Talbot Korporatsiyasining aksiyadorlari o‘tgan yili har bir aksiyaga 2 dollardan dividend olganlari va dividend darajasining 10% ga o‘sishi mumkinligini hisobga olgan holda kelasi yil har bir aksiya uchun 2.20 dollardan dividend olishni kutmoqdalar. Tahlilchilarning fikricha yaqin kelajakka qadar dividendlar darajasi 10% dan o‘sib boradi. Agar Talbot Korporatsiyasi yangi oddiy aksiyalarni emissiya qilsa, ularni sotish uchun har bir aksiyaga 7.50 dollardan xarajat qiladi. Eng so‘nggi oddiy aksiyaning yopilish narxiga asosan oddiy aksiyaning bahosi firma uchun qancha bo‘ladi? Yangi emissiya qilingan aksiyalarning bahosi qanday?
Oddiy aksiyalarni moliyalashtirish bahosi, yuqorida obligatsiyani uning baholanish formulasi yordamida hisoblaganimizdek, oddiy aksiya narxining asosiy baholanish formulasi yordamida hisoblanadi. Oddiy aksiyaning bahosini hisoblaganimizda, (7) formuladan foydalanamiz:
= + )
Agar Talbot Korporatsiyasi yangi aksiyani emissiya qilganida, 7.50 dollar tranzaksion xarajatlarni amalga oshirgan bo‘lar edi. U holda yangi aksiyaning bahosi (8) formula orqali hisoblangan bo‘lar edi:
= + )
Har bir aksiyani sotishdan sof tushum har bir aksiyaning bahosi va yangi aksiyani emissiya qilish uchun qilingan tranzaksion xarajatlar o‘rtasidagi farqdir.
(7) tenglamadan foydalanib quyidagilarni kiritib chiqamiz va yangi emissiya qilingan oddiy aksiya bahosi quyidagiga teng bo‘ladi:
Oddiy aksiya bahosi = + 0.10 = 0.144 yoki 14.4%
Yangi emissiya qilingan aksiyaning bahosi har bir aksiyadan sof tushumni hisobga olgan holda quyidagi ko‘rinishga ega bo‘ladi:
Oddiy aksiya bahosi = + 0.10 = 0.1518 yoki 15.18%
