S. M. NƏBİyeva, Ş. H. KƏRİmova f. S

 
 

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LRESSON  18 
PROFITS 
 
In a market economy, profits are the core aim of economic 
activities.  Those  who  organize  production  efforts  do  so  to 
maximize their income. Their search for profits is guided by the 
famous “invisible hand” of capitalism: the highest profits are to be 
found  in  producing  the  goods  and  services  that  potential  buyer 
most want.  
Capitalists earn a return on their efforts by providing three 
productive  inputs.  First,  they  are  willing  to  delay  their  own 
personal gratification. Instead of consuming all their resources 
today,  they  save  some  of  today’s  income  and  invest  those 
savings in activities (plant and equipment) that will yield goods 
and  services  in  the  future.  When  sold,  these  future  goods  and 
services  will  yield  profits  that  can  then  be  used  to  finance 
consumption  or  additional  investment.  Put  bluntly,  the 
capitalist  provides  capital  by  not  consuming.  Without  capital 
much less production could occur. As a result some profits are 
effectively the “wages” paid to those who are willing to delay 
their own personal gratification. 
Second,  some  profits  are  a  return  to  those  who  take  risks. 
Some  investments  make  a  profit  and  return  what  was  invested 
plus  a  profit,  but  others  don’t.  When  a  savings  and  loan 
association  or  an  airline  goes  broke,  the  investors  in  those  firms 
lose their wealth and become poorer. Just as underground miners, 
who  are  willing  to  perform  a  dangerous  job,  get  paid  more  than 
those who work in safer occupations, so investors who are willing 
to invest in risky ventures earn more than those who invest in less 
risky ones. On average those who take risks will earn a higher rate 
of  return  on  their  investments  than  those  who  invest  more 
conservatively. 
Third,  some  profits  are  a  return  to  organizational  ability, 
enterprise,  and  entrepreneurial  energy.  The  entrepreneur,  by 
inventing  a  new  product  or  process,  or  by  organizing  the  better 
 
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delivery  of  old  product,  generates  profits.  People  are  willing  to 
pay  the  entrepreneur  because  he  or  she  has  invented  a  “better” 
mousetrap. 
Economists  use the  word interest to mean  the payment for 
delayed  gratification,  and  use  the  word  profits  to  mean  only  the 
earnings  that  result  from  risk  taking  and  from  entrepreneurship. 
But  in  everyday  business  language  the  owner’s  return  on  his  or 
her capital is also called profits. (In business language the lender’s 
return  is  called  interest,  even  though  most  lending  also  entails 
some risks.) 
Capitalism requires profits, and profits require ownership. 
Property 
ownership 
generates 
responsibility. 
Without 
ownership no one is really responsible for what is going on in 
the economy.