How to Day Trade for a Living

Planning the Trade Based on Scanners
Once I find my daily Alpha Predators (the stocks that are independent of the overall market) I
start to look for the individual setups in them. I constantly monitor their charts and try to plan a
trade based on the strategies detailed in Chapter 7. I usually select three Alpha Predators and
watch them separately on my three monitors. When I see a potential strategy, I plan my trade.
This is a fast decision making process. Sometimes you have to plan a trade in a few minutes and
at other times in just a few seconds. This is why you need months of training in simulator
accounts to well understand the decision making process.
I focus considerably on quality versus quantity. There are millions of traders out there and there
are no doubt millions of strategies out there as well. I had to find the strategy that worked best
for me, my personality and my account size. I’ve found a strategy that works really well for my
students as well as for my own personal trading. This strategy involves taking only the best
setups and waiting on the sidelines until I see something worth trading.
Day trading can be a boring profession – most of the time you are just sitting and watching your
list. In fact, if day trading is not boring for you, then you are probably over-trading.
If you require a reminder of the importance of patience in trading, here it is. There are plenty of
traders out there who are making the error of over-trading. Over-trading can mean trading 20,
30, 40, or even 60 times a day. If you do that, your broker will love you. You’ll be
commissioning them to do all of those trades, so you are going to lose both money and
commissions. Many brokers charge $4.95 for each trade, so for 40 trades, you will end up
paying $200 per day to your broker. That is a lot. Remember, your goal is to trade well, not to
trade often.
Another problem with over-trading is risk. While you're in a trade you're exposed to risk, and
that’s a place you don’t want to be unless you have proven that there is a setup in the strategy
worth trading.
Here is my next golden rule:
Rule 8:
Experienced traders are like guerrilla soldiers. They jump out at just the right time, take
their profit, and get out.
The stock market is controlled by machines and highly sophisticated algorithms and, as a result,
there is considerable high frequency trading. High frequency trading creates significant noise in
the price action and is specifically designed to shake out retail traders like you and me. You
must be smart. Don’t expose yourself to them. Profitable traders usually make only two or three
trades each day. They then cash out and enjoy the rest of their day.

---

Chapter 5: 
My Tools and Platforms
Like starting any other business and profession, to start day trading you require a few important
tools. You need a broker and an order execution platform. These are tools you will definitely
need for yourself.
As explained in Chapter 4, you will also need a stock scanner to find your watch list and look
for potential real time setups. You may not need a scanner though if you are part of a trading
community. People who are part of our community in 
www.Vancouver-Traders.com
 can see my
screen in real time and use my scanners.

---