International accounting standards

 
 

---

International Accounting Standards 
27 
Example schedule of non-current assets
DEF plc 
Schedule of non-current assets as at 31 December 2020 
 
Land and 
building 
Plant and 
machinery 
Motor 
vehicles 
Total 
 
$000 
$000
$000
$000
Cost or valuation 
At 1 January 2020 
600 320 
250 
1170 
Revaluation 
300 
- 
- 300 
Additions 
- 115 
120 
235 
Disposals 
- 
(85) 
(90) 
(175) 
At 31 December 2020 
900 350 
280 
1530 
 
Accumulated depreciation 
At 1 January 2020 
60 
145 
115 320 
Revaluation 
(60) 
- 
- 
(60) 
Charge for the year 
- 35 
90 125 
Disposals 
- 
(15) 
(30) 
(45) 
At 31 December 2020 
- 165 
175 340 
 
 
 
 
 
Carrying amount 
 
 
 
 
At 31 December 2020
900 
185 
105 
1190 
At 1 January 2020
540 
175 
135 
850 
 
 

---

International Accounting Standards 
28 
IAS 36: Impairment of assets
 
The objective of the standard is to ensure that assets are carried at no more than their recoverable 
amount, and to define how the recoverable amount is determined. 
The standard identifies several classes of assets that it does not apply to. These are either outside the 
scope of the syllabus or are covered by other accounting standards, for example inventories (IAS 2). 
For the purposes of the syllabus, IAS 36 typically applies to: 
•
land 
•
buildings 
•
machinery and equipment 
•
intangible assets and goodwill 
•
assets carried at revalued amounts under IAS 16 and IAS 38. 
The standard contains certain key definitions: 
•
Impairment loss – the amount by which the carrying amount of an asset or cash generating 
unit exceeds its recoverable amount. 
•
Carrying amount – the amount at which the asset is recognised in the statement of financial 
position, after deducting accumulated depreciation and accumulated impairment losses. 
•
Recoverable amount – the higher of the asset’s fair value less costs of disposal (net selling 
price) and its value in use. 
•
Fair value – the price that would be received to sell an asset, or paid to settle a liability 
between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction. The standard provides 
guidance: 
•
The best evidence of fair value is a binding sale agreement less disposal costs. 
•
If there is an active market as evidenced by buyers, sellers and readily-available 
prices, it is permissible to use the market price less disposal costs. 
•
Where there is no active market, the entity can use an estimate based on the best 
information available of the selling price less the disposal costs. 
•
Costs of disposal are direct costs only, for example legal or removal expenses. 
•
Value in use – the present value of the estimated future cash flows expected to be derived 
from an asset or cash generating unit. This is usually calculated using discounted cash flow 
techniques. The entity should consider the following: 
•
estimated future cash flows from the asset 
•
expectations of possible variations, either in amount or timing of the future cash 
flows 
•
current interest rates 
•
the effect of uncertainty inherent in the asset. 
Identifying an asset that may be impaired 
At the end of each reporting period, an entity is required to assess whether there is any indication that 
an asset may be impaired (i.e. its carrying amount may be higher than its recoverable amount). If 
there is an indication that an asset may be impaired, then the asset’s recoverable amount should be 
calculated. Goodwill acquired in a business combination should be tested for impairment annually.