World Bank Document

13. 
Financial Reporting. UZAIFSA will prepare and submit IFRs to WB every calendar quarter within 45 days after the 
end of each calendar quarter, starting with the quarter in which the first disbursement occurs. The format of IFRs will be 
agreed and will include: (a) Project Sources and Uses of Funds; (b) Uses of Funds by Project Activities; (c) Project Balance 
Sheet; (d) Designated Account Statement; and (e) a Statement of Expenditure Withdrawal Schedule. IFRs will be 
automatically generated by the project accounting software.
14. 
Internal controls. UZAIFSA will establish an internal control system for the project that should be capable of 
providing reliable and adequate controls over financial management and disbursement processes and procedures. These 
will include controls for safeguard of assets, segregation of duties, authorization of transactions, review and approval of 
invoices, and contract management, among others. The internal control system to be used by UZAIFSA, and additional 
reporting and auditing requirements, will be specified in detail in the POM. The POM will be prepared by UZAIFSA and 

---

 
The World Bank 
Agriculture Modernization Project (P158372) 
Page 59 of 70 
this is presented as an effectiveness condition.
15. 
External audit: UZAIFSA will be responsible for arranging the annual audit of the Project Financial Statements. The 
Project Financial Statements’ audit will be conducted by independent private auditor firm on TOR acceptable to WB. The 
audit will include: (a) audit of project financial statements; and (b) review of the internal controls of UZAIFSA with special 
attention to the compliance with requirements established in WB guidelines and procedures and also the local legislation 
requirements. No entity audit will be required. The audited project financial statements will be disclosed to the public in 
a manner acceptable to WB. Following the WB’s formal receipt of these statements from the Borrower, WB will make 
them available to the public in accordance with the WB Policy on Access to Information. Audit of the project financial 
statements will be financed from the loan proceeds.