S. M. NƏBİyeva, Ş. H. KƏRİmova f. S

 
Economic model 
- simplified representation of reality. 
 
Positive Economics 
- the study of what is, and how the economy works. 
 
Normative Economics 
-  the  study  of  how  the  economy  should  be,  from  society’s 
standpoint. 
 

---

 
9
LESSON  2 
MICROECONOMICS 
 
Microeconomics deals with supply and demand, and with 
the  way  they  interact  in  various  markets.  Microeconomic 
analysis lies at the center of most of the recognized subfields of 
economics. Labor economics, for example, is based largely on 
the  analysis  of  the  supply  and  demand  for  labor  of  different 
types.  The  field  of  industrial  organization  deals  with  the 
different mechanisms (monopoly, cartels and different types of 
competitive  behavior)  by  which  goods  and  services  are  sold. 
International  economics  worries  about  the  demand  and  supply 
of  individual  traded  commodities,  as  well  as  of  a  country’s 
exports  and  imports  taken  as  a  whole.  It  also  deals  with  the 
demand  for  and  supply  of  foreign  exchange.  Agricultural 
economics  deals  with  the  demand  and  supply  of  agricultural 
products, and of farmland, farm labor, and the other factors of 
production involved in agriculture. 
Public finance looks at how the government enters the scene. 
Traditionally,  its  focus  was  on  taxes,  but  more  recently,  public 
finance has reached into the expenditure side as well, attempting to 
analyze the costs and benefits of different public programs. Applied 
welfare  economics  deals  with  the  costs  and  benefits  of  just  about 
anything – public projects, taxes on commodities, taxes on factors 
of production (corporation income taxes, payroll taxes), agricultural 
programs  (like  price  supports  and  acreage  controls),  tariffs  on 
imports,  foreign  exchange  controls,  different  forms  of  industrial 
organization (like monopoly and oligopoly), and various aspects of 
labor market behavior (like minimum wages, the monopoly power 
of labor unions, and so on).  
At  the  root  of  everything  is  supply  and  demand.  In  this 
market process people try to get the most from what they have 
to sell, and to satisfy their desires as much as possible. In other 
words,  people  are  maximizing  their  personal  “utility,”  or 
 
10
welfare.  This  process  helps  them  to  decide  what  they  will 
supply  and  what  they  will  demand.  The  competitive  supply 
price  represents  value  as  seen  by  suppliers,  and  competitive 
demand price represents value as seen by demanders.