Annual report

INTERNATIONAL FEDERATION OF RED CROSS AND RED CRESCENT SOCIETIES, GENEVA
 
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 
FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2022
Page 31 
Public 
3.3 Prepayments and contract assets 
2022
2021
CHF 000s
CHF 000s
Prepayments
12,527
3,846
Prepayments - ESSN
20,069
16,112
Total Prepayments
32,596
19,958
Contract assets
6,528
1,280
Total prepayments and contract assets
39,124
21,238
Prepayments 
Prepayments are expenses paid in advance. Prepayments are apportioned over the period covered by the payment and 
included in operating expenditure when incurred. 
 
Contract Assets 
A contract asset is the right to consideration in exchange for goods or services transferred to the counterparties. If the IFRC 
performs by transferring goods or services to a counterparty before the counterparty pays a consideration or before payment 
is due, a contract asset is recognized for the earned consideration that is conditional. 
3.4 Tangible and intangible assets 
Tangible assets consisting of land and buildings, vehicles and other equipment are stated at historical cost less accumulated 
depreciation and any accumulated impairment in value. The initial cost of acquired tangible assets includes expenditure that 
is directly attributable to the acquisition of the items. The initial cost of contributed or donated assets is equivalent to its fair 
market value at the time of donation. 
The residual values, useful lives and depreciation methods for tangible assets are reviewed, and adjusted if appropriate, at 
each reporting date. An item of tangible asset is derecognised upon disposal or when there is no future economic benefit to 
the IFRC. Gains and losses between the carrying amount and the disposal proceeds are recognised as operating expenditure.
Construction in progress represents properties under construction and is stated at cost, including costs of construction and 
other direct costs. Construction in progress is not depreciated until such time as the relevant assets are completed and ready 
for operational use. 
Intangible assets represent acquired computer software and computer software under development related to the 
implementation of an Enterprise Resource Planning (ERP) system. Acquired computer software is stated at acquisition cost, 
less accumulated amortisation and any impairment in value. 
The amortisation method and useful lives of intangible assets are reviewed annually. Changes in the expected patterns of 
consumption or the useful lives are accounted for prospectively by changing the amortisation method or period. The gains or 
losses recognised in operating income or expenditure arising from the derecognition of intangible assets are measured as the 
difference between net disposal proceeds and the carrying amount of the intangible asset. 
Computer software under development is stated at cost, including costs of development and other direct costs (for example 
own labour) to bring the specific software into use. Computer software under development is not amortised until such time 
as the relevant assets are completed and ready for operational use. 
Depreciation and amortisation are calculated using the straight-line method over the following estimated useful lives: 
Tangible asset type 
Number of years 
Land and buildings 
Up to 50 years 
Vehicles
4 to 10 years
Computer and other equipment 
2 to 10 years 
Intangible asset 
Number of years 
Computer software 
3 to 7 years