Moliyaviy siyosat, strategiya va taktika. Moliyaviy strategiya va moliyaviy taktika

Moliyaviy strategiyaning maqsadi

Moliyaviy strategiya tashkilotning tijorat faoliyatining mustaqil sub'ekti sifatida o'zini o'zi belgilashi, rivojlanish uchun zarur mablag 'olish va biznes modelini optimallashtirish bilan bog'liq muammolarni hal qilishga yordam berish uchun mo'ljallangan. Tegishli yo'nalishda ishlayotganda, tashkilot rahbariyati kompaniyaning iqtisodiy rivojlanish modellarini aniqlaydi, tashkilotni ma'lum bozor, ijtimoiy yoki siyosiy omillarning ta'siriga moslashtirish usullarini ishlab chiqadi.

Moliyaviy strategiya ko'pincha kompaniyaning asosiy vositalarini optimallashtirish, foydani taqsimlash, hisob -kitoblarni amalga oshirish, soliq, investitsiya siyosati, narxlarni belgilashning samarali mexanizmlarini izlash bilan bog'liq. Bu sohalarda boshqaruv faoliyati har ikkalasida ham amalga oshirilishi mumkin ichki makon korxonalar va korporatsiyadan tashqaridagi ishlarda - masalan, investorlar, yirik mijozlar, davlat idoralari bilan muzokaralar bo'lishi mumkin.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish va uni muvaffaqiyatli amalga oshirish sizga biznes yuritish sohasida muhim afzalliklarga ega bo'lishga imkon beradi. Ular orasida:

shakllantirish samarali tizim kompaniyaning pul mablag'larini boshqarish;

biznes modellarining rentabelligiga ta'sir qiluvchi asosiy omillarni aniqlash, keyinchalik ular bilan ishlash bo'yicha faoliyatni jamlash;

vazifalarni shakllantirish va ularni hal qilishda muvozanatli, izchil, oqilona yondashuvni shakllantirish;

biznesning amaldagi modelini, shuningdek kompaniyaning keyingi o'sishining potentsial manbalarini muvozanatlash mezonlarini aniqlash;

nazorat qilishning shaffof va ob'ektiv vositalarini yaratish iqtisodiy samaradorlik korxonalar;

kompaniyaning rentabelligini oldindan belgilaydigan ichki va tashqi omillarni aniqlash;

tashkilotning bozor ishtirokchilariga nisbatan asosiy raqobat ustunliklarini aniqlash va ularning dinamik ishtirokini ta'minlash.

Moliyaviy strategiyani yaratish - bu tijorat korxonasida faoliyatning eng muhim sohasi. Ushbu tadbirlar kompaniyaning imkoniyatlarini, uning o'sish salohiyatini va biznesning ma'lum bir segmentida raqobatbardoshligini oshirish uchun har tomonlama tahlil qilish imkonini beradi.

Moliyaviy strategiyaning elementlari

Korxonaning moliyaviy strategiyasi quyidagi asosiy elementlardan iborat.

rejalashtirish (har xil toifalarga ajratish mumkin - masalan, joriy va kelajakdagi faoliyat);

pul resurslarining kontsentratsiyasi va zarur sarmoyaviy bazani shakllantirish;

bu holda biznesning ayrim sohalari barqarorligini saqlash uchun zarur bo'lishi mumkin bo'lgan zaxiralarni shakllantirish salbiy ta'sir ba'zi omillar;

sheriklar bilan o'zaro munosabatlar - hisob -kitoblar va majburiyatlarning o'zaro bajarilishi bilan bog'liq, shuningdek, yangi kontragentlarni yoki, masalan, investorlarni qidirish bilan bog'liq;

kompaniyaning hisob siyosatini ishlab chiqish;

muayyan biznes jarayonlari darajasida firma faoliyatini standartlashtirish;

hisobot berish tartib -qoidalarini amalga oshirish;

yangi xodimlarni tanlash;

xodimlarning malakasini oshirish;

moliyaviy faoliyatni tahlil qilish;

ishlab chiqilayotgan strategiya bandlarining bajarilishini nazorat qilish.

Firma menejerlarining ko'rib chiqilayotgan sohalardagi ishi, firmaning iqtisodiy rivojlanishiga ta'sir etuvchi ob'ektiv naqsh va omillarni izlash bilan ham, sub'ektiv xususiyatlarga ega bo'lganlarni kashf qilish bilan ham bog'liq bo'lishi mumkin. Ya'ni, rejalashtirish paytida menejment olgan raqamlar umuman ahamiyatli bo'lmasligi mumkin - masalan, siyosiy omil tufayli.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish eng yuqori darajada amalga oshirilishi mumkin - lekin xalqaro maydonda keskinlik bo'lsa, korxonada rejalashtirilgan vazifalarni bajarishda qiyinchiliklar bo'lishi mumkin.

Kompaniyani rivojlantirishning strategik yo'nalishlari

Zamonaviy tadqiqotchilar kompaniyaning rivojlanishining qaysi asosiy strategik yo'nalishlarini ajratib ko'rsatganini ko'rib chiqish foydali bo'ladi. Ular orasida:

soliqni optimallashtirish siyosati;

eng munosib narxlarni shakllantirish imkoniyatlarini o'rganish;

investitsiya siyosati.

Faoliyatning birinchi yo'nalishi, birinchi navbatda, federal, mintaqaviy yoki shahar qonunchiligi darajasida huquqiy asoslarni o'rganish bilan bog'liq bo'ladi. Narx siyosatiga kelsak, uning asosiy yo'nalishlarini aniqlash, ehtimol, menejerlarning tashqi bozor omillarini o'rganishga e'tibor qaratish zarurligini oldindan belgilab beradi. O'z navbatida, investitsiya siyosati ko'proq darajada korxonada qurilgan ichki biznes jarayonlarini o'rganishga asoslanadi.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish maqsadlari

Keling, kompaniyaning moliyaviy strategiyasining maqsadlari nima bo'lishi mumkinligini ko'rib chiqaylik. Ko'pincha ular tijorat xarakteriga ega. Ya'ni, ular korxona menejerlarining iloji boricha ko'proq foyda olish va xarajatlarni kamaytirish istagi bilan bog'liq bo'ladi - biz yuqorida aytgan edik. Shu bilan birga, tashkilotning moliyaviy strategiyasi firma egalarining nafaqat tijorat, balki ijtimoiy yoki siyosiy muammolarni hal qilish sohasidagi afzalliklarini ham aks ettirishi mumkin.

Birinchi holda, korxona egalari va menejerlarining ishi, iloji boricha yuqori maoshli ish o'rinlarini yaratishni o'z ichiga oladi. Siyosiy muammolarni hal qilish masalasiga kelsak, kompaniyaning moliyaviy strategiyasidagi ustuvorliklar bu holda yo shahar shakllantiruvchi korxona tashkil etish, balki mintaqaning iqtisodiy rivojlanishi yo'nalishi bo'yicha to'planishi mumkin. Natijada, kompaniyaning egalari va menejerlari saylovlarda, "lobbilar" va shahar, mintaqaviy siyosat sohasidagi boshqa tadbirlarni amalga oshirishda, ayrim hollarda - milliy jarayonlar darajasida ma'lum imtiyozlarga ishonishlari mumkin.

Moliyaviy strategiyaning turlari

Keling, korxonaning moliyaviy strategiyasini taqdim etish mumkin bo'lgan turlarini o'rganamiz. Zamonaviy iqtisodchilar ko'rib chiqilayotgan faoliyatni quyidagilarga bo'lishadi.

umumiy;

operatsion;

taktik.

Keling, ularni batafsil o'rganamiz.

Umumiy strategiya

Moliyaviy strategiyaning birinchi turiga kelsak, u korxonaning rivojlanishi qanday tamoyillarga asoslanganligini oldindan belgilab beradi. Bu ma'lum bir mahsulotni chiqarishda ustuvorliklarni shakllantirishga, ma'lum bir texnologiyadan foydalanishga, ma'lum bir savdo bozorida kompaniyaning targ'ibotiga asoslangan bo'lishi mumkin.

Operatsion strategiyasi

Moliyaviy strategiya operativ deb tasniflanadi, bu vositalarni aniqlash bilan bog'liq bo'ladi, ular yordamida menejment korxonani umumiy darajadagi maqsadlarga erishishiga olib kelishi kerak. Masalan, agar kompaniya rivojlanishining asosiy printsipi Janubi -Sharqiy Osiyoda joylashgan bozorlarni rivojlantirish bo'lsa, operatsion vazifalar ishlab chiqarishni tegishli mintaqadan etkazib beruvchilar bilan raqobatbardosh qiladigan uskunalarni sotib olish bilan bog'liq bo'lishi mumkin.

Kompaniyaning operatsion moliyaviy strategiyasi, qoida tariqasida, kompaniya ixtiyoridagi moliyaviy resurslarning joriy sarfini nazorat qilish bilan bog'liq. Shunday qilib, rahbariyat quyidagi muammolarni hal qilishi mumkin: yalpi daromadni hisobga olish, etkazib beruvchilarga to'lovlarni amalga oshirish, qimmatli qog'ozlarni chiqarish orqali daromad olish, yalpi xarajatlarni hisobga olish, ishchilarga maosh to'lash, byudjetga soliq to'lash. Agar korxonani Osiyo raqobatchilariga nisbatan zarur raqobatbardoshlik darajasiga olib chiqishga imkon beradigan ishlab chiqarishni modernizatsiyalashga erishilgan bo'lsa, u holda menejmentning vazifasi tegishli yangiliklarning hozirgi biznesga mos kelishini aniqlashdir. kompaniyaning modeli, kontragentlar va davlat oldidagi majburiyatlari.

Strategiyaning taktik tomoni

Moliyaviy strategiyaning taktik qismi aniq biznes -jarayonlar darajasidagi vazifalarni mahalliylashtirishni o'z ichiga oladi. Bunday faoliyat individual ishlab chiqarish liniyalari uchun yangi mablag 'sotib olish yoki, masalan, sarf materiallarini sotib olish bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Tegishli vazifalarni hal qilish bilan bog'liq hisob -kitoblarni moliyaviy nazorat yuqori chastotali yoki mahalliy operatsiyalar bilan bog'liq holda amalga oshirilishi mumkin - masalan, joriy shartnoma bo'yicha uskunalarni etkazib beruvchiga pul o'tkazish bilan bog'liq.

Korxonaning moliyaviy strategiyasi samaradorligi mezonlari

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasini shakllantirish va uni keyinchalik amalga oshirish qanday mezonlarga asoslanishi kerak?

