1-sahifa 2-sahifa

Ruhiy hisoblar

Richard Taler ko'p yillar davomida o'xshashliklar bilan hayratda edi

buxgalteriya dunyosi va biz tashkil qilish uchun foydalanadigan aqliy hisoblar

va hayotimizni ba'zan ahmoqona va ba'zan natijalar bilan boshqaring

juda foydali. Ruhiy hisoblar bir necha xil bo'ladi. Biz pulimizni ushlab turamiz

turli hisoblarda, ba'zan jismoniy, ba'zan faqat

ruhiy. Bizda pul sarflaymiz, umumiy jamg'armalarimiz, maqsadli jamg'armalarimiz bor

bolalarimizning ta'limi yoki tibbiy favqulodda vaziyatlar uchun. Aniq bor

joriy xarajatlarni qoplash uchun ushbu hisoblardan foydalanishga tayyorligimizdagi ierarxiya

ehtiyojlari. Biz hisoblardan o'z-o'zini nazorat qilish uchun foydalanamiz, masalan, a qilishda

uy byudjeti, espressolarning kunlik iste'molini cheklash yoki

mashq qilish uchun sarflangan vaqtni ko'paytirish. Ko'pincha biz o'z-o'zini nazorat qilish uchun to'lash, uchun

misol bir vaqtning o'zida omonat hisobvarag'iga pul qo'yish va

kredit kartalari bo'yicha qarzni saqlab qolish. Ratsional-agent modelining iqtisodlari

aqliy hisob-kitoblarga murojaat qilmang: ular har tomonlama ko'rinishga ega

natijalar va tashqi rag'batlantirishlar tomonidan boshqariladi. Odamlar uchun, aqliy

hisob-kitoblar tor doiradagi shakldir; ular narsalarni nazorat ostida ushlab turishadi va

cheklangan aql tomonidan boshqarilishi mumkin.

Ballarni saqlash uchun aqliy hisoblar keng qo'llaniladi. Shuni eslang

Professional golf o'yinchilari bog'dan qochish uchun ishlayotganda yanada muvaffaqiyatli o'ynashadi

qushga erishishdan ko'ra. Xulosa qilishimiz mumkinki, bu eng yaxshisidir

golfchilar har bir teshik uchun alohida hisob yaratish; ular nafaqat saqlab qolishadi

335-bet

ularning umumiy muvaffaqiyati uchun yagona hisob. Talerning istehzoli misoli

erta maqolada keltirilgan eng yaxshi misollardan biri bo'lib qolmoqda

Aqliy hisob xatti-harakatlarga ta'sir qiladi:

Ikki ishqiboz sport ishqibozi basketbol to'pini ko'rish uchun 40 milya yo'l bosib o'tishni rejalashtirmoqda

o'yin. Ulardan biri chiptasini to'lagan; ikkinchisi ketayotgan edi

do'stidan bepul olganida chipta sotib oling. Bo'ron - bu

o'yin kechasi uchun e'lon qilindi. Ikki chiptadan qaysi biri

egalari o'yinni ko'rish uchun bo'ronga jasorat ko'rsatishi mumkinmi?

Javob darhol: biz bilamizki, uning chiptasini to'lagan muxlis

haydash ehtimoli ko'proq. Ruhiy buxgalteriya tushuntirish beradi. Biz

ikkala muxlis ham ko'rishni umid qilgan o'yin uchun hisob qaydnomasini o'rnatgan deb faraz qilaylik.

O'yinni o'tkazib yuborish salbiy balans bilan hisoblarni yopadi.

Ular qanday qilib chipta bilan kelgan bo'lishidan qat'i nazar, ikkalasi ham hafsalasi pir bo'ladi -

lekin yopilish balansi sotib olgan kishi uchun aniqroq salbiy

chipta va endi cho'ntagidan, shuningdek, o'yindan mahrum. Chunki

Bu odam uchun uyda qolish yomonroq, uni ko'rishga undaydi

o'yin va shuning uchun bo'ronga haydashga urinish ehtimoli ko'proq.

Bu 1-tizimga o'xshash hissiy muvozanatning yashirin hisoblari

o'ylamasdan amalga oshiradi. Odamlarning davlatga bog'laydigan hissiyotlari

ularning aqliy hisoblari standart iqtisodiyotda tan olinmaydi

nazariya. Iqtisodchi chipta allaqachon to'langanligini tushunadi va

qaytarib bo'lmaydi. Uning narxi "cho'kib ketgan" va Ekon bunga ahamiyat bermaydi

u o'yinga chiptani sotib olgan yoki do'stidan olgan (agar Eko B

Th5motketnsning do'stlari bor). Ushbu oqilona xatti-harakatni amalga oshirish uchun tizim 2

Qarama-qarshi imkoniyatdan xabardor bo'lishi kerak edi: “Hali ham haydab ketarmidim

Agar do'stimdan chiptani tekin olgan bo'lsam, bu qor bo'ronigami? Bu talab qiladi

bunday qiyin savolni ko'tarish uchun faol va intizomli aql.

