Lesson-1 introduction, meaning and importance of management 0 Objectives

10.3 CHARACTERISTICS OF BUSINESS :
The definition of business can reveal the following characteristics.
a. Sale, transfer or exchange of goods and services.
b. Goods produced or acquired for business purpose may be consumer’s goods or producers
goods. Services are those intangible and invisible.
Example : 
Consumer goods – cloth, crockery, shoes etc.
Producers goods - machinery, tools etc.
Services- electricity, water, gas.
c. The term business should be reserved for the exchange of goods and services undertaken
regularly.-
d. The profit motive is an important distinguishing feature of business.
e Business involves some elements of risk and uncertainty in respect of return to the entrepre-
neur.
10.4 OBJECTIVES :
An objective may be a broad or general statement about the organisation or a specific and
narrow one about a department or an employee’s activities. It is a desired goal- a target or aim.
Business objectives refer to the goals the business orgsanisation pursue with the resources at
their command. In general company wide objectives could be to:

earn a fair return on investment for the share holders

improve the market share

provide quality service to customers

adapt to the changing circumstances

develop human resources

ensure optimum utilisation of resources
There objectives can be translated into more specific objectives to understand them better
and to measure the performance of the business.
Following points shows the objectives of a business.

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10.3
Principles of Management
Objectives of a business
10.4.1 ECONOMIC OBJECTIVE :
Making and Maximisation of profits is an economic objective of any business.
10.4.1.1. Profit Making : 
Profit plays a vital role as a measure of efficiency and must be watched
constantly. After all, profits provide not only the most accurate test of business efficiency, but also
a sure check against failure. Over a course of time, profits are the measures of how well a
company has meet the needs of labour, consumers, shareholders and the general public. Profit
making is essential to business because of the following causes.
a. For the survival of business
b. For the growth of business
c. to build up reserves for meeting risk inherent in business activity
d. profit making company is acceptable company to the society.
e. The profit is the legitimate reward for honest endeavours.
f.
Profit helps the entrepreneur for rendering service to the community .