Blek-sholec yoki Blek-Sholec-Merton modeli
{\ displaystyle {\ frac {\ kısmi V} {\ qismli r}}}
|
{\ displaystyle K (Tt) e ^ {- r (Tt)} N (d_ {2}) \,} |
{\ displaystyle -K (Tt) e ^ {- r (Tt)} N (-d_ {2}) \,} |
E'tibor bering, formulalardan, gamma qo'ng'iroqlar va qo'yishlar uchun bir xil qiymatga ega, shuning uchun ham vega qo'ng'iroqlar va qo'yish opsiyalari uchun bir xil qiymatga ega. Buni to'g'ridan-to'g'ri put-call paritetidan ko'rish mumkin , chunki qo'yish va qo'ng'iroqning farqi oldinga yo'naltirilgan bo'lib, u S ga to'g'ri keladi va σ ga bog'liq emas (shuning uchun oldinga nol gamma va nolga vega ega). N '- odatdagi normal ehtimollik zichligi funktsiyasi.
Amalda, ba'zi sezgirliklar odatda parametrlarning o'zgarishi mumkin bo'lgan ko'lamiga mos keladigan kichraytirilgan holda keltirilgan. Masalan, rho ko'pincha 10000 ga bo'linishi (1 punkt stavkasining o'zgarishi), vega 100 ga (1 voltsli nuqta o'zgarishi) va teta 365 yoki 252 (yiliga taqvimiy kunlar yoki savdo kunlari asosida 1 kunlik yemirilish) ga bo'linishi haqida xabar beriladi.
(Vega yunon alifbosidagi harf emas; bu nom yunoncha x (nu) harfini V deb o'qishdan kelib chiqadi)
Blek-Skoulz modellari tomonidan aniqlangan eng keng tarqalgan variant strategiyalari uchun to'lov, delta va gamma haqida Option strategiyasi sahifasida tanishishingiz mumkin .
Modelning kengaytmalari
Yuqoridagi model o'zgaruvchan (lekin deterministik) stavkalar va o'zgaruvchanlik uchun kengaytirilishi mumkin. Ushbu model, shuningdek, dividendlarni to'laydigan vositalar bo'yicha Evropa variantlarini baholash uchun ishlatilishi mumkin. Bunday holda, agar dividend aktsiya bahosining ma'lum nisbati bo'lsa, yopiq shakldagi echimlar mavjud. Qimmatli qog'ozlar bo'yicha ma'lum bo'lgan dividendlarni to'laydigan amerika opsiyalari va variantlarini (qisqa muddatda, mutanosib dividenddan ko'ra realroq) baholash qiyinroq va echim usullarini tanlash mumkin (masalan, panjara va katakchalar ).
Dostları ilə paylaş:
