International accounting standards

Cost model – the asset is carried at cost less accumulated depreciation and any accumulated 
impairment losses. 
•
Revaluation model – the asset is included (carried) at a revalued amount. This is taken as its 
fair value less any subsequent depreciation and impairment losses. Revaluations are to be 
made regularly to make sure that the carrying amount does not differ materially from the fair 
value of the asset at the date of the statement of financial position. 
Guidance is also given on the frequency of the revaluations: 
•
if changes are frequent, annual revaluations must be made 
•
where changes are insignificant, revaluations can be made every three to five years. 
If a tangible non-current asset is revalued, then every asset in that class must be revalued. Thus, if 
one parcel of land and buildings is revalued then all land and buildings must be revalued. Any surplus 
on revaluation is transferred to the equity section of the statement of financial position as part of the 
revaluation reserve. Any loss on revaluation is recognised as an expense in the statement of profit or 

---

International Accounting Standards 
25 
loss. A decrease arising as a result of revaluation should be recognised as an expense to the extent 
that it exceeds any amount previously credited to the revaluation reserve relating to the same tangible 
non-current asset. 
Depreciation 
Depreciation should be allocated on a systematic basis over the tangible non-current asset’s useful 
life. The depreciation method should reflect the pattern in which asset’s future economic benefits are 
expected to be consumed by the entity. 
The expected useful life and residual value of the tangible non-current asset should be reviewed at 
least at each financial year-end. If there is a difference from previous estimates this must be 
recognised as a change in an estimate under IAS 8 (Accounting policies, changes in accounting 
estimates and errors). 
•
Depreciation must continue to be charged even if the fair value of a tangible non-current asset 
exceeds its carrying amount. 
•
Depreciation need not be charged when the residual value is greater than the carrying amount. 
•
Depreciation is to be included as an expense in the statement of profit and loss. 
When considering the useful life of a tangible non-current asset the following should be considered: 
•
expected usage of the tangible non-current asset, its capacity or output 
•
expected physical wear and tear 
•
technical or commercial obsolescence 
•
legal or other limits imposed on the use of the tangible non-current asset. 
Land and buildings are separable assets. Land has an unlimited useful life, other than in the case of a 
mine or quarry, and land is not depreciated. It is carried in the statement of financial position at cost. 
Buildings have a limited useful life and should therefore be depreciated. 
Allowable methods of depreciation are: 
•
straight line 
•
diminishing or reducing balance 
•
revaluation model. 
A depreciation method that is based on revenue that is generated by an activity that includes the use 
of an asset is not appropriate. The entity must choose a method of depreciation which reflects the 
pattern of its usage over its useful economic life. The method should be reviewed at least at each 
financial year-end and, if there has been a significant change in the expected pattern of future
economic benefits, the method should be changed to reflect the changed pattern. This must be 
recognised as a change in an estimate under IAS 8 (Accounting policies, changes in accounting 
estimates and errors). 
Derecognition 
This occurs when the tangible non-current asset is sold or no further future economic benefits are 
expected from its use. Any profit or loss on disposal is shown in the statement of profit or loss. 

---

International Accounting Standards 
26 
Disclosure in the financial statements 
For each class of property, plant and equipment the financial statements must show: 
•
the basis for determining the carrying amount 
•
the depreciation methods used 
•
the useful life or the depreciation rates used 
•
the gross carrying amount at the beginning and end of the accounting period 
•
the accumulated depreciation and impairment losses at the beginning and end of the 
accounting period 
•
revaluation increases or decreases 
•
additions during the period 
•
disposals during the period 
•
depreciation for the period. 
These are likely to be shown as a non-current assets schedule and included as a note to the financial 
statements.