International accounting standards

Partnership (Name) 
Statement of financial position (extract) at 31 December 2020 
$ 
$ 
$ 
Partner A 
Partner B 
Total 
Capital accounts 
40 000 
20 000 60 000 
Current accounts 
*Opening balance 
29 400 
21 100 50 500 
Interest on capital 
2 000 
1 000 3 000 
Partner’s salary 
- 
18 000 
18 000 
**Profit shares 
20 000 
10 000 
30 000 
51 400 
50 100 101 500 
Less Drawings (21 000) (29 500) (50 500) 
Less interest on drawings
(2 200) 
(3 800) 
(6 000) 
28 200 
16 800 
45 000 
Total equity 68 200 36 800 105 000 
Notes: 
* Where a balance is a debit balance it is shown in brackets and deducted rather than added. 
** Where there is a loss to share out it is shown in brackets and deducted rather than added. 
 

---

International Accounting Standards 
42 
Appendix 3: Financial statements for other forms of 
business (A Level)
 
(a) Financial statements (final accounts) of a manufacturing business
 
Manufacturing account 
A business that manufactures goods must prepare a manufacturing account to show the calculation of 
the cost of manufacture, whatever the ownership of the business. The manufacturing business could 
be a sole trader or a partnership. 
Name of manufacturing business 
Manufacturing Account for the year ended 31 December 2020 
$ 
$ 
Inventory of raw material 
38 000 
Purchases of raw material 
76 000 
Carriage on raw material 
2 000 
116 000 
Less closing inventory of raw material 
(35 000) 
Cost of raw material consumed 81 000 
Direct wages 
43 000 
Direct expenses 
14 000 
Prime cost 
138 000 
Add Factory overheads 
Indirect wages 
26 000 
Factory rent and rates 
18 000 
Factory insurance 
11 000 
Factory fuel and power 
15 000 
Factory general expenses 
23 000 
Depreciation of factory machinery 
9 000 
102 000 
240 000 
Add opening inventory of work in progress
15 000 
255 000 
Less closing inventory of work in progress 
(12 000) 
Production costs of goods completed 
243 000