Annual report

3.7 Leases 
– IFRC as a lessee 
The IFRC has entered into various lease agreements of office spaces, residential apartments, warehouses and office 
equipment. The terms of the lease agreements range from less than one year to five years.
 
The IFRC’s main accounting policies for leases as a lessee are as follows: 
•
IFRS 16 Leases defines a lease as “a contract, or part of a contract, that conveys the right to use an asset (the 
underlying asset) for a period of time in exchange for consideration”. At inception of a contract, the IFRC uses 
judgement to assess whether the contract is, or contains, a lease. To assess whether a contract conveys the right to 
control the use of an identified asset, the IFRC uses the definition of a lease in IFRS 16. 
•
At the lease commencement date, the IFRC determines the term of the lease, including any periods covered by an 
option to extend the lease, as non-cancellable, if it is reasonably certain that the option to extend will be exercised, 
and any periods covered by an option to terminate the lease are reasonably certain not to be exercised. 
•
The IFRC has elected not to separate non-lease components and to account for the lease and non-lease components 
as a single lease component. 
Financials 
321

---

INTERNATIONAL FEDERATION OF RED CROSS AND RED CRESCENT SOCIETIES, GENEVA
 
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 
FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2022
Page 36 
Public 
3.7 Leases 
– IFRC as a lessee (continued) 
(a) Short-term leases and leases of low value assets 
The IFRC has elected not to recognise right-of-use (ROU) assets and lease liabilities for short-term leases that have a lease 
term of 12 months or less, and leases where the underlying asset is of low value. The IFRC recognises the lease payments 
associated with these leases as an expense on a straight-line basis over the lease term.