S. M. NƏBİyeva, Ş. H. KƏRİmova f. S

 
  
 
26
LESSON  4 
FREE MARKET 
 
Free market is a summary tern for a set of exchanges that 
take  place  in  society.  Each  exchange  is  undertaken  as  a 
voluntary agreement between two people or between groups of 
people represented by agents. These two individuals (or agents) 
exchange two economic goods, either tangible commodities or 
nontangible  services.  Thus,  when  I  buy  a  newspaper  from  a 
newsdealer for fifty  cents, the newsdealer and  I  exchange two 
commodities: I give up fifty cents, and the newsdealer gives up 
the  newspaper.  Or  if  I  work  for  a  corporation,  I  exchange  my 
labor services, in a mutually agreed way, for a monetary salary; 
here  the  corporation  is  represented  by  a  manager  (an  agent) 
with the authority to hire. 
Both parties undertake the exchange because each expects 
to  gain  from  it.  Also,  each  will  repeat  the  exchange  next  time 
(or  refuse  to)  because  his  expectation  has  proved  correct  (or 
incorrect) in the recent past. Trade, or exchange, is engaged in 
precisely because both parties benefit; if they did not expect to 
gain, they would not agree to the exchange. 
How can both parties benefit from an exchange? Each one 
values  the  two  goods  or  services  differently,  and  these 
differences  set  the  scene  for  an  exchange.  I,  for  example,  am 
walking along with money in my pocket but no newspaper but 
is  anxious  to  acquire  money.  And  so,  finding  each  other,  we 
strike a deal.  
Two  factors  determine  the  terms  of  any  agreement:  how 
much  each  participant  values  each  good  in  question,  and  each