195
20.1-rasmdagi 3 ta egri chiziqlardagi investor
qabul qilaydigan foyda
gorizontal o‘q bo‘yicha kattarib boradi, chunki har bir
egri chiziq quyidagisidan
ko‘ra ko‘proq foyda qaytaradi har bir risk darajasiga ko‘ra. SHunaqa qilib, u3 da
ko‘rsatilgan foydalilik eng kattasi va u1 dagi eng kichigi hisoblanadi.
118
Berilgan risk darajasidagi eng katta tahminiy foyda qaytaraydigan investitsiya
samarali investitsiya deyiladi. Samarali investitsiya qurish uchun investorlar o‘zini
investitsiya kiritish jarayonida qanday tutishini faraz qilish lozim. Eng asosiy faraz
esa bu investorlar riskka qarshi insonlardir. Riskka qarshi investor degani bu bir xil
tahminiy foydali ikki xil riskli investitsiyani tanlash kerak bo‘lganda riski kamini
tanlaydigan investorlardir.
Tanlangan investitsiyada investor o‘zining riskka bo‘lgan normasini belgilab
olgan holda foydasini maksimallashtirish choralarini izlaydi. Boshqachasiga esa,
investor foydani kamaytirmagan holda riskni minimallashtirish yullarini qidiradi.
Taklif qilingan samarali investitsiyalar ichida investor tomonidan ko‘proq ma’qul
ko‘rilgani optimal investitsiya deyiladi.
2 Riskli aktivli investitsiyasini tanlash
Riskli aktiv degani kelajakda foyda kelishi aniq emas aktiv degani.
Qimmatbaho qog‘ozlar bozori riskli
aktivlar ustiga qurilgan, sababi kelajak
dividendlari haqida aniq ma’lumot bo‘lmaydi va investor
sotishni hohlaganda
qanchaga sota olishini bilmaydi. Obligatsiyalar uchun ham bu fikr o‘zgarmaydi
sababi buning ham foyda kelishini to‘xtab qolishi riski mavjud.
SHuningdek, kelajakda foyda qaytishi aniq bo‘lgan aktivlar ham mavjud.
Bunaqa aktivlar risksiz aktivlar hisoblanadi.Risksiz aktivlar AQSH hukumatidagi
qisqa muddatli obligatsiyalar ka’bi ta’riflashimiz mumkin. Masalan,
investor
AQSH hukumati garovini satib olsa bir yillik muddatga va uni bir yil saqlashga
reja qilsa, foyda haqida hech qanday tushunmovchilik bo‘lmaydi. CHunki investor
biladiki, garovning so‘nggi muddati bir yil va shu
bir yilni oxirida hukumat
oldindan belgilangan summani to‘lab beradi.
Hozir biz riskli aktivlarning haqiqiy va kutilgan foydalarini va riskli aktivlar
investitsiyasini aniqlash va o‘lchashga tayyormiz.
Dostları ilə paylaş: