Artsegurospy2103

Eduardo Ferretti – Director Senior 
[e-mail] 
Joaquín Dagnino – Analista Senior 
[e-mail]

---

PANORAMA DEL SECTOR
ASEGURADOR PARAGUAY 
2 
Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate – Marzo 2021 
www .feller-r at e.c om. py
P A R A G U A Y
 
A N Á L I S I S S E C T O R I A L
entorno de menor actividad comercial, de servicios, de 
empleo y del gobierno central. El sector financiero y masivo 
mantuvo niveles 
favorables de 
actividad crediticia, 
evidenciado en seguros de Vida y Riesgos Varios. 
La cartera de automóviles evolucionó en coherencia con el 
dinamismo del país. La producción bajó, en tanto que, la 
siniestralidad ha disminuyó levemente. En el neto, se liberaron 
reservas de riesgo en curso por unos Gs 1.400 millones, sólo 
un 0,3% del costo neto de siniestros del periodo, lo que no 
representa un factor relevante de liberación. Con todo, es 
probable que la siniestralidad aumente nuevamente, tanto por 
la mayor actividad reciente como por presiones competitivas. 
El segmento de caución se mantuvo rezagado, reflejando la 
menor actividad desarrollada a nivel de la inversión tanto 
pública como privada. 
El seguro del agro muestra una base creciente de primaje, 
reflejando una mayor penetración en un año de 
fortalecimiento de la demanda externa, pero donde los 
riesgos climáticos continúan presentes; entre ellos, la dificultad 
fluvial para el transporte.
La estructura financiera del mercado transita una senda 
bastante normalizada, con un perfil de inversiones de respaldo 
consistente con la distribución histórica, apreciándose un 
mayor énfasis en títulos de renta fija e inversiones inmobiliarias. 
El patrimonio del sector ha continuado fortaleciéndose. Entre 
2019 y 2021 aumentó en cerca de Gs 355.000 millones; en 
torno a Gs 170.000 correspondieron a nuevos aportes o 
utilidades capitalizadas.
En el periodo se generaron algunos siniestros relevantes. Ante 
eventos de la naturaleza, en noviembre 2020, un hangar 
privado sufrió un siniestro, con algunos aeroplanos en su 
interior; mientras, en febrero de 2021, se incendió un tanque 
de alcohol dentro de las instalaciones de Petropar. 
1. En 2020, éstas correspondieron a 14 de 36. 
Reflejo del escenario económico del segundo semestre 2020 
y de la normalización de las facilidades normativas para las 
previsiones de incobrables, en enero de 2021 se apreció un 
aumento relevante de la constitución de previsiones sobre 
créditos técnicos de seguros, afectando al resultado técnico 
neto. Al cierre de enero, 16 de las 35 aseguradoras
1
reportaban pérdidas técnicas netas, afectadas por las 
previsiones, gastos extraordinarios y presiones competitivas.
PERSPECTIVAS 
El mercado sigue su curso estructural. Algunos cambios de 
propiedad, fusiones y nuevas aseguradoras continuarán 
consolidándose durante 2021. 
Para el cierre de junio de este año se esperan mayores 
presiones sobre los resultados técnicos, reflejo de los efectos 
del rebrote de la pandemia, la menor actividad económica, la 
reducción de la producción, la morosidad de la cobranza, la 
alta competitividad y un tipo de cambio menos favorable. Por 
ello, será relevante mantener cautela técnica durante esta 
etapa del año asegurador. 
La crisis sanitaria mantiene a los vecinos comerciales 
expuestos a nuevos riesgos. Brasil permanece con una alta 
incidencia del virus y dificultades para su contención. 
Argentina sigue expuesta a permanentes crisis económicas, 
además de la presión interna por fortalecer su proceso de 
vacunación. Todo ello continuará influyendo en la actividad 
comercial interna. 
Por otra parte, el reaseguro mundial continúa expuesto a los 
complejos ciclos de la pandemia, eventos climáticos, 
incendios, desórdenes públicos, debilitados resultados de 
inversiones, reducción de la generación de negocios y 
mayores riesgos de arbitrajes y demandas judiciales. 
Según las autoridades del Banco Central de Paraguay, los 
principales desafíos futuros del país se vinculan con diversificar 
la matriz productiva, digitalizar los flujos de información, 
fortalecer la economía sustentable, concretar diversas 
reformas estructurales y mantener la solidez macroeconómica. 
Mas allá de las crisis actuales, se espera que, una vez lograda 
la vacunación y controlada la pandemia, el país comience a 
volver a la normalidad, enfrentando sus desafíos 
macroestructurales. 
Dadas las inestabilidades del escenario actual, Feller Rate 
continuará monitoreando estrechamente la evolución y 
desempeño de la industria.