Factors influencing new product development in microfinance institutions: a perspective from north Indian microfinance institutions

Competitive Edge and Customer Orientation

This study suggests that age of the organization and timing of entry impact 

the process of new product development in an organization. It is also impor-

tant to note that entering in less matured market (with little or less competi-

tion) gives an opportunity for new product development. Additionally, the 

data indicates that preference of the customers associated with an organiza-

tion since long drives the new product development process.    

(a) 

Age of organization and timing of entry

CFTS  being  one  of  the  oldest  organizations  of  microfinance  in  India 

faced a little or no competition in its initial years. It started its operations in 

a “virgin” area where there was no competition, but misapprehension among 

the masses due to reputational damages caused by “fly-by-night” operators in 

fleeing away with people’s money, hampered its growth. The products were 

introduced on an experiment basis which saw product refinements in the 

years followed. The loan sizes were increased, small interim loans as emer-

gency loans were introduced (see Casebox 2). However, Sonata, MIMO and 

Drishtee entered in a more matured microfinance market, but there was a 

little competition in the area because the grown up players had not entered 

into this part till that time. Sonata which was into an informal agreement 

with CFTS to operate in a different area of CFTS got almost a very little 

competition in its areas of operations and thus expanded rapidly. Same case 

happened with MIMO and Drishtee which led to their rapid expansion ini-

tially.

Casebox 2 – Role of senior management in new product development at MIMO

The management at MIMO shifted its focus on new loans product again in March 

2008 after achieving its present targets by that time. The management decided to 

use the existing staff (branch manager and loan officers) to carry out survey in se-

lected areas. It was also decided to do a pilot test before its final implementation for 

house improvement loan. The product was priced according to the past experience 

of  the  senior  management  with  the  involvement  of  other  departmental  heads. 

For enterprise loan, MIMO did a proper business analysis while the management 

analyzed the strategy and fund requirements and then decided to venture out with 

the product design which could be sustainable also. The new insurance product 

at MIMO was a result of chief operating officer’s (COO) own understanding of 

micro-insurance services supplemented by an offer from the insurer (Max Vijay).

Based on discussions with COO and other senior staff, MIMO

Source : 

© De Boeck Supérieur | Téléchargé le 25/04/2022 sur www.cairn.info (IP: 178.237.70.187)

---

Factors influencing new product development…

n° 11 – Journal of Innovation Economics – 2013/1 

97

(b) 

Customer Orientation

The preferences of the graduate customers were taken into account by 

Cashpor and Sonata while designing a new microfinance product. However, 

MIMO and Drishtee focused on the open market for their offerings. The 

way, a company wants to position itself with respect to its customers, also 

determines the process of new product development (see Table 4).

Customer Orientation

Table 4  –