International accounting standards

 
 

---

International Accounting Standards 
15 
Example valuation of work in progress and finished goods 
The XYZ Manufacturing Company manufactures wooden doors for the building trade. For the period 
under review it manufactured and sold 10,000 doors. At the end of the trading period there were 
1,000 completed doors ready for dispatch to customers and 200 doors which were half-completed as 
regards direct material, direct labour and production overheads. 
Costs for the period under review were: 
$ 
Direct material used 
20 000 
Direct labour 
5 000 
Production overheads 
8 300 
Non-production overheads 
10 000 
Total costs for the period 
43 300 
Calculate the value of work in progress and finished goods: 
Total units sold 
10 000 
Finished goods units 
1 000 
Half-completed units (200 x 0.5) 
100 
Production for the period 
11 100 
Attributable costs 
$33 300 
Cost per unit 
33 300 / 11 100 = $3 
Value of work in progress: 
200 x 0.5 x $3 = $300 
Value of finished goods: 
1,000 x 3 = $3,000 
 
Notes: 
•
Non-production overheads of $10 000 are excluded from the calculations. 
•
The value of finished goods ($3 000) will be compared with their net realisable value when 
preparing the financial statements.

---

International Accounting Standards 
16 
IAS 7: Statement of cash flows
 
The standard requires the presentation of information about the historical changes in an entity’s cash 
and cash equivalents by means of a statement of cash flows. Information about the cash flows of an 
entity is useful in enabling users of financial statements to assess the ability of the entity to generate 
cash and cash equivalents and the needs of the entity to use those cash flows. The statement, 
required to be produced as part of the entity’s financial statements, classifies cash flows during the 
period according to operating, investing and financing activities. 
•