Review of literature

7 
Yamin, I., Al_Kasasbeh, O., Alzghoul, A., Alsheikh, G. (2023) 
The Influence of Public Debt on Economic Growth: a Review of Literature
 
16 
Ogawa, Sterken, and 
Tokutsu (2016) 
31 European Union 
countries the period 
1995 to 2013 
panel VAR model 
(-) 
17 
Owusu-Nantwi and 
Erickson (2016) 
Ghana 
1970 to 2012 
Johansen and VECM 
(+) 
18 
Chiu and Lee (2017) 
61 countries 1985–
2009 
Hausman test 
(+) 
19 
Chen, Yao, Hu, and Lin 
(2017) 
China 
1991– 2014 
Multiple regression analysis 
(-) 
20 
Kim, Ha, and Kim 
(2017) 
77 countries 1990 to 
2014 
(OLS), (GMM) models 
(-) 
21 
Chudik, Mohaddes, 
Pesaran, and Raissi 
(2017) 
40 countries 
1965-2010 
dynamic heterogeneous panel 
data models
~ 
22 
Ferando and Serafim 
(2018) 
Angola 
2004-2015 
SAC -Spatial autocorrelation 
model 
(-) 
23 
Gómez-Puig, and 
Sosvilla (2018) 
euro area (EA) the 
period 1961-2013 
Autoregressive Distributed Lag 
(ARDL) bounds 
(-) 
24 
Esteve, and Tamarit 
(2018) 
Spanish economy 
1851–2013 
dynamic ordinary least squares 
(DOLS) method 
(-) 
25 
Ncanywa, and Masoga 
(2018) 
South Africa 
impulse response function, 
Granger causality, and 
autoregressive distributive lag 
(-) 
~ Means no impact between debt and economic growth 
(+) Means positive relationships between debt and economic growth 
(-) Means negative relationships between debt and economic growth 
 
CONCLUSION 
This paper seeks to determine whether a consensus exists about the impact of public 
debt on economic growth. In reference to selected articles, 15 were found to report a negative 
relationship between public debt and economic growth. However, the results also suggested 
that the relationship may be positive. Similarly, there were studies that supported the neutrality 
of public debt and economic growth. Therefore, there is no unanimity regarding the connection 
between public debt and economic growth. The nature of the relationship may be positive, 
negative, or neutral. Overall, this review demonstrates that the effect of public debt on economic 
growth is not constant and varies depending on a number of heterogeneous factors, such as the 
research methodology used, the level of development of the sampled countries, the relative size 
of the public sector, institutional quality, the composition and structure of the government debt, 
and the selected control variables, among others. The study finds, therefore, that the influence 
of public debt on economic growth is ambiguous, and that the concept that public debt is 
detrimental to economic growth is based only on prima facie evidence. 

---

Intern. Journal of Profess. Bus. Review. | Miami, v. 8 | n. 4 | p. 01-11 | e01772 | 2023.