It is balanced in the same way as a cash account. A 
statement of profit or loss may be prepared if a shop or café, for example, is operated by the 
organisation. 
Non-trading Organisation (Name) 
Shop statement of profit or loss for the year ended 31 December 2020 
$ 
$ 
Revenue (sales) 
22 500 
Less cost of sales 
Opening inventory 
2 300 
Purchases 
7 400 
9 700 
Less closing inventory 
(1 800) 
Cost of goods sold 
(7 900) 
Gross profit 14 600 
Add Shop expenses 
Wages of shop assistant 
4 200 
Shop rent and rates 
3 600 
Depreciation of shop fittings 
1 100 
(8 900) 
Profit for the year 
5 700