S. M. NƏBİyeva, Ş. H. KƏRİmova f. S

participant’s bargaining skills. How many cents will exchange for 
one  newspaper,  depends  on  the  participants  in  the  newspaper 
market  –  on  how  much  each  one  values  the  newspaper  as 
compared  to  the  other  goods  he  could  buy.  These  terms  of 
exchange, called “prices” (of newspapers in terms of money), are 
ultimately determined by how many newspapers are available on 

---

 
27
the  market  in  relation  to  how  favorably  buyers  evaluate  these 
goods.  In  shorthand,  by  the  interaction  of  their  supply  with  the 
demand for them. 
The  modern  market  is  a  highly  complex,  interacting 
latticework of exchanges. In primitive societies, exchanges are all 
barter or direct exchange. But as a society develops, the process of 
mutual  benefit  creates  a  situation  in  which  one  or  two  broadly 
useful  and  valuable  commodities  are  chosen  on  the  market  as  a 
medium  of  indirect  exchange.  This  money  –  commodity, 
generally but not always gold or silver, is then demanded not only 
for  its  own  sake,  but  even  more  to  facilitate  a  reexchange  for 
another desired commodity. 
  The modern market is made possible by the use of money. 
Each  person  engages  in  specialization,  or  a  division  of  labor, 
producing  what  he  or  is  best  at.  Production  begins  with  natural 
resources, and then various forms of machines and capital goods, 
until  finally;  goods  are  sold  to  the  consumer.  At  each  stage  of 
production  from  natural  resource  to  consumer  good,  money  is 
voluntarily exchanged for capital goods, labor services, and land 
resources. At each step of the way, terms of exchange, or prices, 
are  determined  by  the  voluntary  interactions  of  suppliers  and 
demanders.  This  market  is  “free”  because  choices,  at  each  step, 
are made freely and voluntarily. 
The  free  market  and  the  free  price  system  make  goods 
from around the world available to consumers. The free market 
also gives the largest possible scope to entrepreneurs, who risk 
capital to allocate resources so as to satisfy the future desires of 
the  mass  of  consumers  as  efficiently  as  possible.  Saving  and 
investment  can  then  develop  capital  goods  and  increase  the 
productivity  and  wages  of  workers,  thereby  increasing  their 
standard  of  living.  The  free  competitive  market  also  rewards 
and  stimulates  technological  innovation  that  allows  the 
innovator  to  get  a  head  start  in  satisfying  consumer  wants  in 
new and creative ways. 
 
 
28