Toshkent davlat texnika universiteti

1.2. Korporatsiyalarda pul oqimlari boshqaruvi jarayoni va maqdsadlari
Balansning tabiati bo'yicha - engil muvozanatda - defitsit oqimi balansiga asoslanadi Uzoq muddat bir moliyaviy yildan tashqari investitsiya faoliyati oqimidagi kamomad bartaraf etilganda va operatsion va moliyaviy faoliyat oqimlari bunga bo'ysunganda. Balansning bu turi firma rivojlanishining sarmoyaviy yo'nalishi bilan bog'liq; - qat'iy muvozanatli - defitsit oqimi balansiga asoslanadi qisqa muddat "Mablag'larni jalb qilishni jadallashtirish - pul mablag'larini to'lashni sekinlashtirish" tizimiga ko'ra, bir moliyaviy yil davomida asosiy faoliyat turi sifatida operatsion faoliyat oqimining tanqisligi bartaraf etilganda va qisqa muddatli moliyaviy va investitsiya faoliyatiga bo'ysundirilganda. bu. Ushbu turdagi balans joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini va likvidligini saqlash bilan bog'liq bo'lib, spekulyativ xarakterdagi qisqa muddatli investitsiyalarga yo'naltirilgan. Xavflilik darajasi bo'yicha pul oqimlari quyidagilardan iborat: - yuqori xavf - innovatsion loyihalar oqimini ifodalaydi, ayniqsa ularning hayot aylanishining dastlabki bosqichida, bu innovatsiyalarga xavfli investitsiyalar bilan bog'liq. Shu bilan birga, pul oqimlarining eng yuqori xavfliligi moliyaviy va investitsiya faoliyatida o'zini o'zi qoplash nuqtasi yoki loyihaning investitsiyalari rentabelligidan o'tishdan oldin kuzatiladi va operatsiya xonasida pastroq xavf; - past xavf - kompaniyaning an'anaviy faoliyatida, ayniqsa "bozorni ko'zdan kechirish" davrida yuqori daromadlarning barqaror shakllanishi bilan bog'liq bo'lgan hayot tsiklining eng yuqori cho'qqisida mavjud. Shu bilan birga, operatsion faoliyatda pul oqimlarining past xavfliligi kuzatiladi. Bashoratlilik bilan pul oqimlarining quyidagi turlarini ajrating: - bashorat qilish mumkin - firma nisbatan barqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda faoliyat yuritganda, ko'plab tashqi salbiy omillar neytrallanadi va barqaror rivojlanish tarixidan vakillik statistik namunalar doirasida ichki omillar prognoz qilinadi, ya'ni. tizimli risklar davlat siyosati bilan zararsizlantiriladi va texnik ichki risklar prognoz qilinadi yuqori daraja ehtimolliklar; - oldindan aytib bo'lmaydigan - Agar firma beqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda ishlayotgan bo'lsa, ko'plab tashqi salbiy omillar noaniqlik sifatida namoyon bo'ladi va noaniq statistik namunalar tufayli ichki omillar prognoz qilinadi. ekspert usullari, ya'ni. tizimli risklar noaniqlikning yuqori darajasiga ega va hukumatning barqarorlashtirish siyosati inqirozi tufayli deyarli prognoz qilinmaydi, texnik ichki risklar esa past ehtimollik darajasi bilan bashorat qilinadi. Boshqarish qobiliyati bilan pul oqimlari quyidagilar bo'lishi mumkin: - boshqargan - o'zini-o'zi ta'minlash va o'zini o'zi moliyalashtirish asosida rivojlanadigan tarzda yanada faol operatsion va passiv moliyaviy va investitsiya faoliyatini amalga oshiruvchi firma boshqarishi mumkin bo'lgan pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. kompaniyaning ichki zaxiralari hisobiga moliyaviy mustaqil va mustaqil rivojlanishi - nazorat qilib bo'lmaydigan - kompaniya boshqara olmaydigan, faol moliyaviy va investitsiya faoliyatini, asosan, kam o'z mablag'lari va ichki zaxiralar bilan keng miqyosli tashqi qarzlar asosida rivojlantiradigan tarzda