Boshqaruv faoliyatining birinchi bosqichiga kelsak, biznesni rivojlantirishning samarali yondashuvlarini yaratish ehtimolini oshiruvchi quyidagi shartlar to'plamini ajratish mumkin:

ishlab chiqarish jarayonlarining zarur tafsilotlari (raqobatbardoshlikning asosiy omili korxonaning rentabelligi nuqtai nazaridan hal qiluvchi bo'lishi mumkin bo'lmagan biznes sohasi bo'lishi mumkin);

moliyaviy omillarni etarlicha baholashi (daromad bo'yicha kutilgan natijalar investitsiya rejalarining bajarilmasligiga, kam baholanishi - kompaniyaning etarlicha dinamik o'sishiga olib kelishi mumkin, natijada bozor ulushining pasayishiga olib kelishi mumkin);

munosib e'tibor tashqi omillar(yuqorida aytib o'tganimizdek, hatto siyosiy voqealar uni amalga oshirishga to'sqinlik qilsa, hatto eng samarali biznes modeli ham befoyda bo'lishi mumkin).

Moliyaviy strategiyani amalga oshirish bosqichiga kelsak, tadqiqotchilar uning samaradorligi uchun quyidagi mezonlarga e'tibor berishni tavsiya qiladi.

ishlab chiqilgan rejalar punktlarini amalga oshirishning turli bosqichlarida firma faoliyati uchun barqaror institutsional va kadrlar bazasini ta'minlash (menejerlarning fikri a'lo darajada bo'lishi mumkin, lekin kadrlarning malakasi etarli emas yoki korxona ichidagi aloqa mexanizmlari nomukammal bo'lishi mumkin). uning bajarilishiga to'sqinlik qilishi mumkin);

yuklangan vazifalar hal etilishi ustidan samarali nazorat mexanizmlarini ta'minlash;

erishilgan natijalarni o'z vaqtida tahlil qilish (bu mavjud strategiyaning kamchiliklarini aniqlashga yordam beradi yoki aksincha, uning raqobatbardoshligini oshirish uchun ishlatilishi mumkin).

Shunday qilib, biz korxonaning moliyaviy strategiyasini qanday tuzish mumkinligini ko'rib chiqdik. Kompaniyaning egalari va menejerlari uni amalga oshirish jarayonida hal qilish zarurati bilan duch keladilar qiyin vazifalar, lekin bunday tadbirlar bunga arziydi, chunki ular biznesning raqobatbardoshlik darajasini oldindan belgilab beradi.

Shu bilan birga, moliyaviy boshqaruv strategiyasi menejmentning boshqa toifasi - taktika bilan bog'liq. Keling, bu jihatni batafsil o'rganib chiqamiz.

Moliyaviy taktika

Moliyaviy strategiya va moliyaviy taktika bir -biri bilan chambarchas bog'liq hodisalardir. Ikkinchi element birinchisining ajralmas qismi bo'lgan nuqtai nazar mavjud, shuning uchun ularni turli kontekstlarda ko'rib chiqish mutlaqo to'g'ri emas. Biz yuqorida shunga o'xshash stsenariyni ko'rib chiqdik - strategiyalar tasnifiga yondashuvlardan birini o'rganib chiqdik, unga ko'ra uning taktik xilma -xilligini ta'kidlash kerak.

Moliyaviy taktika: amaliy misollar

Yana bir tezis bor, unga ko'ra kompaniya strategiyasining moliyaviy strategiyasi va taktikasi usullar darajasida o'zaro bog'liq bo'lishi mumkin, lekin har xil muammolarni hal qilishni o'z ichiga oladi. Masalan, korxona rahbariyati tashkilotning kassa hisob -kitob xizmatlariga xizmat ko'rsatuvchi bankni o'zgartirish to'g'risida qaror qabul qilishi mumkin. Moliyaviy strategiya nuqtai nazaridan, har qanday muhim vazifalar bu holda qaror qabul qilinmaydi. Biroq, menejment, ehtimol, barqaror bank bilan shartnoma tuzish bilan bog'liq bo'lgan taktik harakatni amalga oshirmoqda.

Tegishli qarorlar turiga yana bir misol: moliyaviy direktor vakolatlari ro'yxatini o'zgartirish - ularning bir qismini bosh direktorga berish foydasiga. Shunga qaramay, strategiya nuqtai nazaridan, qaror ahamiyatsiz. Ammo taktika nuqtai nazaridan, bu juda muhim bo'lishi mumkin, chunki bosh direktor maxsus o'quv kurslarini tugatib, ba'zi biznes masalalari bo'yicha ko'proq malakaga ega bo'ladi va shuning uchun ularni hal qilish menejeriga qaraganda yaxshiroq bo'ladi. torroq profil.

Moliyaviy siyosatning eng muhim elementi to'g'ri strategiya va taktikani ishlab chiqishdir. Moliyaviy strategiya - bu yozma shaklda tuzilgan hujjat bo'lib, unda bank xodimlariga to'g'ridan -to'g'ri investitsiya portfelining tuzilishi, qimmatli qog'ozlar turlari va ularni sotib olish va sotish strategiyasi bilan bog'liq ko'rsatmalar tuzilgan. Iqtisodiy muhit o'zgarishi bilan bankning investitsiyalarga bo'lgan siyosiy yo'nalishi ham o'zgaradi. Strategik moliyaviy faoliyat marketing va innovatsiya kabi bir qator boshqaruv funktsiyalari bilan chambarchas bog'liq. Bu ... bildiradi eng yuqori daraja investitsiya strategiyasi kontseptsiyasini shakllantirish va uni amalga oshirish uchun mas'ul bo'lgan moliyaviy menejerning vakolatlari.

Moliyaviy faoliyatni samarali amalga oshirish fond va kredit bozorining moliyaviy vositalarini rivojlanishiga yordam beradi, ular mexanizmga ta'sir qiladi va quyidagi bosqichlardan iborat:

Investorlardan moliyaviy kapitalni to'plash;

Investorlarning investitsiyalarning samarali sohalarini qidirishi;

Investitsiya yo'nalishi uchun foydali bo'lgan moliyaviy vositalarni shakllantirish;

Davlat tomonidan huquqiy muhitni ta'minlash, moliyaviy kapitalni samarali jalb etish va joylashtirishga hissa qo'shish.

Ushbu bosqichlarni amalga oshirish moliyaviy faoliyatni rag'batlantirishni belgilashdan boshlab va kutilgan natijani olishga yo'naltirilgan moliyaviy faoliyatni tartibga solishga tizimli yondashuvni talab qiladi va natija kutilgan natijaga qadar.

Investitsiyalarga xos bo'lgan xavf omillari orasida quyidagilar ajralib turadi: kredit, bozor va foiz omillari. Kredit tavakkalchiligi mijozning moliyaviy imkoniyatlarini minimallashtirish imkoniyati, shuningdek, uning moliyaviy majburiyatlarini bajarishning mumkin emasligi bilan chambarchas bog'liq. Iqtisodiyotda kutilmagan o'zgarishlar, qimmatli qog'ozlar bozorida kotirovkalarning o'zgarishi - bu bozor xatarining yuzaga kelishining sabablari. O'zgarishlar tufayli aktivlar ham xavf ostida foiz stavkalari, bu ularning bozorda narxlarining pasayishi xavfi bilan bog'liq. Investitsion daromad mablag 'yig'ish xarajatlaridan oshib ketishi kerak. Ba'zida, bu past daromad yoki uning yo'qligi hisobga olinadi. Ammo, agar bu dastur boshqa investitsiyalardan tushadigan daromadning oshishiga yordam bersa.

Moliyaviy strategiya investitsiya portfeli qiymatining pasayishini minimallashtirishni o'z ichiga oladi. Korporatsiyalar uchun bu kredit stavkalari eng yuqori bo'lgan davrlarda asosiy likvidlik manbai bo'lib xizmat qiladi. Investitsiya strategiyasining dolzarbligining eng muhim sharti - tashqi investitsiya omillarining o'zgarishi intensivligi. Bundan tashqari, uning hayotiy tsiklining kelajakdagi bosqichi muhim shartdir. Yana bir shart - bu tashkilot maqsadlarining qutbli o'zgarishi, bu yangi tijorat imkoniyatlari bilan bog'liq.

Korporatsiyaning investitsiya faoliyatini amalga oshirish yo'lidagi maqsadlari moliyaviy siyosatni ishlab chiqish orqali amalga oshiriladi. Uni ishlab chiqishda banklar an'anaviy mezonlarga amal qilishadi: likvidlik, rentabellik, tavakkalchilik va foiz stavkalari.

Shunday qilib, moliyaviy siyosatning ikkita asosiy turini ajratish odatiy holdir:

1. Agressiv: yuqori darajadagi tavakkalchilik bilan berilgan, lekin katta potentsial daromad bilan (aktsiyalar);

2. Konservativ: investitsiyalarning katta qismini obligatsiyalardagi depozitlar va boshqa qisqa muddatli qarz majburiyatlari egallaydi, bu esa tavakkalchilikning pasayishiga, likvidlikning oshishiga, lekin rentabellikning pasayishiga olib keladi.

Jahon amaliyoti moliyaviy strategiyaning ikki turini ajratadi - passiv va agressiv.

Passiv strategiya-puxta o'ylangan investitsiya siyosatini amalga oshirish.

Tijorat banki ko'pincha qimmatli qog'ozlar uchun ma'lum bir muddat tuzilmasidan foydalanadi, bu qimmatli qog'ozlar uchun darajali tuzilmani saqlash deb ataladi.

Agressiv moliyaviy strategiya - bu kompaniya aktsiyalari va derivativlar bozoridagi vositalarga yuqori daromad olish imkonini beradigan strategiya. Bu xavfning eng yuqori darajasi bilan tavsiflanadi.

Teng taqsimlash investitsiya ufqlari muammosini hal qilishning eng mashhur usullaridan biridir. Bu siyosat kichik moliya institutlarida mashhur bo'lib, asosan maqbul muddatni tanlashdan, shuningdek, bunday muddat ichida har bir bosqichda qimmatli qog'ozlarga teng nisbatda keyingi investitsiyalardan iborat.

Bu strategiya investitsiyalarning rentabelligini maksimal darajada oshirish uchun mo'ljallanmagan, biroq u yoki bu yo'nalishdagi daromadlar og'ishlarini kamaytirish uchun mo'ljallangan, bundan tashqari, ushbu strategiyani amalga oshirish katta boshqaruv qobiliyatini talab qilmaydi. Bu, odatda, qandaydir investitsiya moslashuvchanligini keltirib chiqaradi, chunki ba'zi qimmatli qog'ozlar har doim naqd pulda sotib olinadi, o'z navbatida, bank kutilmaganda paydo bo'lishi mumkin bo'lgan ba'zi istiqbolli nuanslardan foydalanish imkoniyatiga ega.