Tegishli xatolik individual investorlar aktsiyalarini sotishda yuzaga keladi

ularning portfeli:

Qizingizning to‘yini qoplash uchun pul kerak

va ba'zi aktsiyalarni sotishga majbur bo'ladi. Siz narxni eslaysiz

Siz har bir aktsiyani sotib olgansiz va uni "g'olib" sifatida aniqlashingiz mumkin,

hozirda buning uchun to'laganingizdan ko'ra qimmatroq yoki yutqazuvchi sifatida. Orasida

sizga tegishli aktsiyalar, Blueberry Tiles g'olib; agar siz uni bugun sotsangiz

$5 000 daromadga erishgan bo'ladi. Siz tenglikka egasiz

Tiffany Motors kompaniyasiga sarmoya kiritildi, uning qiymati hozirda 5000 dollarga kam

buning uchun to'laganingizdan ko'ra. Har ikki aktsiyaning qiymati barqaror bo'ldi

oxirgi haftalar. Qaysi birini sotish ehtimoli ko'proq?

336-bet

Tanlovni shakllantirishning oqilona usuli bu: “Men Blueberryni yopishim mumkin edi

Tiles hisob qaydnomasi va investor sifatida mening rekordim uchun muvaffaqiyat qozondi.

Shu bilan bir qatorda, men Tiffany Motors hisobini yopishim va unga xatolik kiritishim mumkin

mening rekordim. Qaysi birini qilishni afzal ko'raman? ” Muammo tanlov sifatida tuzilgan bo'lsa

O'zingizga zavq bag'ishlash va o'zingizga og'riq keltirish o'rtasida

albatta Blueberry Tiles soting va investitsiya qobiliyatingizdan zavqlaning. Bo'lgani kabi

kutilgan bo'lsa, moliyaviy tadqiqotlar uchun katta afzallik hujjatlashtirilgan

mag'lubiyatga uchraganlarni emas, g'oliblarni sotish - noaniqlik berilgan

yorliq: dispozitsiya effekti .

Dispozitsiya effekti tor ramkalash misolidir . Investor bor

u sotib olgan har bir aktsiya uchun hisob o'rnating va u yopmoqchi

har bir hisob daromad sifatida. Ratsional agent keng qamrovli bo'ladi

portfelni ko'rish va eng kam muvaffaqiyat qozonish ehtimoli bo'lgan aktsiyalarni sotish

kelajak, g'olib yoki mag'lub bo'ladimi, deb o'ylamasdan. Amos menga aytdi

to'liq so'ragan moliyaviy maslahatchi bilan suhbat

uning portfelidagi aktsiyalar ro'yxati, shu jumladan har birining narxi

sotib olingan. Amos muloyimlik bilan so'raganida: "Bu muhim emasmi?" the

maslahatchi hayratda qoldi. Aftidan, u har doim bunga ishongan

ruhiy hisob holati to'g'ri fikr edi.

Amosning moliyaviy maslahatchining e'tiqodlari haqidagi taxmini to'g'ri bo'lsa kerak,

lekin u sotib olish narxini ahamiyatsiz deb rad etishda xato qilgan. Sotib olish

narx muhim va hatto Econs tomonidan ham hisobga olinishi kerak. The

dispozitsiya effekti qimmatga tushadi, chunki sotish kerakmi degan savol

g'oliblar yoki mag'lublar aniq javob bor, va u yo'q qiladi, deb emas

farq. Agar siz o'zingizning boyligingiz haqida emas, balki o'zingizning boyligingiz haqida qayg'ursangiz

his-tuyg'ular, siz mag'lubiyatga uchragan Tiffany Motorsni sotasiz va g'alaba qozonish uchun osasiz

Blueberry plitkalari. Hech bo'lmaganda Qo'shma Shtatlarda soliqlar kuchli ta'minlaydi

rag'batlantirish: yo'qotishlarni amalga oshirish g'oliblarni sotish bilan birga soliqlarni kamaytiradi

sizni soliqlarga duchor qiladi. Moliyaviy hayotning bu elementar haqiqati aslida ma'lum

barcha amerikalik investorlarga va ular qabul qiladigan qarorlarni belgilaydi

Yilning bir oyida - investorlar dekabr oyida ko'proq ziyon ko'radilar,

soliqlar ularning xayolida bo'lganda. Soliq imtiyozi butun yil davomida mavjud

albatta, lekin yilning 11 oyi davomida aqliy hisob ustunlik qiladi

moliyaviy sog'lom fikr. G'oliblarni sotishga qarshi yana bir dalil - bu

yaqinda qimmatlashgan qimmatli qog'ozlar yaxshi hujjatlashtirilgan bozor anomaliyasi

hech bo'lmaganda qisqa vaqt davomida daromad olishda davom etishi mumkin. Aniq ta'sir katta:

Blueberry emas, balki Tiffani sotishdan kutilayotgan soliqdan keyingi qo'shimcha daromad

Keyingi yil uchun 3,4%. Cl B Th5inge daromad bilan aqliy hisob liosing

bu rohat, lekin siz to'lagan zavqdir. Xato unday emas

Econ hech qachon qiladi va tajribali investorlar, kim ulardan foydalanadi

Tizim 2 yangi boshlanuvchilarga qaraganda kamroq sezgir.