Bularning barchasi narx risklaridan maxsus sug'urta vositalarini
yaratishga olib keldi. 1865-yilda birinchi fyuchers shartnomalari paydo
bo'ldi, bu esa treyderlarga real operatsiyalarini sug'urta qilish imkonini
berdi. Shu bilan birga, paydo bo'lgan xavfning bir qismini foyda olish
imkoniyatiga ishonadigan chayqovchilar o'z zimmalariga oldilar.
Yuz yildan ko'proq vaqt davomida fyuchers savdo mexanizmining
rivojlanishi faqat tovar bozorlari doirasida amalga oshirildi. Biroq, 70-
yillar jahon iqtisodiyoti uchun burilish davri bo'ldi:
barqaror valyuta
kurslarining eski tizimi o'zgaruvchan valyuta kurslarini ta'minlovchi
yangisi bilan almashtirildi. Bu xalqaro kapital bozorlarining faol
o'sishiga va milliy fond bozorlarining rivojlanishiga olib keldi.
Natijada, kompaniyalarning ko'pchiligi moliyaviy tavakkalchiliklarga ko'proq
yoki kamroq duchor bo'lishlarini tushundilar.
Risklarni boshqarish
strategiyalarini ishlab chiqish zarurati tug'ildi, bu esa, o'z navbatida, moliyaviy
bozorning risklardan himoya qilishni taklif qiladigan segmentlarida
hayratlanarli darajada o'sishiga olib keldi. Eng yorqin misol moliyaviy aktivlar
(valyuta, ipoteka, davlat qimmatli qog'ozlari, bank depozitlari va boshqalar)
bilan fyuchers savdosi bo'ldi.
1984
yilda yangi, fyucherslarga qaraganda kamroq xavfli, xedjlash vositalari -
optsionlar paydo bo'ldi. 1982 yildan boshlab birja operatsiyalari birja yoki narx
indekslariga asoslangan shartnomalar bilan boshlandi.
Zamonaviy fyuchers birjasining asosiy funktsiyalari quyidagilardan iborat:
narx riskini o'tkazish, ob'ektiv narxni aniqlash,
bozorlarning likvidligi va
samaradorligini oshirish, axborot oqimini oshirish. 1-jadvalda aylanmasi
bo'yicha dunyodagi eng yirik fyuchers birjalari ko'rsatilgan.
Dostları ilə paylaş: