International accounting standards


The components of the financial statements



Yüklə 0,66 Mb.
Pdf görüntüsü
səhifə5/34
tarix23.06.2023
ölçüsü0,66 Mb.
#134577
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   34
599157-teacher-guidance-for-examination-from-2023-

The components of the financial statements 
A complete set of financial statements as set out in the standard, comprises: 

a statement of financial position at the end of the period 

a statement of profit or loss and other comprehensive income for the period 

a statement of changes in equity for the period 

a statement of cash flows for the period (see IAS 7) 

accounting policies and explanatory notes (see IAS 8) 

comparative information. 
Accounting concepts 
The standard requires compliance with a series of accounting concepts: 

Going concern – the presumption is that the entity will not cease trading in the foreseeable future. 
(This is generally taken to mean within the next 12 months). 

Accrual basis of accounting – with the exception of the statement of cash flows, the information is 
prepared under the accruals concept; income and expenditure are matched to the same accounting 
period. 


International Accounting Standards 


Consistency of presentation – the presentation and classification of items in the financial 
statements should be retained from one period to the next unless a change is justified by a change in 
circumstances or the requirement of a new IFRS. 

Materiality and aggregation – information is material if omitting, misstating or obscuring it could 
reasonably be expected to influence decisions by the primary users of the financial statements. Each 
material class of similar items should be presented separately in the financial statements. This would 
apply to a grouping such as current assets. 

Offsetting – assets and liabilities, and income and expenditure may not be offset unless required or 
permitted by an IFRS. For example, it is not permitted to offset a bank overdraft with another bank 
account not in overdraft. 


Yüklə 0,66 Mb.

Dostları ilə paylaş:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   34




Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©azkurs.org 2024
rəhbərliyinə müraciət

gir | qeydiyyatdan keç
    Ana səhifə


yükləyin