Uncertainty

 

CONCLUSION 

 

In  the  decisions  under  uncertainty  individual  decision  makers  have  to  choose  one  of  presumed 

business alternatives with the extended information about their profitability, outcomes, costs, financial 

results,  but  in  the  absence  of  any  information  about  the  probabilities  of  the  various  states  of  nature. 

The paper presented a decision making process under uncertainty in agriculture. The classical criterion 

of Wald’s, Hurwicz’s, Maximax, Savage’s and Laplace’s are assessed and compared in the case study 

of  pumpkin  oil  production  and  selling  of  pumpkin  oil.  The  assessment  was  made  on  the  basis  of 

financial  results  for  individual  business  alternative  evaluation.  The  results  show  that  alternative  1  is 

recommended, where the farmer should prefer the pumpkin oil production on 5 ha arable land and the 

total  oil  production  should  be  sold.  We  believe  that  there  is  a  need  to  place  more  emphasis  on 

determining the uncertainty in agriculture, especially in food production and food processing.  

 

REFERENCES 

 

1.  Bavec,  F.,  Bavec,  M.  (2006):  Organic  production  and  use  of  alternative  crops,  (Books  in  soils, 

plants, and the environment, 116). Boca Raton; New York; London: Taylor & Francis: CRC Press, 

241 pp. 

2.  Lampkin N., Measures, M. (1999): Organic farm management handbook – 3

rd

 Edition, University 

of Wales, Aberystwyth, Elm farm research centre. 163 pp.  

3.  Pažek,  K.,  Rozman,  Č.,  Turk,  J.,  Bavec,  M.,  Pavlovič,  M.  (2005.):  Ein  Simulationsmodell  für 

Investitionsanalyse  der  Nahrungsmittelverarbeitung  auf  ökologischen  Betrieben  in  Slowenien. 

Bodenkultur 56(2):121.-131. 

4.  Pažek,  K.  (2003):  The  financial  analysis  of  supplementary  activities  on  organic  farms.  M.Sc 

Thesis, University of Maribor, Faculty of Agriculture). 168 pp. 

5.  Robson, M.C., Fower, S.M. Lampkin, N.H., Leifert,  C., Leitch, M., Robinson, D., Watson, C.A.,  

Litterick,  A.M.  (2002):  The  agronomic  and  economic  potential  of  break  crops  for  ley/arable 

rotations in temperate organic agriculture. Advances in Agronomy, 77: 369-427. 

6.  Rozman,  Č.,  Pažek,  K.,  Bavec,  M.,  Bavec,  F.,  Turk,  J.,  Majkovič,  D.  (2006):  The  Multi-criteria 

analysis of spelt food processing alternatives on small organic farms. J. Sustain. Agric. 28(2):159-

179. 

7.  Sahin,  A.,  Miran,  B.,  Yildirim,  I.,  Onenc,  A.  (2008):  Profit  Maximization  of  Cattle  Fattening 

Breed Based on Characteristics of Producers: An Application of Game Theory. Journal of Animal 

and Veterinary Advances, 7(10):1305-1309. 

8.  Wald, A. (1950):  Statistical Decision Functions, Wiley, New York.  

9.  Wen,  M.,  Iwamura,  K.  (2008):  Fuzzy  facility  location-allocation  problem  under  the  Hurwicz 

criterion. European Journal of Operational Research 184: 627-635. 

---

10.  http://terpconnect.umd.edu/~sandborn/courses/808S_projects/reynolds.html 

11.  http://groups.msn.com/DecisionModeling/decisionanalysis.msnw