Pul mablag'lari ba'zi qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilinadi, shuning uchun kelgusi bir necha yil ichida har yili investitsiya portfelining ma'lum bir qismini to'lash muddati tugaydi.

Shunday qilib, investitsiya portfelining qimmatli qog'ozlarining bosqichma -bosqich to'lanishi natijasida, muddatlari natijasida chiqarilgan mablag'lar, albatta, uzoq muddatli va daromadlilik darajasi yuqori bo'lgan mutlaqo yangi turdagi qimmatli qog'ozlarga qayta kiritiladi.

Investitsiya siyosatiga bunday yondashuv nazorat va tartibga solishning qulayligini, shuningdek, zarur likvidlik darajasini ta'minlagan holda, bank tomonidan investitsiya daromadlarini olishda ma'lum darajada barqarorlikni ta'minlaydi.

Ko'zlangan maqsadlarga erishish uchun o'zaro bog'liq bo'lgan asosiy qismlarni o'z ichiga olgan batafsil moliyaviy strategiyani shakllantirish zarur: iqtisodiy, institutsional va tartibga soluvchi (4 -rasm).

4 -rasm. Moliyaviy strategiya

Moliyaviy strategiyani samarali amalga oshirish strategik maqsadlarga erishishga yordam beradi: investitsiya faoliyatini rivojlantirish, investitsiya mahsulotlarini shakllantirish va rivojlantirish, investorlar resurslarini safarbar etish va yangi mijozlar bazasini jalb qilish.

Institutsional blok quyidagi tarkibiy qismlardan iborat: investitsiya portfeli, investitsiya kreditlari va tavakkalchilik.

Normativ -huquqiy blok bu: investitsiya faoliyatini tartibga soluvchi va amalga oshirishni osonlashtiruvchi ichki me'yoriy hujjatlar, bankning investitsiya faoliyatini amalga oshirish bo'yicha davlatning qonun hujjatlari.

Iqtisodiy blok iqtisodiy ko'rsatkichlar tizimidan, investitsiya jarayonini boshqarish va moliyalashtirish tizimidan iborat. Ushbu blok moliyaviy strategiyaning ba'zi mezonlarini o'rganadi.

Bundan kelib chiqadiki, moliyaviy strategiyaning asosiy maqsadi: "ko'rish" qobiliyatini rivojlantirish va bank rivojlanishining uzoq muddatli istiqbollarini aniqlash. Bu mahalliy banklarga uning faoliyatiga bevosita ta'sir ko'rsatadigan omillarni aniqlash va bankning uzoq muddatli rivojlanishi uchun yashirin imkoniyatlarni aniqlash uchun erta bosqichda diagnostika o'tkazishni talab qiladi. Bu STEP va SWOT tahlillari yordamida mumkin. Ularning asosida bankning ichki va tashqi sarmoyaviy muhitini tahlil qilinadi va strategik baho beriladi. Shu tufayli moliyaviy muhitning yaxlit rasmini tuzish mumkin bo'ladi. Yaqin tashqi muhitni tahlil qilish banklarning egallab olingan bozor ulushini o'rganishga, mijozlar bazasining talabini, taklif qilinayotgan investitsiya mahsulotlarining rivojlanish darajasini tahlil qilishga asoslangan. Uzoq tashqi muhitni tahlil qilish bozorning boshqa ishtirokchilarining potentsialini, bank holatiga bevosita ta'sir ko'rsatadigan iqtisodiy va siyosiy omillarni aniqlashga asoslangan. Bank sektoriga ta'sir ko'rsatadigan o'z vaqtida aniqlangan omillar bankning uzoq muddatli rivojlanishi uchun zarur bo'lgan investitsiya strategiyasini aniqlash imkonini beradi.

Shunday qilib, bu tahlil bankning mustahkamlanishi kerak bo'lgan kuchli tomonlarini va ishlab chiqilishi yoki olib tashlanishi kerak bo'lgan zaif tomonlarini aniqlashga yordam beradi. Bu jarayon yordamida bankning yashirin qo'shimcha zaxiralarini aniqlash va ularning iqtisodiyotni yanada rivojlantirish uchun samarali yo'nalishini aniqlash mumkin.

KURS ISHI

intizom bo'yicha " Moliya»

Davlatning moliyaviy strategiyasi va moliyaviy taktikasi

PLAN

Kirish

Moliyaviy strategiya va taktika

Qozog'iston Respublikasining moliyaviy strategiyasi va taktikasi

Rossiyaning moliyaviy strategiyasi va taktikasi

Xulosa

Kirish

Har qanday davlat o'z vazifalarini bajarish va muayyan davlat va ijtimoiy-iqtisodiy vazifalarga erishish uchun moliyadan foydalanadi. Belgilangan maqsadlarni amalga oshirishda moliyaviy siyosat muhim rol o'ynaydi.

Moliyaviy siyosat - bu moliyaviy resurslarni safarbar etishga, ularni oqilona taqsimlashga va davlat faoliyatining alohida sohasi samarali foydalanish davlat o'z vazifalarini bajarishi uchun. Amalga oshirilayotgan siyosatning asosiy predmeti davlatdir. U o'tkazadi: moliya rivojlanishining ilmiy asoslangan konsepsiyasini ishlab chiqish; ulardan foydalanishning asosiy yo'nalishlarini belgilaydi; belgilangan maqsadlarga erishishga qaratilgan chora -tadbirlarni ishlab chiqadi. Shuningdek, siyosat sub'ektlari shaxslar, sinflar, elita, partiyalar, kasaba uyushmalari va boshqa ijtimoiy jamoalardir.

Davr davomiyligi va hal qilinadigan vazifalarning xususiyatiga qarab moliyaviy strategiya va moliyaviy taktika ajratiladi.

Moliyaviy strategiya-bu moliyaviy siyosatning uzoq muddatli yo'nalishi bo'lib, u uzoq muddatga mo'ljallangan va iqtisodiy va ijtimoiy strategiya tomonidan belgilanadigan va moliyaviy mexanizmdagi muhim katta o'zgarishlarga, taqsimot nisbatlariga bog'liq vazifalarni hal qilishni nazarda tutadi. moliyaviy resurslardan.

Moliyaviy taktika - bu rivojlanishning ma'lum bir bosqichidagi muammolarni moliyaviy aloqalarni, masalan, kelgusi yil uchun qabul qilingan mamlakat byudjetini zamonaviy qayta guruhlash orqali hal qilish. Moliyaviy siyosat davlat iqtisodiy siyosatining ajralmas qismi hisoblanadi. Moliyaviy siyosatni ishlab chiqishda jamiyatning tarixiy rivojlanishining o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqish kerak. U ichki va xalqaro vaziyatning o'ziga xos xususiyatlarini, mamlakatning haqiqiy iqtisodiy va moliyaviy imkoniyatlarini, moliyaviy qurilishning mahalliy va xorijiy tajribasini, shuningdek moliya rivojlanishining tarixini hisobga olishi kerak.

Ushbu kurs ishining mavzusining dolzarbligi shundaki, hozirgi vaqtda davlatning moliyaviy strategiyasi va taktikasi ta'sirida bo'lgan jamiyatning iqtisodiy va ijtimoiy rivojlanishi ayniqsa muhim ahamiyatga ega.

Ushbu kurs ishining mavzusi Qozog'iston Respublikasi misolida davlatning moliyaviy strategiyasi va taktikasi, Rossiya Federatsiyasi.

Bizning kurs ishimizning maqsadi shtatning moliyaviy strategiyasi va taktikasini o'z ichiga olgan davlatning moliyaviy siyosatini o'rganish va uni hozirgi bosqichda amalga oshirishdir. Kurs ishining maqsadidan kelib chiqib, ishning vazifalari quyidagilardan iborat: moliyaviy siyosat kontseptsiyasini aniqlash; uning vazifalari; moliyaviy siyosatning tarkibiy qismlarini alohida ko'rib chiqing: byudjet, pul -kredit, soliq va bojxona siyosati. Davlatning moliyaviy strategiyasi va taktikasi haqida keng tushuncha berish. 2010 yil uchun moliyaviy taktikani amalga oshirish darajasini ko'rib chiqing, shuningdek Qozog'iston Respublikasi, Rossiya va boshqa davlatlar misolida 2030 yilgacha bo'lgan moliyaviy strategiyaning yo'nalishlarini aniqlang.

Kurs ishi 3 bobdan iborat.

Birinchi bob moliyaviy siyosatning nazariy asoslarini ochib beradi: moliyaviy siyosatning ta'rifi, uning mazmuni va vazifalarini belgilash.

Ikkinchi bobda moliyaviy strategiya va taktikaning hozirgi tendentsiyalari keltirilgan.

Uchinchi bobda moliyaviy strategiya va taktikaning belgilari aniq davlatlar misolida o'rganiladi.

Kurs ishini yozishda davriy nashrlar, ilmiy va ilmiy-uslubiy adabiyotlar, shuningdek Internet-resurslardan materiallar ishlatilgan.

Davlatning moliyaviy strategiyasi va taktikasining ahamiyatini to'g'ri tushunish uchun, umuman, davlatning moliyaviy siyosatini belgilash va mazmunini aniqlash kerak, chunki moliyaviy strategiya va taktika davlat moliyaviy siyosatining ajralmas qismi hisoblanadi. . Davlatning muayyan strategik va taktik maqsadlariga erishishga qaratilgan butun moliyaviy boshqaruv tizimi iqtisodiy siyosatning ajralmas qismi bo'lgan moliyaviy siyosatga asoslangan.

Moliyaviy siyosat - bu davlat tomonidan o'z vazifalarini bajarish uchun moliyaviy munosabatlardan foydalanish bo'yicha davlat choralari majmui. Amalda, jamiyatning moliyaviy resurslarining bir qismini byudjetga safarbar etish va ulardan samarali foydalanish uchun ma'lum vaqt mobaynida ishlab chiqilgan davlat choralari tizimini qabul qilish asosida amalga oshiriladi. Uni amalga oshirish moliyaviy resurslarni shakllantirish va ulardan foydalanish, pul oqimlarini tartibga solish bo'yicha tegishli qonun hujjatlariga ega bo'lgan fiskal va boshqa moliyaviy vositalar va institutlar tomonidan amalga oshiriladi. Iqtisodiy siyosatning tarkibiy qismi sifatida moliyaviy siyosat iqtisodiy o'sishni, ijtimoiy tinchlikni va davlatning xalqaro hamjamiyatdagi ahamiyatini ta'minlashga qaratilgan bo'lishi kerak.

