International accounting standards

Statement of financial position 
Sole Trader (Name) 
Statement of financial position at 31 December 2020 
$000 $000 $000 
ASSETS 
Non-current assets
Cost 
Accumulated 
Carrying 
 
 
depreciation 
amount 
Land and buildings 
50 
- 
50 
Fixtures and fittings 
49 
39 
10 
Office equipment 
36 
26 
10 
Motor vehicles 
85 
32 
53 
220 
97 123 
Current assets 
Inventory 
48 
Trade receivables
53 
Less allowance for irrecoverable debts 
(6) 
47 
Other receivables
6 
Cash in hand 
2 
103 
Total assets 
 226 
 
 
 
EQUITY & LIABILITIES 
Capital 
Opening balance 
152 
Add Profit for the year * 
86 
238 
Less drawings 
(62) 
Total equity 
176 
Non-current liabilities 
Bank loan 
20 
Current liabilities 
Trade payables 
21 
Other payables 
6 
Bank overdraft 
3 
30 
Total liabilities 
50 
Total equity and liabilities 
226 
 
Note: 
* If there is a loss for the year, this will be deducted rather than added. 
 
 
 

---

International Accounting Standards 
40 
(b) Financial statements (final accounts) of a partnership business 
Statement of profit or loss 
The statement of profit or loss of a partnership is the same as the statement of profit or loss of a sole 
trader. The profit for the year is then appropriated to the partners as follows. Assume that the partners 
share profits in the ratio 2:1. 
(Partnership Name) 
Profit and Loss Appropriation Account for the year ended 31 December 2020 
$ 
$ 
$ 
Profit for the year 
45 000 
Add Interest on drawings – Partner A 
2 200 
Partner B 
3 800 
6 000 
51 000 
Less Interest on capital – 
Partner A 
2 000 
Partner B
1 000 
3 000 
Partner’s salary – 
Partner B 
18 000 
21 000 
30 000 
Profit shares 
Partner A 
20 000 
Partner B 
10 000 
30 000 
Statement of financial position 
The first section of the statement of financial position showing assets and second section showing the 
liabilities of a partnership is similar to that of a sole trader, the only difference is in the equity shown in 
the second section of the statement of financial position compared to a sole trader. The equity is 
shown as the capital and current account of each partner. Where the full details of the partners’ 
current accounts are not required, this section could be presented as follows. 
(Partnership Name) 
Statement of financial position (extract) at 31 December 2020 
 
Partner A 
Partner B 
Total 
Capital accounts 
40 000 
20 000 60 000 
* 
Current accounts 
28 200 
16 800 45 000 
Total equity 
68 200 
36 800 105 000 
 
Note: 
* Where the balance of a partner’s current account is a debit balance it is shown in brackets and 
deducted rather than added. 

---

International Accounting Standards 
41 
Where full details of the current accounts are required the ‘Financed by’ section of a partnership 
statement of financial position could be presented as follows.