International accounting standards


Investors  • to assess past performance as a basis for future investment  Employees



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Investors 

to assess past performance as a basis for future investment 
Employees 

to assess performance as a basis of future wage and salary 
negotiations 

to assess performance as a basis for continuity of 
employment and job security 
Lenders 

to assess performance in relation to the security of their loan 
to the business 

to assess the performance in relation to payment of the 
interest (finance cost) on the loan provided 
Suppliers 

to assess performance in relation to receiving payment of 
their liability 
Customers 

to assess performance in relation to the likelihood of 
continuity of trading 
Government 

to assess performance in relation to compliance with 
regulations and assessment of taxation liabilities 
Public and environmental bodies 

to assess performance in relation to ethical trading 
Qualitative characteristics 
As shown above, financial statements are prepared for a variety of reasons. The Conceptual Framework for 
Financial Reporting developed by the International Accounting Standards Board (IASB) sets out the 
qualitative characteristics of the financial statements that makes them useful to the users: 
Fundamental qualitative characteristics 

Relevance – the information influences the economic decisions of users. 

Faithful representation – the information must be complete, neutral and free from errors. 
Enhancing qualitative characteristics 

Comparability – the information enables comparisons with similar information about other entities 
and with similar information about the same entity over time to identify and evaluate trends.
 

Verifiability – the information is faithfully represented and can be verified, providing assurance to the 
user that it is both credible and reliable. 


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