Zamonaviy dunyoda moliya globallashuvi sharoitida, kapital va boshqa cheklangan resurslarning nisbatan erkin harakatlanishi sharoitida, har qanday davlatning moliyaviy siyosati alohida -alohida qurilishi mumkin emas. ichki holat iqtisodiyot, lekin xalqaro moliya, huquq va xalqaro moliya institutlarining tegishli talablari va standartlarini boshqarishi kerak.

Davlatning moliya sohasidagi rolini tartibga soluvchi tegishli nazariy asos va uning asosida ishlab chiqilgan kontseptsiya;

Joriy davr va istiqbolli davlat daromadlari va xarajatlari muvozanatini ta'minlaydigan makroiqtisodiy ko'rsatkichlarga erishishning asosiy yo'nalishlari va maqsadlarini ishlab chiqish;

Moliyaviy vositalar va davlat institutlarining butun majmuasi bilan ushbu maqsadlarni amalga oshirish bo'yicha amaliy chora -tadbirlarni amalga oshirish.

Moliyaviy siyosatning asosini moliyani ishlatishning uzoq muddatli va o'rta muddatli istiqbollarini belgilaydigan va mamlakat iqtisodiyoti va ijtimoiy sohasining o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqadigan asosiy vazifalarni hal qilishni nazarda tutuvchi strategik yo'nalishlar tashkil etadi. . Shu bilan birga, davlat moliyaviy munosabatlardan foydalanishning hozirgi taktik maqsad va vazifalarini tanlashni amalga oshiradi. Ular safarbarlik va moliyaviy munosabatlardan samarali foydalanish sohasida davlat oldida turgan asosiy muammolar bilan bog'liq. Bu harakatlarning barchasi bir -biri bilan chambarchas bog'liq va o'zaro bog'liqdir. Shunday qilib, umumiy strategik rivojlanish vazifasi - mahalliy ishlab chiqaruvchilarning raqobatbardoshligini oshirish va global tendentsiyalarga mos keladigan tarkibiy o'zgarishlarga asoslangan iqtisodiyotni modernizatsiya qilish, barqaror iqtisodiy o'sish sur'atlarini ta'minlash. Shu bilan birga, moliyaviy siyosatning quyidagi ustuvor vazifalari ajratilgan:

Qulay investitsiya muhitini ta'minlaydigan va tadbirkorlikni rivojlantirishga ko'maklashadigan huquqiy asoslarni shakllantirish;

Soliq yukining sezilarli darajada kamayishi va soliq va bojxona tizimining samaradorligini oshirish;

Moliyaviy infratuzilmani rivojlantirish uchun sharoit yaratish va o'rta muddatli moliyaviy barqarorlikka erishish;

Balansga erishish byudjet tizimi va uning faoliyati samaradorligini oshirish;

Iqtisodiy va ijtimoiy jarayonlarni moliyaviy usullar bilan tartibga solish va rag'batlantirishni tashkil etish;

Moliyaviy mexanizmni ishlab chiqish va uni strategiyaning o'zgaruvchan maqsad va vazifalariga muvofiq ishlab chiqish.

Moliyaviy siyosat keng ma'noda byudjet, soliq, bojxona, pul -kredit siyosatini o'z ichiga oladi.

Byudjet siyosati shtat Konstitutsiyasi, davlatning Byudjet kodeksi, byudjet jarayonida va qonun ijodkorligida alohida hokimiyat funktsiyalarini belgilovchi boshqa qonunlar majmui bilan belgilanadi. Moliyaviy siyosatning ustuvor vazifalari asosan byudjet siyosati bilan ta'minlanadi, ularning asosiy yo'nalishlari:

Davlat tomonidan o'z vazifalarini bajarilishini moliyaviy qo'llab -quvvatlash;

Mamlakatda moliyaviy barqarorlikni saqlash;

Davlatning moliyaviy yaxlitligini ta'minlash;

Ijtimoiy va iqtisodiy rivojlanish uchun sharoit yaratish.

Konstitutsiya va Byudjet kodeksiga muvofiq byudjet siyosatini ishlab chiqishda ustuvorlik davlat rahbariga tegishli bo'lib, u har yili umumiy ma'noda joriy yil va o'rta muddatli byudjet siyosatining ustuvor yo'nalishlarini belgilaydi.

Moliyaviy siyosat fiskal daromadlar va xarajatlar siyosati, davlat qarzi va davlat aktivlarini boshqarish, fiskal federalizm va davlat moliya boshqaruvini o'z ichiga oladi.

Byudjet siyosatining strategik vazifalari: iqtisodiyotga soliq yukini kamaytirish; davlat majburiyatlarini tartibga solish; moliyaviy resurslarni jamlash va ustuvor vazifalarni hal qilish; byudjet daromadlarining jahon narxlariga bog'liqligini kamaytirish; samarali byudjetlararo munosabatlar va davlat moliyasini boshqarishni yaratish. Byudjet siyosatining keyingi vazifalari moliyaviy yil bo'lishi mumkin:

Byudjetning barcha xarajatlari va majburiyatlari, shu jumladan maqsadli dasturlar samaradorligini inventarizatsiya qilish va baholash;

Barcha darajadagi byudjetlar o'rtasida xarajatlar va soliq vakolatlarining aniq chegaralanishi;

Byudjetga kreditorlik qarzlarni hisob -kitob qilish;

Davlat qarzini qayta tuzish va davlat qarzlarini boshqarishning yagona tizimini joriy etish;

G'aznachilik texnologiyalari va davlat moliyasini boshqarishni takomillashtirish va boshqalar.

Soliq siyosati - bu davlatning soliq sohasidagi chora -tadbirlar tizimi. U innovatsiyalarni rag'batlantirishda muhim rol o'ynaydi. Soliq siyosatining asosiy vazifalari ajratilgan:

Soliq yukini sezilarli darajada kamaytirish va tenglashtirish;

Soliq tizimini soddalashtirish;

Soliq qonunchiligini amalga oshirish va boshqarish xarajatlarini minimallashtirish;

Oborot soliqlarini bekor qilish;

Ish haqi fondiga soliq yukini kamaytirish;

Tashqi savdo operatsiyalariga soliq solishning kamayishi;

Korxonalar foydasini qonuniylashtirish uchun sharoit yaratish;

Soliqlar sonini kamaytirish va soliq va bojxona organlarining o'zboshimchaliklarini cheklash bilan birga soliq to'lovchilarning javobgarligini oshirish.

Qozog'istondagi zamonaviy soliq siyosati soliq islohoti bilan bog'liq bo'lib, uning maqsadi soliqlarning rag'batlantiruvchi va fiskal roli o'rtasidagi maqbul muvozanatni ta'minlashdir. Qozog'iston Respublikasining yangi Soliq kodeksi quyidagilarga qaratilgan:

Soliq qonunchiligini takomillashtirish;

Davlat o'z vazifalarini bajarish va jamoat ehtiyojlari va manfaatlariga mos keladigan maqsadlarga erishish uchun moliyani ishlatishga chaqiriladi. Va bu funktsiyalarni amalga oshirishda va maqsadlarga erishishda moliyaviy siyosat muhim rol o'ynaydi. Moliyaviy siyosat - bu tovar ishlab chiqarishning iqtisodiy qonunlarini amalga oshirishda pul qiymat tizimida moliyani ishlatish siyosati, boshqacha aytganda, moliyaviy siyosat - bu tarqatish bazasini ko'paytirish uchun sharoit yaratish uchun moliyaviy resurslarni qayta taqsimlash san'ati. mavjud resurslarning umumiy miqdori, ya'ni moliyaviy menejment san'ati. Bunday siyosatni amalga oshirishda moliya jamiyatda o'z rolini bajarishiga hissa qo'shishi mumkin bo'lgan moliyani ishlatishning asosiy yo'nalishlari va amaliy harakatlarni amalga oshirish aniqlanadi. Bu sohalar, birinchidan, iqtisodiy qonunlar talablarini o'rganish, iqtisodiy rivojlanish holatini, kredit tizimini rivojlantirish istiqbollarini har tomonlama tahlil qilish asosida shakllantirilgan moliya rivojlanishining ilmiy asoslangan kontseptsiyalarini ishlab chiqishdir. , aholining ehtiyojlari, ikkinchidan, moliya mablag'laridan foydalanishning asosiy yo'nalishlarini aniqlash. istiqbolli va joriy davr uchun belgilangan maqsadga erishish yo'llariga asoslangan holda, xalqaro omillarni hisobga olgan holda, moliyaviy o'sish imkoniyatlari. resurslar, shuningdek belgilangan maqsadlarga erishishga qaratilgan amaliy harakatlarni amalga oshirish. Davr davomiyligi va hal qilinayotgan vazifalarning xususiyatiga qarab, moliyaviy siyosat moliyaviy strategiya va moliyaviy taktikada namoyon bo'ladi. Moliyaviy strategiya-bu uzoq muddatga va keng ko'lamli vazifalarni amalga oshirishga mo'ljallangan. Moliyaviy taktika qisqa muddatli, joriy maqsadlarga erishish uchun moliyani ishlatishga qaratilgan. Odatda moliyaviy aloqalarni tashkil qilishni o'zgartirish, moliyaviy resurslarni ko'chirish, yaqin kelajakda vazifalarni amalga oshirishni osonlashtirish vositasi sifatida moliya vositalaridan foydalanish orqali amalga oshiriladi.

Moliyaviy siyosat - bu davlat tomonidan moliya sohasida ko'riladigan chora -tadbirlar majmui. Siyosat qabul qilingan qarorlarni tegishli huquqiy qo'llab -quvvatlashni nazarda tutadi. Faqat davlat qonun chiqaruvchi huquqlarga ega. Moliyaviy huquq moliyaviy siyosatning majburiy elementi hisoblanadi. Biz mintaqaning moliyaviy siyosati, ma'lum bir hudud (mahalliy hokimiyat) haqida gapirishimiz mumkin, chunki ular qonun hujjatlarida belgilangan huquqlarga ega.

Bozor iqtisodiyotiga o'tish sharoitida moliyaviy siyosatning davlatning umumiy siyosatidagi o'rni tobora ortib bormoqda. Biroq, bozor iqtisodiyoti sharoitida davlatning moliyaviy munosabatlarni tartibga solish qobiliyati pasayib bormoqda (rejali iqtisodiyot: narxlar, ish haqi va boshqalar belgilandi. Moliyaviy siyosat davlatning umumiy siyosatining muhim tarmoqlaridan biri edi). Hozirgi vaqtda davlat faqat tabiiy monopoliyalar, qimmatbaho metallar va qurol -yarog 'narxlarini belgilashi mumkin. Kredit sohasini tartibga solish - faqat Markaziy bank darajasida (ilgari butun kredit sohasi davlat tomonidan nazorat qilingan).

