International accounting standards

 
Total assets 
114 200 
105 200 
 
EQUITY & LIABILITIES 
Equity 
Issued capital 
40 000 
40 000 
Share premium 
2 000 
2 000 
General reserve 
10 000 
10 000 
Retained earnings 
52 500 
43 000 
Total equity 
104 500 
95 000 
Non-current liabilities 
Bank loan 
5 000 
5 200 
Current liabilities 
Trade and other payables 
1 200 
1 000 
Tax liabilities 
3 500 
4 000 
4 700 
5 000 
Total liabilities 
9 700 
10 200 
Total equity and liabilities 
114 200 
105 200 

---

International Accounting Standards
12 
IAS 2: Inventories
 
The term inventory refers to the stock of goods which a business holds in a variety of forms: 
•
raw materials for use in a subsequent manufacturing process 
•
work in progress, partly manufactured goods 
•
finished goods, completed goods ready for sale to customers 
•
finished goods that the business has bought for resale to customers. 
The principle of inventory valuation set out in IAS 2 is that inventories should be valued at the lower of 
cost and net realisable value. 
Note the exact wording. It is the lower of cost and net realisable value, not the lower of cost or net 
realisable value. 
Cost should include all costs of purchase (including transport and handling), costs of conversion 
(including manufacturing overheads) and other costs incurred in bringing the inventory to its present 
location and condition. 
Net realisable value is the estimated selling price in the normal course of business, less the 
estimated cost of completion and the estimated costs necessary to make the sale. Any write-down to 
net realisable value should be recognised as an expense in the period in which the write-down occurs. 
Note that inventory is never valued at selling price or net realisable value when that value is greater 
than the cost.