amalga oshira olmaydigan naqd pul tushumlari va chiqimlarining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. boshqa odamlarning mablag'lari hisobidan kompaniyaning moliyaviy jihatdan bog'liq rivojlanishi - katta qarzlar va kichik o'z kapitali bilan. Boshqarish qobiliyati bilan Pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi: - nazorat ostida - oqim, ularning kirish va chiqishlari bashorat qilinadigan va boshqarilishi mumkin bo'lgan, balansi rejalashtirilgan darajadan eng kichik og'ishda shakllanadi, ya'ni. "Reja - fakt - og'ish" oraliq va yakuniy moliyaviy natijalar nuqtai nazaridan minimal; - nazoratsiz - oqim, kirish va chiqishlarni bashorat qilish va nazorat qilish mumkin emas, oqim balansi rejalashtirilgan darajadan sezilarli og'ish bo'lganda shakllanadi, ya'ni. Oraliq va yakuniy moliyaviy natijalar nuqtai nazaridan iloji boricha "reja - fakt - og'ish". Iloji bo'lsa sinxronlash pul oqimlari quyidagilardan iborat: - sinxronlashtirilgan - Naqd pul tushumlari va xarajatlaridagi mavsumiy va tsiklik farqlarni hisobga olgan holda, daromadlari vaqt oralig'ida chiqib ketish vaqtiga mos keladigan oqim, natijada ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi bog'liqlik darajasi oshadi. "+1" qiymati ta'minlanadi; - sinxronlashtirilmagan - naqd pul tushumlari va xarajatlaridagi sezilarli mavsumiy va tsiklik tafovutlar tufayli kelib tushishi ma'lum bir vaqt oralig'ida chiqib ketish vaqtiga mos kelmaydigan, ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasini sezilarli darajada kamaytiradigan oqim; korrelyatsiya ahamiyatsiz, bu uning yo'qligini anglatishi mumkin. Iloji bo'lsa optimallashtirish pul oqimlarini farqlang: - optimallashtirish - kirish va chiqish oqimlari o'z vaqtida moslashish va sinxronlashtirishga yordam beradigan, oqimning shakllanishiga mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'sirini bartaraf etgan holda vaqt davrining individual intervallari kontekstida kirish va chiqish hajmlarini tekislaydigan oqim. o'rtacha pul mablag'lari qoldiqlari kompaniyaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga mos keladigan oqimlar; - optimallashtirish mumkin emas - oqimning shakllanishiga mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'siri tufayli kirish va chiqish oqimlari vaqt o'tishi bilan moslashtirilmaydigan va sinxronlashtirila olmaydigan oqim; o'rtacha pul mablag'lari qoldig'i firmaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga deyarli mos kelmasa, oqimlar. Daromadlilik ko'rsatkichlariga nisbatan samaradorlik bo'yicha pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi: - samarali - oqim, uning yumshoq balansi bir vaqtning o'zida rentabellikning, ayniqsa rentabellikning o'sishiga yordam beradi aktsiyadorlik kapitali kompaniyaning barqaror o'sishi ta'minlangan, moliyaviy barqarorlik va rentabellik ko'rsatkichlari bir vaqtning o'zida yaxshilanadigan tarzda; - samarasiz, lekin muvozanatli - rentabellikning kamayishi yoki yo'qolishi natijasida yuzaga keladigan qat'iy muvozanat, ayniqsa, joriy majburiyatlarni qoplaganidan keyin surunkali yo'qotish koeffitsienti ta'minlanadigan tarzda o'z kapitalining rentabelligi va joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini mustahkamlash ko'rsatkichi; likvidlik rentabellikni yo'qotish hisobiga yaxshilanadi.
Ko'rib chiqilayotgan tasniflash pul oqimlarini yanada maqsadli hisobga olish, tahlil qilish va rejalashtirish imkonini beradi.