Moliyaviy siyosatni amalga oshirish uchun moliyaviy mexanizm ishlatiladi, bu moliyaviy resurslarni tashkil etish usullari, usullari, iqtisodiy rivojlanishga qulay shart -sharoitlar yaratish uchun ishlatiladi. Moliyaviy mexanizm - umumiy iqtisodiy mexanizmning, iqtisodiy boshqaruv tizimining ajralmas qismi. Moliyaviy mexanizmning ierarxik tuzilishida korxona va tashkilotlarni moliyalashtirish mexanizmi va davlat moliyasining ishlash mexanizmini tashkil etuvchi ikki daraja ajratiladi. Mustaqil qism sug'urta moliyaviy mexanizmini ifodalaydi. Moliyaviy siyosatni amalga oshirish uchun moliyaviy aloqalarni tashkil etish qoidalarini belgilaydigan, jamiyat, jamoalar va ayrim fuqarolarning iqtisodiy manfaatlarini himoya qiladigan huquqiy normalar, qonunlar, me'yoriy hujjatlar va boshqa tegishli hujjatlarni ishlab chiqish va ulardan foydalanish zarur.

Moliyaviy siyosat davrning davomiyligi va hal qilinadigan vazifalarning xususiyatiga qarab moliyaviy strategiya va moliyaviy taktikaga bo'linadi.

Strategiya-bu uzoq muddatli rejadir. Moliyaviy strategiyaga misollar - dasturiy hujjatlar, inflyatsiyaga qarshi moliyaviy siyosat, davlat sektorini xususiylashtirish siyosati.

Moliyaviy taktika jamiyat taraqqiyotining ma'lum bir bosqichidagi muammolarni hal qilishga qaratilgan, ular egiluvchan, harakatchan va odatda moliyaviy taktikaning vazifalari bir yil yoki biroz uzoqroq muddat bilan chegaralanadi. Misollar: federal byudjetda belgilangan yangi vazifalar.

Moliyaviy strategiya va taktika o'zaro bog'liq bo'lishi kerak, lekin taktika strategiyaga bo'ysunadi. Agar davlat taktika orqali natijaga erisha olmasa, tuzatishlar va strategik yo'nalishni o'zgartirish kerak (masalan, Gaydarning siyosati juda tez natijaga qaratilgan edi, lekin strategiyani o'zgartirish kerak edi).

Moliyaviy siyosat - bu yuqori tuzilmaning elementi, va moliya - bu asosning elementi, demak, moliyaviy siyosatni moliyaviy toifaning asosiy xususiyatlarini hisobga olmagan holda amalga oshirish mumkin emas. tarixiy rivojlanish Moliya.

Moliyaviy qonunchilik moliyaviy siyosatga katta ta'sir ko'rsatadi. Davlat tomonidan moliya sohasida ko'zda tutilgan chora -tadbirlarni muvaffaqiyatli amalga oshirish, agar kerak bo'lsa, muvaffaqiyatli bo'ladi normativ hujjatlar... Moliyaviy qonun moliyaviy siyosatga ham ijobiy, ham salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Moliyaviy huquq bir tomondan davlat, ikkinchi tomondan tadbirkorlik sub'ektlari va aholi o'rtasidagi moliyaviy munosabatlarni tartibga soladi. Boshqa moliyaviy munosabatlar, xususan, korxonalar o'rtasidagi munosabatlar, korxonalar ichidagi ma'muriy va fuqarolik huquqi bilan tartibga solinadi. Moliyaviy siyosatni samarali amalga oshirish uchun uni moliyaviy tartibga solish mexanizmi katta ahamiyatga ega. Ushbu tartibga solish ijro etuvchi hokimiyat tomonidan amalga oshiriladi, chunki u bu siyosatni amalga oshirish uchun joylashtirilgan apparatga ega. Lekin demokratik jamiyatda me'yoriy hujjatlarning asosiy qismi Parlament tomonidan qabul qilinadi, bu esa ijro hokimiyatining moliyaviy siyosati normativ hujjatlar orqali qonuniy vositalar bilan tuzatilishini bildiradi.

Demokratik jamiyatda ijro etuvchi hokimiyat faqat qonunda yozilganini qila oladi, shuning uchun G'arb amaliyotida parlament ijro etuvchi hokimiyatni qonunlar tarmog'i bilan to'ldiradi (AQSh - 7000 qonun, Belgiya - 3000). Gorbachyovning Rossiyada islohotlari boshlanishidan oldin, yiliga 100 ga yaqin, uning hukmronligi davrida - 200, hozir yiliga 100 ga yaqin qonun qabul qilingan. Qonunda ko'zda tutilmagan narsalar ijro hokimiyati tomonidan qabul qilingan hujjatlar bilan tartibga solinadi (Prezident Farmonlari, Hukumat qarorlari, idoraviy ko'rsatmalar). Jahon amaliyoti shuni ko'rsatadiki, samarali parlament nazorati noto'g'ri qarorlarning oldini oladi. ijro etuvchi hokimiyat tomonidan qabul qilingan, chunki unga turli lobbichilik guruhlari kuchli ta'sir ko'rsatadi.

Rossiya davlatining zamonaviy moliyaviy siyosati juda keng ko'lamli faoliyatni o'z ichiga oladi 1991 yildan boshlab fundamental iqtisodiy islohotlar amalga oshirildi. Davlat moliyaviy siyosatining uchta asosiy yo'nalishi:

1) Harakatlar to'plami. bozor iqtisodiyotiga o'tishni ta'minlash.

2) Iqtisodiyotni barqarorlashtirish bilan bog'liq chora -tadbirlar majmui.

3) aholini ijtimoiy qo'llab -quvvatlash.

Moliyaviy siyosatning bu sohalari o'rtasidagi munosabatlar barcha vazifalarni tugatmaydi (byudjet tizimini takomillashtirish bo'yicha vazifalar mavjud va hokazo). 1991 yilda, birinchi navbatda, bozorga o'tish vazifalari, 1992 yilda - iqtisodiy inqiroz, narxlarning keskin ko'tarilishi, endi bozor islohotlari, ishlab chiqarish va inflyatsiyaning pasayishi haqida savol tug'ilmadi. ikkinchi raqam. Saylov va referendum arafasida ijtimoiy masalalar birinchi o'ringa qo'yiladi.

Bozor iqtisodiyotini yaratishga qaratilgan moliyaviy siyosat.

25 davlat kredit boshqaruvi

Davlat kreditini boshqarish - bu davlatning moliyaviy siyosatining yo'nalishlaridan biri bo'lib, uning qarz oluvchi, kreditor va kafil sifatida faoliyatini ta'minlash bilan bog'liq. Bu davlat qarziga xizmat ko'rsatish va uni to'lash, yangi kreditlar berish va joylashtirish, ikkilamchi qarz bozorini saqlash va davlat ssudasi bozorini tartibga solish bilan bog'liq davlat harakatlarining majmui. Bu faoliyat Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi va Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan tartibga solinadi va amalga oshiriladi, ular byudjet taqchilligining umumiy hajmini, uni moliyalashtirish uchun zarur bo'lgan kreditlar hajmi va xususiyatini aniqlaydi, kredit siyosatini ishlab chiqadi. va uning institutsional yordami.

Davlat kreditini boshqarish iqtisodiy, ijtimoiy va siyosiy maqsadlarga erishishga qaratilgan bo'lib, ular ijtimoiy taraqqiyot tendentsiyalari va mamlakat iqtisodiyotining hozirgi holati bilan belgilanadi. Asosiy iqtisodiy maqsadlar qatorida iqtisodiy barqarorlikni va ishlab chiqarishning o'sishini ta'minlash, uning jahon bozorida raqobatbardoshligini saqlab qolish; ijtimoiy maqsadlar ijtimoiy barqarorlik va ijtimoiy taraqqiyotni ta'minlashni nazarda tutadi; siyosiy maqsadlar faoliyat barqarorligini saqlash g'oyasi asosida shakllantirilgan siyosiy tizim va milliy xavfsizlikni ta'minlash. Bu maqsadlarga erishish ko'p jihatdan davlat qarzini, xususan, tashqi qarzni boshqarish bilan bog'liq bo'lib, uning holati, jahon amaliyoti ko'rsatib turibdiki, nafaqat mamlakatning iqtisodiy mustaqilligini, balki uning milliy mustaqilligini saqlab qolishni ham belgilab beradi. suverenitet, bu zamonaviy Rossiya uchun ayniqsa muhimdir.

Shunga ko'ra, o'tish davrida Rossiyada davlat kredit menejmenti tizimi tomonidan hal qilinishi kerak bo'lgan vazifalar aniqlanadi va joylashtiriladi:

a) qarz oluvchi uchun qarz xarajatlarini minimallashtirish;

b) qarz mablag'laridan samarali foydalanish, tegishli buxgalteriya hisobi va nazorat tizimini yaratish;

v) kreditlarning investitsion xususiyatini kuchaytirish;

d) davlatning qarz majburiyatlari hajmini tartibga solish va ularning stavkasini ushlab turish;

e) emitent uchun eng qulay shartlarda mablag 'yig'ish;

f) davlat kredit siyosatining ustuvor yo'nalishlarini aniqlash, berilgan kreditlarning o'z vaqtida qaytarilishini ta'minlash.

Davlat kreditini boshqarish bo'yicha chora -tadbirlar tizimida davlat qarzining saqlanishi va qaytarilishi eng muhim hisoblanadi, chunki bu turdagi barcha xarajatlar byudjet mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi, buning uchun qo'shimcha yuk tug'iladi va to'lovlar kechikishiga olib keladi. jarimalar hisobiga qarz miqdorining oshishi. Faqat investitsiya kreditlari bo'lgan taqdirda, xizmat ko'rsatish va majburiyatlarni to'lash loyihadan tushgan daromad hisobidan amalga oshiriladi.

Davlat qarziga xizmat ko'rsatish, birinchi navbatda, qarz majburiyatlarini joylashtirish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirishni, ikkinchidan, ular bo'yicha daromadlarni to'lashni va uchinchidan, qarzni to'liq yoki qisman rejaga muvofiq to'lashni yoki o'z hissasini qo'shishni o'z ichiga oladi. qaytarish fondi. Qarzni to'lash asosiy qarzni va uning foizlarini to'liq to'lashni, shuningdek qarzni o'z vaqtida to'lamaslik bilan bog'liq jarima va boshqa to'lovlarni o'z ichiga oladi.

