4. O„zbekiston moliya bozorining jahon moliya bozoriga integratsiyalashuvi masalalari O‗zbekiston moliya bozorini jahon moliya bozoriga integratsiyalashuvi
jarayonlarini tezlashtirishda ayniqsa quyidagilarga asoslanish maqsadga muvofiq:
- Yevropa Ittifoqining 1993-yil 10-may kunida qabul qilgan Direktivasiga
34
;
- Xalqar o‗ttizlik Guruhining 20
tavsiyalariga (6.5 paragrafga qaralsin);
-Yevroosiyo Iqtisodiy Hamjamiyatiga
a‘zo-davlatlarning
amaldagi
qonunchilik
hujjatlari, Mustaqil Davlatlar Hamdo‗stligi
ishtirokchi
davlatlari
Parlamentlararo
Assambleyasining
2001-yil
24-noyabrda
Sankt-Peterburg shahrida 18-7-sonli Qarori
bilan tasdiqlangan, ―Qimmatli qog‗ozlar
bozori to‗g‗rida‖gi Modelli qonuni, hamda AQSh, Germaniya, Buyuk Britaniya,
Koreya, Yaponiya va boshqa mamlakatlari qimmatli qog‗ozlar bozorining faoliyat
ko‗rsatish mexanizmlari va tartiblashtirilishi qismiga oid qonunchilik hujjatlariga;
- milliy bank tizimi modelini isloh qilish, bunda banklarning ochiq moliya
bozorlaridagi operatsiyalariga katta e‘tibor berish lozim;
- milliy sug‗urta tizmi modelini isloh qilib investitsion va emission
operatsiyalariga katta e‘tibor berish zarur;
- korporativ boshqaruv siyosati modelini takomillashtirish lozim, bunda
minoritar investorlarning huquqlarini himoyalash va qonuniy manfaatlarini
ta‘minlashga katta ahamiyat berish lozim;
- xususiylashtirish mexanizmini takomillashtirish lozim
35
;
- moliyaviy instrumentlar turlarini ko‗paytirish hamda ular va ularning
bazislarining o‗zaro ekvivalentlilik darajasini ta‘minlash;
Global moliya-kredit bozoring bugungi kunda harakati 36 .
34
―Council Directive 93/22/EEC of 10 May 1993 on investment services in the securities field‖.
35
Шоҳаъзамий Ш.Ш. Основы теории и практика экономики приватизации.-Т.: Ибн Сино, 2004.-852 c.
162
- moliya bozori va iqtisodiyotning o‗zaro ekvivalentlilik darajasiga erishishi;
- moliya bozori emitentlarining emissiya, investitsiya, daromad stavkalari
siyosatlari (strategiyalari) optimal balansini ta‘minlanishiga katta ahamiyat berish
zarur;
- muddatli qimmatli qog‗ozlar (derivativlar) bozorini keskin shakllantirish
zarur;
- kollektiv investorlarni keskin ko‗paytirish;
- ochiq va shaffof birlamchi hamda davomiy, muntazam, uzluksiz, shaffof
faoliyat yurituvchi ikkilamchi bozorni rivojlantirish lozim;
- moliya bozori indikatorlarining o‗rta muddatda hech bo‗lmasa minimal
chegaraviy miqdorlariga erishish ;
-sekyurimetrik (finansometrik) tahlil
37
va moliya injiniringini keskin
rivojlantirish zarur
38
;
- moliya bozoridagi faoliyat risklarini samarali boshqarishni ta‘minlash
39
;
- moliya bozori industriyasi sifatini boshqarishning kompleks tizimini tuzish
lozim
40
;
- moliya bozori makroregulyatorini to‗zish maqsadga muvofiq;
- mamlakat va kredit reytinglarining yaxshi ko‗rsatkichlariga erishish lozim va
h.k.
O‗zbekiston moliya bozorining jahon bozorlariga integratsiyalashuvini qay
darajada kuchli raqobat sharoitida kyechishi mumkinligini 1-chi, 2-chi va 3-chi
ilovalarda keltirilgan analitik ma‘lumotlardan ko‗rish mumkin. O‗zbekistonda moliya
bozorida aksiyadorlik kompaniyalari korporativ boshqaruv tizimi anglo-sakson
(―investorlik‖) modelidan farqli kontinental (Germaniyadagiga o‗hShash
―insayderlik‖ yoki ―ikki pog‗onali‖) modelga asoslanganligi va ichki nodavlat
investitsiyalar hajmini kamligi, xususiylashtirish mexanizmi kam samarali bo‗lgani
36
https://www.youtube.com/watch?v=lcoLoIyGw7I
37
Шоҳаъзамий Ш.Ш. Секьриметрика.-Т.: Ўзбекистон миллий энциклопедияси, 2005.-467 c.
38
Шоҳаъзамий Ш.Ш. Основы финансового инжирининга.-Т.: Iqtisod-moliya, 2005.-264 c.
39
Шоҳаъзамий Ш.Ш., Зуфарова Ш.Ш., Шохаъзамий Ш.Ш.(мл.). Теория безрисковости действий на
рынках: финансовом и ценных бумаг.-Т.: ТФИ, 2004.-101 c.
40
Шоҳаъзамий Ш.Ш. Качество индустрии рынков: финансового и ценных бумаг.-Т.: ТФИ, 2004.-138
c.
163
va regulyatorlarning ko‗p sonliligi, banklar, sug‗urta tashkilotlari va budjetdan
tashqari fondlarning yetarlicha investitsion samara bilan ishlamayotgani sababli,
barcha o‗tish iqtisodiyotiga mansub mamlakatlar singari ma‘lum darajada
muammolar kelib chiqmoqda: