S. M. NƏBİyeva, Ş. H. KƏRİmova f. S

 
 
 
 

---

 
111
LESSON  15 
MONEY SUPPLY 
 
Money  supply  in  most  countries  comprises  currency  – 
bills and coins issued by the Central Bank and/or the Treasury – 
and various kinds of deposits held by the public at commercial 
banks  and  other  depository  institutions  such  as  savings  and 
loans and credit unions. In the USA, for example, on June 30, 
1990, the money supply, measured as the sum of currency and 
checking  account  deposits,  totaled  $  809  billion.  Including 
some  types  of  savings  deposits,  the  money  supply  totaled  $ 
3,272 billion. An even broader measure totaled $ 4,066 billion.  
The definition of money  has  varied.  For centuries  physical 
commodities,  most  commonly  silver  or  gold,  served  as  money. 
Later, when paper money and checkable deposits were introduced, 
they were convertible into commodity money. The abandonment 
of convertibility of money into a commodity made paper money 
the  main  financial  instrument  around  the  world.  To  regulate  the 
national economy and influence the world trade national monetary 
authorities  have  the  power  to  issue  paper  money  without  legal 
constraints. 
Because money is used in all economic transactions, in has a 
powerful effect on economic activity. An increase in the supply of 
money puts more money in the hands of consumers, making them 
feel wealthier, thus stimulating increased spending. Business firms 
respond  to  increased  sales  by  ordering  more  raw  materials  and 
increasing production. The spread of business activity increases the 
demand  for  labor  and  raises  the  demand  for  capital  goods.  In  a 
booming economy, stock market prices rise and firms issue equity 
and debt.If the money supply continues to expand, prices begin to 
rise,  especially  if  output  growth  reaches  capacity  limits.  As  the 
public  begins  to  expect  inflation,  lenders  insist  on  higher  interest 
rates to offset an expected decline in purchasing power over the life 
of their loans. 
 
112
Opposite  effects  occurs  when  the  supply  of  money  falls,  or 
when  its  rate  of  growth  declines.  Economic  activity  declines  and 
either  disinflation  (reduced  inflation)  or  deflation  (falling  prices) 
results.  
The  most  important  determinant  of  the  money  supply  is 
the Central Bank.