Davlat qarziga xizmat ko'rsatish, agar Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, Rossiya banki va uning muassasalari tomonidan amalga oshiriladi. Rossiya banki davlat qarziga bepul xizmat ko'rsatish bo'yicha bosh agent vazifasini bajaradi. Davlat qarzini joylashtirish va unga xizmat ko'rsatish bo'yicha agentlarning xizmatlari uchun to'lov federal byudjet hisobidan amalga oshiriladi.

Investor nuqtai nazaridan, daromadni o'z vaqtida olish va qarzni qaytarish, qarzning asosiy summasini va unga foizlarni hisoblash eng maqbul hisoblanadi. Biroq, davlat qarzi va byudjet taqchilligi sezilarli darajada oshgan sharoitda, hukumat bunga murojaat qilishga majbur har xil yo'llar qarzni boshqarish. Bu usullarga an'anaviy ravishda qayta moliyalashtirish, konsolidatsiya qilish, konvertatsiya qilish, kreditlarni birlashtirish, obligatsiyalarni regressiv nisbat bo'yicha almashtirish va boshqalar kiradi.

Davlat ssudalarini konvertatsiya qilish, konsolidatsiya qilish, unifikatsiya qilish va davlat obligatsiyalarini ayirboshlash odatda faqat ichki kreditlarga nisbatan amalga oshiriladi. Majburiyatlarni to'lashni kechiktirishga kelsak, bu chora tashqi qarzga nisbatan ham mumkin. Tashqi qarzni to'lashni kechiktirish, qoida tariqasida, kreditorlar bilan kelishilgan holda amalga oshiriladi va bu operatsiya, albatta, kredit bo'yicha foizlarni to'lashni to'xtatishni nazarda tutmaydi.

Rossiyaning davlat qarzini boshqarishning asosiy vazifasi - qarz strategiyasini o'zgartirish va kechiktirilgan to'lov siyosatidan qarzni kamaytirish siyosatiga o'tish. Mavjud sharoitlar tufayli, bu tashqi qarzga katta darajada tegishli. Va bu erda Rossiyaning hozirgi holati va kredit imkoniyatlariga eng moslashuvchan va mos keladigan tashqi qarzni to'lashning konversion moliyaviy usullarining zamonaviy jahon tajribasiga murojaat qilish maqsadga muvofiqdir.
Tashqi va ichki qarzlar bilan to'lgan mamlakat hayoti malakali strategiya va tanlangan kredit muhitidan mohirona foydalanishni talab qiladi. eng yaxshi variant iqtisodiy rivojlanish.

Davlat qarzlarini boshqarish quyidagi tadbirlarni o'z ichiga oladi: qarz mablag'laridan samarali foydalanish; qarzni to'lash uchun mablag 'qidirish; neytrallash salbiy oqibatlar davlat qarzi.

Ko'pgina mamlakatlarda davlat qarzlarini boshqarish bo'yicha maxsus xizmatlar mavjud. Ularning vazifasi - yalpi ichki mahsulotdan 2,5 baravar oshib ketishining oldini olish. Katta qiymat mamlakatga o'z muammolarini hal qilishga imkon bermaydi, deb ishoniladi va uning barcha sa'y -harakatlari faqat qarzni to'lashga qaratilgan bo'ladi.

61. KREDIT KAPITAL BOZORI

Zamonaviy kapital bozorini aniqlash uchun iqtisodiy toifa sifatida ssuda kapitali tushunchasiga murojaat qilish kerak.

Kredit sarmoyasi - bu qaytarilishi shart bo'lgan, ma'lum foiz bilan berilgan pul.

Kredit kapitalining harakat shakli kreditdir.

Ssuda kapitali - bu kapitalistik sharoitda vujudga keladigan va rivojlanadigan kapitalning alohida tarixiy toifasi ishlab chiqarish usuli.

Kredit kapitalining asosiy manbalari - qayta ishlab chiqarish jarayonida chiqarilgan pul kapitali (pul). Bularga quyidagilar kiradi:

- ishlab chiqarish aktivlarini yangilash, kengaytirish va tiklash uchun mo'ljallangan korxonalarning amortizatsiya jamg'armasi;

- mahsulotni sotish va moddiy xarajatlar qilish jarayonida chiqarilgan pul ko'rinishidagi aylanma mablag'larning bir qismi;

- tovar sotishdan tushgan pul tushumi bilan to'lov o'rtasidagi farq natijasida hosil bo'lgan pul mablag'lari ish haqi;

- ishlab chiqarishni yangilash va kengaytirishdan olinadigan foyda;

- aholining barcha qatlamlarining pul daromadlari va jamg'armalari;

- davlat mulkiga bo'lgan mablag'lar, davlatning ishlab chiqarish, tijorat va moliyaviy faoliyatidan olingan daromadlar, shuningdek, markaziy va mahalliy byudjetlarning ijobiy qoldiqlari ko'rinishidagi davlatning pul mablag'lari.

O'tgan 20-30 yil mobaynida aholining, ayniqsa, ishchi qatlamlarining jamg'armalari kredit kapitali manbai sifatida tobora ko'proq foydalanilmoqda. Bu tendentsiya AQSh, Angliya, Kanada, Germaniya, Frantsiya, Italiya, Yaponiya va boshqa mamlakatlarga xosdir. Qoida tariqasida, aholining jamg'armalari quyidagicha ifodalanadi:

- v bank omonatlari,

- pensiya jamg'armalari, sug'urta kompaniyalari zaxiralarida;

- har xil qimmatli qog'ozlarni sotib olishda.

Kredit kapitali bozorining zamonaviy tuzilishi ikkita asosiy xususiyat bilan tavsiflanadi: vaqtinchalik; institutsional.

Vaqtinchalik ular quyidagilarga bo'linadi.

- kredit bozori bir necha haftadan bir yilgacha bo'lgan muddatda;

- to'g'ridan -to'g'ri kapital bozori, bu erda mablag'lar uzoq muddatga chiqariladi; bir yildan besh yilgacha (o'rta muddatli kreditlar bozori) va besh yoki undan ko'p yildan (uzoq muddatli kreditlar bozori).

Funktsional va institutsional zamonaviy bozor Kredit kapitali ikkita asosiy havola mavjudligini anglatadi:

- kredit tizimi (har xil kredit -moliya institutlari majmui);

- qimmatli qog'ozlar bozori.

Ikkinchisi, o'z navbatida, quyidagilarga bo'linadi.

- qimmatli qog'ozlarning yangi emissiyalari sotib olinadigan va sotiladigan asosiy bozor;

- ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlar sotib olinadigan va sotiladigan birja (ikkilamchi);

-birjada sotilishi mumkin bo'lmagan qimmatli qog'ozlarni sotish amalga oshiriladigan birjadan tashqari bozor. Birjadan tashqari bozorga ko'cha bozori ham deyiladi.

Kredit kapitali bozorining vaqtinchalik va funktsional-institutsional xususiyatlari barcha mamlakatlar uchun xosdir. Shu bilan birga, milliy bozorning holati institutsional asosda baholanadi, ya'ni. ikkita asosiy sathning mavjudligi bilan: kredit tizimi va qimmatli qog'ozlar bozori.

AQSh, G'arbiy Evropa va Yaponiya kapital bozorlari eng rivojlangan. Bu mamlakatlar yaxshi rivojlangan ikkita asosiy pog'onali va turli kredit-moliya institutlarining keng tarmog'iga ega bo'lgan keng, moslashuvchan kapital bozoriga ega. Shu bilan birga, Qo'shma Shtatlar kapital bozori imtiyozli mavqega ega, chunki bu xususiyatlar unda ancha yorqinroq va chuqurroq namoyon bo'ladi.

Kapitalizm sharoitida pul kapitali to'planish ko'lamining oshishi kredit kapitali bozorining rivojlanishiga olib keldi. Talab va taklif ta'sirida ssuda kapitalining harakati sodir bo'ladi: naqd pul shaklida to'plangan kapital to'g'ridan -to'g'ri kredit kapitaliga aylanadi.

Kredit kapitali bozori iqtisodiy kategoriya sifatida kapitalistik boshqaruv qonunlari bilan belgilanadigan, oxir-oqibat uning mohiyatini tashkil etuvchi ijtimoiy-iqtisodiy munosabatlarni ifodalaydi, ya'ni. bozorning o'zida ham, boshqa iqtisodiy toifalar bilan ham o'zaro bog'liqlik va munosabatlar.

Pul kapitali qayta ishlab chiqarish jarayonida chiqariladi. U u erga bozor orqali ssuda kapitali ko'rinishida boradi va keyin yana kreditorga (banklar va boshqa moliya institutlari) qaytadi.

Kredit kapitali bozorining mohiyati unda qanday pul kapitali ishlatilishiga bog'liq emas: o'z yoki boshqa birovning, to'plangan, ya'ni. bankir o'z biznesini faqat o'z sarmoyasi bilan boshqaradimi yoki faqat unga qo'yilgan kapital bilan shug'ullanadimi, muhim emas.

O'z navbatida, bu bozorning mohiyati uning davlat-monopol kapitalizmining zamonaviy mexanizmidagi o'ziga xos rolini oldindan belgilab beradi.

Kredit kapitali bozori quyidagilarga yordam beradi:

- ishlab chiqarish va tovar aylanmasining ko'payishi;

- mamlakat ichidagi kapital harakati;

- pul mablag'larini investitsiyalarga aylantirish;

- ilmiy -texnik inqilobni amalga oshirish;

- asosiy kapitalni yangilash.

Shu ma'noda, bozor takror ishlab chiqarishning turli bosqichlarida vositachilik qiladi, bu ishlab chiqarishning moddiy sohasini qo'llab -quvvatlashning o'ziga xos turi bo'lib, u erdan qo'shimcha pul resurslarini jalb qiladi.

Kredit bozorining iqtisodiy roli uning barcha kapitalistik jamg'armalar manfaati uchun kichik, bir -biridan farq qiladigan mablag'larni birlashtirish qobiliyatida.

Bu bozorga ishlab chiqarish va kapitalning kontsentratsiyasi va markazlashuviga faol ta'sir o'tkazishga imkon beradi.

Kichik kapitalistlarning birlashishi va bozorda kontsentratsiyaning o'sishiga dastlab "sanoat kapitalining kassirlari" bo'lgan banklar, so'ngra boshqa barcha turdagi kredit -moliya institutlari va fond birjalari ko'maklashdilar.

