International accounting standards

Adjusting events 
An adjusting event is defined as an event after the reporting period that provides further evidence of 
conditions that existed at the end of the reporting period. If such an event would materially affect the 
financial statements, the financial statements should be changed to reflect these conditions. 
Examples of adjusting events include: 
•
the settlement after the end of the reporting period of a court case that confirms that a present 
obligation existed at the year end 
•
the determination, after the reporting period of the purchase price or sale price of a non-current 
asset bought or sold before the year end 
•
inventories where the net realisable value falls below the cost price 
•
assets where a valuation shows that impairment has occurred 
•
trade receivables where a customer has become insolvent 
•
the discovery of fraud or errors which show the financial statements to be incorrect. 
Non-adjusting events 
A non-adjusting event is defined as an event after the reporting period that is indicative of a condition 
that arose after the end of the reporting period. No adjustment is made to the financial statements for 
such events. If material, they are disclosed by way of notes to the financial statements. 
Examples of non-adjusting events include: 
•
major purchase of assets 
•
losses of production capacity caused by fire, floods or strike action by employees 
•
announcement or commencement of a major reconstruction of the business 
•
changes in tax rates 
•
entering into significant commitments or contingent liabilities 
•
commencing litigation based on events arising after the reporting period 
•
major share transactions. 

---

International Accounting Standards 
22 
Specific cases 
There are three situations in addition to the above that require consideration: 
•
Dividends declared or proposed after the reporting period are not recognised as a liability at 
the end of the reporting period. They are non-adjusting events and are shown in a note to the 
financial statements. 
•
An entity shall not prepare its financial statements on a going concern basis if management 
determines after the end of the reporting period either that it intends to liquidate the entity or to 
cease trading, or that it has no realistic alternative but to do so. 
•
Entities must disclose the date when the financial statements were authorised for issue and 
who gave that authorisation. If anyone had the power to amend the financial statements after 
issue then this fact must also be disclosed.