S. M. NƏBİyeva, Ş. H. KƏRİmova f. S

LESSON  12 
COMPETITION 
 
Competition  permeates  economic  life.  Prices,  wages, 
methods  of  production,  types  and  quantities  of  products,  the 
size  and  organization  of  business  firms,  the  distribution  of 
resources,  and  people’s  incomes  –  all  result  from  competitive 
processes.  
Consider  market  prices  for  consumer  goods.  The  baker 
has  on  hand  a  stock  of  bread,  a  valuable  good  for  which 
consumers are willing to compete by offering the baker a price. 
The  baker  wants  to  get  the  highest  price  possible,  but  he  is 
constrained. If he sets his price too high, customers will not buy 
all  that  the  baker  has  produced.  They  will  buy  from  another 
baker, or they will buy pizza or potatoes instead. So the baker 
sets a price that he thinks will “clear the market”. That price is 
determined by the willingness of customers to compete for his 
product,  and  by  the  willingness  of  rivals  to  compete  for  his 
customers. 
An identical process occurs with producer goods. A steel 
plant has on hand a supply of steel, for which automobile com-
panies,  appliance  makers,  and  equipment  manufacturers  are 
competing.  The  firm  wants  to  get  as  much  revenue  as  it  can, 
taking into account the willingness of its customers to pay and 
the threat of lower offers from its rivals. The customers want to 
pay as little as possible, taking into account that rival customers 
may outbid them. This two – sided competition will again set a 
price  that  “clears  the  market.”The  market  –  clearing  price 
represents  the  lowest  price  that  buyers  of  steel  must  pay,  and 
the highest price that sellers of steel can receive, each without 
being outbid by rivals.