Kreditning kapitalistik iqtisodiyotdagi rolini tavsiflab, odatda quyidagi asosiy qoidalar ajratiladi:

- tarqoq individual pul kapitali va jami tabaqalarning jamg'armalarini kredit kapitalistlari qo'lida to'plash;

- ijtimoiy tarqatish xarajatlarini tejash;

- rentabellik stavkasini tenglashtirish;

- aksiyadorlik jamiyatlarini tuzish.

Ssuda kapitali bozorining iqtisodiyotdagi rolining oshishi uchta asosiy yo'nalishda namoyon bo'ladi:

- xususiy sektorga, davlatga va aholiga, shuningdek, xorijiy qarz oluvchilarga ssuda kapitali berish;

- aholining bo'sh pul kapitali va pul jamg'armalarini to'plash;

- xayoliy kapitalning kontsentratsiyasi.

Shaxsiy pul kapitalini to'plash va to'plash nafaqat xususiy kredit -moliya institutlari, balki qimmatli qog'ozlar bozori tomonidan ham amalga oshiriladi.

Kredit kapitali bozorining muhim xususiyati - bu kapital migratsiyasini ta'minlash orqali jahon iqtisodiyotining internatsionalizatsiya jarayoniga ta'sirning kuchayishi.

Bundan tashqari, ssuda kapitali bozori kapitalistik iqtisodiyotni, ayniqsa AQSh, G'arbiy Evropa va Yaponiya kabi sanoati rivojlangan mamlakatlarni qayta tuzishda muhim rol o'ynaydi.

Urushdan keyingi yillarda kredit va moliya institutlari AQShda kuchli harbiy konsernlar (McDonell-Duglas kabi) va konglomeratlar yaratilishiga o'z hissalarini qo'shdilar. Rotshild bank uyi frantsuz kon sanoati kapitalini markazlashtirishga yordam berdi. Germaniyaning Krupp konsernini qayta tashkil etishda uchta etakchi tijorat banki ishtirok etdi.

Bozor resurslari ilmiy -texnik taraqqiyotning dvigateli bo'lgan tarmoqlarni moliyalashtirish uchun ishlatiladi. Shu bilan birga, shuni ta'kidlash kerakki, hatto davlat tomonidan barqaror moliyalashtiriladigan harbiy konsernlar ham bir qator hollarda ssuda kapitali bozori xizmatiga murojaat qilishga majbur bo'lishadi (AQShda bunday mashhur gigantlar). Lockheed, General Dynamics, Chrysler va boshqalar kabi harbiy ishlab chiqarish.

Iqtisodiyotning o'sishi ssuda kapitali bozorida pul to'planishini qanchalik ko'paytirishga imkon berishini va bozor iqtisodiyotni kapital bilan qanchalik ta'minlayotganini aniqlash muhim, ya'ni. uning bozordan ssuda va qarz olishga bog'liqligi yuqori bo'ladimi. Sanoat rivojlangan mamlakatlarning ko'pchiligida urushdan keyingi yillarda (1970-yillarning o'rtalariga qadar) iqtisodiy o'sishning nisbatan yuqori sur'atlari kredit kapitali bozorida jamg'arilishning yuqori sur'ati va jamg'arilish darajasiga yordam berdi.

Sanoat va iqtisodiyotning boshqa sohalari asosan o'z-o'zini moliyalashtirish hisobiga rivojlandi (ichki manbalar: foyda va amortizatsiya), lekin qarz mablag'larini jalb qilish bilan, ayniqsa tsiklik o'sish davrida. Ichki va qarz mablag'lari o'rtasida ma'lum bir muvozanat mavjud (mos ravishda 70 va 30%). Faqatgina istisno Yaponiya edi, u erda deyarli barcha urushdan keyingi yillar uchun qarz mablag'lari ulushi 60%dan oshdi. Shunday qilib, bu erda iqtisodiyot boshqa mamlakatlarga qaraganda kredit kapitali bozoriga ko'proq bog'liq bo'lgan. Taxminan 60 -yillarning o'rtalaridan boshlab. AQShda ham shunga o'xshash tendentsiya asta -sekin paydo bo'la boshladi va 70 -yillarda. keskin keskinlashdi. Biroq, AQSh va Yaponiya uchun bu jarayonning sabablari tubdan farq qiladi.

Kredit kapitali bozori makroiqtisodiy funktsiyani bajaradi. Zamonaviy kapitalistik iqtisodiyotda pul kapitali asosan pul ssuda kapitali shaklida to'planadi (garchi oltinning xususiy tezaurusi metall pul ko'rinishidagi anaxronizm sifatida faqat pul kapitalining to'planishini bildirsa ham). Shuning uchun pul kapitalining to'planishi alohida jarayon sifatida emas, balki birinchi navbatda uning kapitalistik takror ishlab chiqarish jarayoniga ta'siri nuqtai nazaridan muhim ahamiyatga ega, ya'ni. makroiqtisodiy jihatdan.

Shu nuqtai nazardan, pul kapitalining to'planishi real yig'ilish bilan chambarchas bog'liq, bu umuman boshqa jarayon. Pul kapitalining katta qismi aholi jamg'argan mablag'lari hisobiga shakllanadi va ularning hajmi real jamg'arishning milliy stavkasini, yalpi milliy mahsulot va milliy daromadga investitsiyalarning ulushini shakllantirishda muhim rol o'ynaydi.

Kredit kapitali bozori orqali to'plangan va safarbar qilingan katta miqdordagi pul kapitali pul kapitali hajmi potentsial ravishda ssuda kapitalining hajmiga teng degan tasavvurni keltirib chiqaradi. Bu ko'rinish, birinchi navbatda, kredit tizimi keng bo'lgan mamlakatlarda paydo bo'ladi.

Bu pul mablag'larini turli kredit va moliya institutlarining hisob raqamlarida, qimmatli qog'ozlarda saqlash, shuningdek ularni pul ko'rinishida ifodalash, bu pul va ssuda sarmoyasi o'rtasidagi chegaralarni, ayniqsa, davlat sharoitida, noaniq ko'rinishga olib kelishi mumkin. monopol kapitalizm, agar bunday chegaralar rivojlanish tizimining kredit tizimi bilan tobora xiralashib borayotgan bo'lsa.

Kredit tizimi rivojlangan bo'lsa, amalda barcha pul kapitali qarzga berilib, qarz orqali begonalashtirish sifatini pul shakliga qo'shadi va kredit pul kapitaliga aylanadi.

Biroq, na davlat-monopol kapitalizmi, na keng kredit tizimi pul va ssuda kapitalining mohiyatini aniqlay olmaydi. Ikkinchisi pul kapitalining türevidir, muhim qismi bo'lsa ham, uning bir qismi. Ssuda pul kapitali ssuda kapitali bozorida to'planish nuqtai nazaridan ko'rib chiqilishi kerak, pul kapitali kapital aylanishi jarayonida vujudga keladi va kredit kapitalining paydo bo'lishi uchun asos bo'lib xizmat qiladi. Demak, pul kapitali sifat va miqdor jihatidan kengroq tushunchadir.

Pul kapitali har doim ham ssuda kapitali bozorida depozitga qo'yilishi mumkin emas - ko'p firmalar o'z mablag'larini depozitlarida aks ettirmasdan, har xil maxsus maqsadlar uchun (raqobatchilarni egallab olish, poraxo'rlik, saylov kampaniyalari) naqd pulda saqlaydilar. Qolaversa, dunyodagi doimiy pul -moliyaviy inqiroz sharoitida jismoniy shaxslarning oltin va kumush bilan ta'minlanishi oshdi.

Bu, shuningdek, pul va kredit kapitali o'rtasidagi ma'lum farqlarni ko'rsatadi, garchi zamonaviy sharoitda ssuda kapitali bozorining ko'lami har doim ham bu tushunchalar orasidagi chegaralarni aniq belgilashga imkon bermasa ham.

Kredit bozori funktsiyalari

Kredit kapitali bozorining funktsiyalari uning mohiyati va kapitalistik iqtisodiyot tizimidagi o'rni, shuningdek, kapitalistik ishlab chiqarish munosabatlarini qayta ishlab chiqarish vazifalari bilan belgilanadi.

Kredit kapitali bozorining beshta asosiy vazifasi bor.

Birinchisi, kredit orqali tovar aylanishiga xizmat ko'rsatish.

Ikkinchisi - pul jamg'armalarining (jamg'armalarining) to'planishi yoki yig'ilishi: korxonalar, aholi, davlat, xorijiy mijozlar.

Uchinchisi - pul mablag'larini to'g'ridan -to'g'ri kredit kapitaliga aylantirish va uni ishlab chiqarish jarayoniga xizmat ko'rsatish uchun kapital qo'yilmalar ko'rinishida ishlatish.

Bu uchta funktsiya urushdan keyingi davrda sanoati rivojlangan mamlakatlarda faol qo'llanila boshlandi.

To'rtinchi vazifa davlat va iste'mol xarajatlarini qoplash uchun kapital manbai sifatida davlatga va aholiga xizmat ko'rsatishni o'z ichiga olishi kerak (byudjet taqchilligini qoplash va davlat-monopol kapitalizmi doirasida ipoteka krediti orqali uy-joy qurilishini moliyalashtirishda kredit kapitali bozorining ulkan rolini hisobga olgan holda). ).

To'rt holatda ham bozor kapital harakatida o'ziga xos vositachi vazifasini bajaradi.

Beshinchi vazifa - kuchli moliyaviy va sanoat guruhlarini shakllantirish uchun kapitalning kontsentratsiyasi va markazlashuvini tezlashtirish.

Kredit kapitali bozorining belgilangan funktsiyalari quyidagilarga qaratilgan:

- kapitalistik ishlab chiqarish uslubini saqlab qolish;

- davlat-monopol kapitalizmining iqtisodiy tizimining ishlashini ta'minlash.

Pul kapitalining to'planishi va harakatini aks ettirgan holda, ssuda kapitali bozori organik tarzda bog'langan:

- pul shaklidagi qiymat harakati bilan;

- kredit resurslari va qimmatli qog'ozlar ko'rinishidagi turli pul mablag'larini shakllantirish va ishlatish bilan.

Iqtisodiy kategoriya sifatida ssuda kapitali bozori orqali siz:

- kapitalistik ijtimoiy ishlab chiqarishni rivojlantirishga sarflanadigan mablag'larning harakatini, hajmini, yo'nalishini o'lchash va aniqlash;

Pul kapitalidan foydalanishning sinfiy spektrini, uning ijtimoiy-iqtisodiy (munosabatlar.

Kredit kapitali uchun milliy bozorlarning rivojlanishi bir qancha omillar bilan belgilanadi:

- iqtisodiy rivojlanish;

- kredit tizimi va qimmatli qog'ozlar bozori faoliyatining an'analari;

- ishlab chiqarishning jamg'arilish darajasi va shaxsiy jamg'armalar.

