Chapter 01 The Dynamics of Business in a Borderless World objectives

Discussion Questions: 

 

1.  Other than tariff duties, what other trade restrictions could nations impose on the products of other 

nations? 

 

 

2.  What are some of the skills required to be a successful businessperson in the borderless world of the 

21st century? 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Knowing Business Versus Knowing the Business 

 

---

Chapter 01 - The Dynamics of Business in a Borderless World 

1-10 

In operating a business, success is more likely if those in control know business as well as know the business. It 

would  be  foolish  to  ask  which  type  of  knowledge  is  more  important.  Let’s  look  at  these  two  types  of 

knowledge. 

 

The phrase “knowing business” refers to an accumulated knowledge of basic procedures and attitudes that have 

proved useful in running any kind of business. A person who knows business understands accounting, the 

handling of personnel, marketing, cash flow, inventory control, and effective decision making. 

 

The  phrase  “knowing  the  business”  refers  to  an  accumulated  knowledge  of  a particular field such as the 

automotive industry, oil, journalism, professional sports, processed foods, textiles, and transportation, to name 

a  few.  In the past, there have been  champions of  the idea that a  good manager could  be effective in any 

business. But the various waves of mergers and acquisitions have sometimes shown this idea to be less than 

universally applicable. Here is a fictional sketch to convey what has sometimes happened when managers 

branched out into new fields. 

 

Wavemaster Shipbuilding, Limited, acquired Hoffman-Torcell Publishing, Midwest Sports Network (MSN), 

and Fluffy-Lite Bread Bakery. Wavemaster executives, with eyes always on the bottom line, made drastic cuts 

in the operations at Fluffy-Lite, Hoffman-Torcell, and MSN. The cuts administered by executives who knew 

nothing of publishing, baking, or sports broadcasting crippled the newly acquired firms, and their fortunes 

sagged. Wavemaster eventually had to get rid of the three firms. Wavemaster ruined the firms because its 

decision makers knew nothing of the businesses in which the three firms operated. 

 

A different example would be the fabulous cook who opens a restaurant. Entrepreneurs need to know the 

business, but the cook of our story does not understand business. The food is so good and so inexpensive that 

the restaurant is filled for every meal. At such low prices, the business loses money on every meal. The cook 

needs someone who knows business.  

 

Knowing business and knowing the business—both kinds of knowledge must be present for a firm to be a 

success. 

 

 

Discussion Questions: 

 

1.  What does “knowing business” mean? 

 

2.  How does “knowing the business” differ from “knowing business?” 

 

3.  How can a manager utilize these two types of knowledge to be a success?