The most influential economist: adam smith

Tutoring, travels, European intellectuals
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Smith's tutoring job entailed touring Europe with Scott, during which time he
educated Scott on a variety of subjects. He was paid £300 per year (plus expenses)
along with a £300 per year pension; roughly twice his former income as a
teacher.
[40]
Smith first travelled as a tutor to Toulouse, France, where he stayed for

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a year and a half. According to his own account, he found Toulouse to be
somewhat boring, having written to Hume that he "had begun to write a book to
pass away the time".
[40]
After touring the south of France, the group moved
to Geneva, where Smith met with the philosopher Voltaire.
[41]
David Hume was a friend and contemporary of Smith's.
From Geneva, the party moved to Paris. Here, Smith met American publisher and
diplomat Benjamin Franklin, who a few years later would lead the opposition in
the American colonies against four British resolutions from Charles Townshend (in
history known as the Townshend Acts), which threatened American colonial self-
government and imposed revenue duties on a number of items necessary to the
colonies. Smith discovered the Physiocracy school founded by François
Quesnay and discussed with their intellectuals.
[42]
Physiocrats were opposed
to mercantilism, the dominating economic theory of the time, illustrated in their
motto
Laissez faire et laissez passer, le monde va de lui même!
(Let do and let pass,
the world goes on by itself!).
The wealth of France had been virtually depleted by Louis XIV
[c]
and Louis XV in
ruinous wars,
[d]
and was further exhausted in aiding the American
insurgents against the British. The excessive consumption of goods and services
deemed to have no economic contribution was considered a source of unproductive
labour, with France's agriculture the only economic sector maintaining the wealth
of the nation.
[
citation needed
]
Given that the British economy of the day yielded an
income distribution that stood in contrast to that which existed in France, Smith
concluded that "with all its imperfections, [the Physiocratic school] is perhaps the
nearest approximation to the truth that has yet been published upon the subject of
political economy."
[43]
The distinction between productive versus unproductive
labour—the physiocratic
classe steril
—was a predominant issue in the
development and understanding of what would become classical economic theory.