Biroq, dominant omil mamlakat iqtisodiy taraqqiyoti bo'lib qolmoqda (bu kontseptsiya nafaqat sanoat va iqtisodiyotning boshqa tarmoqlari salohiyatini, balki butun iqtisodiyot va uning bo'linmalari ichidagi pul kapitalining to'planishini ham o'z ichiga oladi). Bu mezon kredit kapitali uchun rivojlangan, moslashuvchan va kuchli bozorlar mavjud bo'lgan AQSh, G'arbiy Evropa va Yaponiyaga eng mos keladi.

Shu bilan birga, bu mamlakatlarning kredit kapitali bozorlari o'rtasida ma'lum farqlar mavjud. Shunday qilib, Qo'shma Shtatlarda bu bozor eng qudratli bo'lib, u quyidagilar bilan ajralib turadi: ramifikatsiya, ikkita kuchli bo'g'inning mavjudligi - kredit tizimi va qimmatli qog'ozlar bozori, pul kapitalining yuqori darajada to'planishi, keng xalqaro miqyosda.

Hozirgi vaqtda AQShda ssuda kapitali bozori asosan ushbu mamlakatlarning kapital bozorlarida (foiz stavkalari, pul oqimlarining migratsiyasi, qimmatli qog'ozlar narxining o'zgarishi) va jahon kapital bozoridagi bozor holatini aniqlab beradi.

G'arbiy Evropaning kapital bozori Amerika bozoridan farq qiladi, birinchi navbatda: bitimlarning kichik hajmida, individual kredit -moliya institutlarining rivojlanmaganligida va qimmatli qog'ozlar bozorining nisbatan cheklanganligida.

89. Xorijiy iqtisodiy munosabatlarning pul va moliya mexanizmi.

Hozirgi iqtisodiy sharoitda davlatlararo bitimlarda mustahkamlangan tashqi iqtisodiy aloqalarning pul -moliya mexanizmi va xalqaro valyuta munosabatlarini tashkil etish shakli muhim rol o'ynaydi.

Iqtisodiy hayotning baynalmilallashuvi sharoitida 20 -asrning ikkinchi yarmida tashqi savdo, ilmiy -texnikaviy va boshqa mamlakatlararo aloqalarning keskin kengayishi. jahon valyuta tizimida jiddiy o'zgarishlar ro'y berdi.

Jahon pul tizimi jahon pulining funktsiyasiga asoslangan. Ular dunyoning qonuniy to'lov vositasi, dunyoning xarid qobiliyati va ijtimoiy boylikning moddiy timsoli bo'lib xizmat qiladi. Uzoq tarixiy davr mobaynida oltin jahon pullari rolini o'ynagan. Biroq, amalda, xalqaro hisob -kitoblar har doim dunyoning eng kuchli va barqaror valyutalarida amalga oshirilgan. Bu nafaqat oltin bilan to'lash noqulay bo'lganligi bilan izohlandi (har safar tegishli og'irlikdagi oltinni quyish va uni bir mamlakatdan boshqasiga etkazib berish va sug'urta xarajatlarini o'z zimmasiga olish kerak edi), lekin tashqi savdo aylanmasining rivojlanishi qimmatbaho metallarni qazib olishdan ancha ustun bo'lganligi bilan ham bog'liq. 19 -asrda. va Birinchi jahon urushidan oldin xalqaro hisob -kitoblar asosan ingliz funt sterlingida amalga oshirilgan. Ikkinchi jahon urushidan keyin AQSh dollari G'arb dunyosining asosiy valyutasiga aylandi. Oltinning pulsizlanishi sodir bo'ldi, ya'ni. uni pul funktsiyalaridan mahrum qilish jarayoni. Kredit munosabatlari rivojlanishi bilan kredit pullari - veksellar, banknotlar, cheklar - asta -sekin oltinni ichki pul aylanishidan, so'ngra xalqaro valyuta munosabatlaridan chiqarib yubordi.

Zamonaviy sharoitda oltin oltinga kerakli valyutalarni va shunga mos ravishda tovarlarni sotib olish mumkin bo'lgan oltin bozorlarida operatsiyalar orqali bilvosita jahon pullari vazifasini bajaradi. Oltin davlat va jismoniy shaxslar uchun zarur sug'urta jamg'armasi vazifasini bajaradi.

AQSh dollari va boshqa erkin konvertatsiya qilinadigan valyutalarga qo'shimcha ravishda, evro jahon pullari sifatida ishlatiladi - Evropa Ittifoqi mamlakatlari foydalanadigan pul birligi.

Pul tizimining muhim elementi - valyuta kursi. Valyuta kursi - bu bir mamlakatning pul birligining boshqa mamlakatlarning pul birliklarida yoki xalqaro valyuta birliklarida ifodalangan bahosi. Valyuta kurslari shakllanishining markazida ayirboshlashning xarajat nisbati - ma'lum miqdordagi tovarlar va xizmatlarning ma'lum bir valyutada ifodalangan xalqaro qiymatlari yotadi. Amalda valyuta ayirboshlashning qiymat nisbati valyutalarning sotib olish qobiliyatining nisbati ko'rinishida namoyon bo'ladi. Bu Milliy bankning banknotalari oltinga almashtirilgan oltin standarti shartlariga to'liq amal qiladi. Oltinni to'liq monetizatsiya qilishdan so'ng, milliy va xalqaro to'lov aylanmasiga ayirboshlanmaydigan kredit pullari kiritilgandan so'ng, valyuta kurslarining ularning xarid qobiliyati nisbatiga mosligini aniqlaydigan mexanizm katta o'zgarishlarga uchradi. Biroq, bu naqshning mohiyati o'zgarishsiz qoldi.

Valyutalarning oltin tarkibini bekor qilish va o'zgaruvchan kurslarga o'tish valyuta kursining mohiyatini iqtisodiy kategoriya sifatida ham, takror ishlab chiqarish jarayonidagi funktsiyasini ham o'zgartirmadi. Valyuta kursi jahon bozorida taqqoslangan valyutalarning sotib olish qobiliyati sifatida xizmat qiladigan ob'ektiv qiymat asosini saqlab qoladi. Valyutalar ma'lum bir valyuta bilan ifodalangan ma'lum miqdordagi tovarlar va xizmatlarning xalqaro qiymatlari bo'yicha taqqoslanadi.

Valyuta kurslari jahon valyuta bozorida ko'plab omillarga bog'liq bo'lgan talab va taklifga qarab shakllanadi. Birinchidan, har qanday mamlakat valyutasining pozitsiyasi uning iqtisodiyotining holati bilan belgilanadi.

Valyuta kursi, shuningdek, turli mamlakatlardagi nisbiy inflyatsiya darajasiga, mehnat unumdorligining o'sish sur'ati va uning mamlakatlar o'rtasidagi nisbatiga, YaIM (pulni tovar bilan to'ldirish asosi) o'sish sur'atlariga, mamlakatning o'rni va roliga bog'liq. jahon savdosida, kapital eksportida. Mamlakatda inflyatsiya darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, uning valyuta kursi ham shuncha past bo'ladi. Aynan shu asosiy omillar birinchi navbatda ma'lum bir mamlakatning valyuta kursini belgilaydi. Valyuta kursining rivojlanishining uzoq muddatli tendentsiyalari milliy iqtisodiyotda takror ishlab chiqarish jarayonining borishini va mamlakatning jahon iqtisodiyotidagi rolini aks ettiradi.

Uning to'lov balansining holati, turli mamlakatlar pul bozorlarida mamlakatlararo foiz stavkalarining farqi, mamlakat valyutasining Evropa bozorida va xalqaro hisob -kitoblarda ishlatilishi darajasi, mamlakat valyutasiga bo'lgan ishonch va boshqa omillar ayirboshlashga bevosita ta'sir qiladi. baho. Eng yuqori qiymat oxirgi omillar orasida to'lov balansining holati bor. To'lov balansi yaxshilanar ekan, valyuta kursi o'sib borayotgani sababli, bu valyutaga talab oshadi. To'lov balansining yomonlashishi bilan, ya'ni uning taqchilligi bilan valyuta kursi pasayadi, chunki bunday valyutaga talab yo'q. Biroq, oltin valyutalari va oltin tarkibidagi valyutalar sharoitida valyuta kursining paritetdan chetga chiqishi unchalik katta bo'lmagan.

Ular "oltin nuqta" deb nomlangan hududda sodir bo'lgan (oltin nuqta valyuta kursining paritetdan chetlanish chegaralarini bildiradi. Oltin standart va Bretton-Vud kelishuvlari sharoitida bunday og'ishlar ± 1%ni tashkil etdi).

Tadbirkorlar valyutani paritetdan sezilarli darajada oshmagan narxda sotib olishmadi, lekin oltin yuborish orqali to'lashni afzal ko'rishdi. Shuning uchun valyuta kursining paritetdan chetga chiqishi oltinni bir mamlakatdan ikkinchisiga yuborish va uning sug'urtasi doirasida bo'lishi mumkin.

Shunday qilib, valyuta kursining shakllanishi va uning dinamikasi ko'p faktorli jarayondir.

Valyuta kurslari darajasi va ularning tebranishi jahon iqtisodiy munosabatlarining barcha sohalariga - tashqi savdoga, uzoq muddatli va qisqa muddatli kapitalning harakatiga, tashqi qarzga va umuman, mamlakatning tashqi to'lov pozitsiyalariga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.

Ishlatilgan manbalar ro'yxati

Banklar va bank faoliyati to'g'risida: 1990 yil 2 dekabrdagi 395-1-sonli Federal qonun. FZ 2009 yil 27 dekabrdagi 352-FZ-sonli // SZ RF. 1996. № 6. Art. 492.Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki to'g'risida (Rossiya banki): 2002 yil 10 iyuldagi Federal qonun (2004 yil 29 iyuldagi o'zgartirishlar) // RF SZ. 2002. № 28. Art. 2790; 2004. № 31. Art. 3233.

Rossiya Federatsiyasining maqsadli qarz majburiyatining nominal qiymati birligining qarz qiymatini belgilash tartibi to'g'risida: 1996 yil 6 iyuldagi 87-FZ-sonli Federal qonun // Rossiyskaya gazeta. 1996 yil 12 -iyul

SSSR davlat qimmatli qog'ozlarini va SSSR sertifikati va jamg'arma bankini Rossiya Federatsiyasining maqsadli qarz majburiyatlariga o'tkazish tartibi to'g'risida: 1999 yil 12 iyuldagi 162-FZ-sonli Federal qonun // Rossiyskaya gazeta. 1999 yil 18 -iyul