Chapter 01 The Dynamics of Business in a Borderless World objectives

---

Chapter 01 - The Dynamics of Business in a Borderless World 

1-1 

Chapter 01 The Dynamics of Business in a Borderless World 

 

 

OBJECTIVES 

 

1.  Define basic concepts such as business, product, and profit.  

2.  Identify the main participants and activities of business, and explain why studying business is important. 

3.  Define economics, role of supply, demand, and competition in a free enterprise system. 

4.  Explore some of the factors within the international trade environment that influence business. 

5.  Investigate  some  of  the  economic,  legal-political,  social,  cultural,  and  technological  barriers  to 

international business. 

6.  Specify some of the agreements, alliances, and organizations that may encourage trade across international 

boundaries. 

7.  Summarize the different levels of organizational involvement in international trade. 

 

 

I.  The Nature of Business 

A.  Business refers to the individuals and organizations that seek a profit by providing 

products that satisfy people’s needs. 

 

B.  Product  refers  to  goods  or  services  with  tangible  and  intangible  attributes  that 

provide satisfaction and benefits. A product can be a good, service, or idea. 

 

C.  The goal of business is to earn a profit, the difference between what it costs to make 

and sell a product and what a customer pays for it. 

1.  Nonprofit  organizations  do  not  have  the  fundamental  purpose  of  earning 

profits, although they may provide goods or services. 

2.  Both  nonprofit  organizations  and  businesses  require  management  skills, 

marketing expertise, and financial resources, and they must abide by laws and 

regulations,  act  in  an  ethical  and  socially  responsible  manner,  and  adapt  to 

economic, technological, and social changes. 

3.  To earn a profit, businesses need to produce quality products, operate efficiently, 

and be socially responsible and ethical in dealing with stakeholders—groups 

that have a stake in the success and outcomes of a business. 

 

D.  The people involved in business activities are the owners, employees, and customers. 

1.  Owners have to put up the resources to start a business. They can manage the 

business themselves or have employees as managers. 

2.  Employees are responsible for the work that goes on within the business. 

3. 

The major role of a business is to satisfy the customers who buy its goods and 

services.

 

 

E.  The activities of businesses include primarily management, marketing, and finance. 

1.  Management  is  the  process  of  coordinating  human,  natural,  and  financial 

resources to achieve an organization’s objectives. Management is also concerned 

with acquiring, developing, and using resources effectively and efficiently in a 

business. 

2.  Marketing involves all activities designed to provide goods and services that 

satisfy  consumers’  needs  and  wants,  including  gathering  information  and 

---

Chapter 01 - The Dynamics of Business in a Borderless World 

1-2 

conducting  research  to  determine  customer  wants;  planning  and  developing 

products; and determining price, distribution, and promotion.  

3.  Finance  refers  to  all  activities  concerned  with  obtaining  money  and  using  it 

effectively. 

 

F.  Why Study Business? 

1.  It can help you develop skills and acquire knowledge to prepare for your future 

career. 

2.  It can help you better understand the many activities necessary to provide goods 

and services and appreciate the costs associated with these activities. 

3.  Business  activities  help  create  jobs  and  contribute  to  the  health of local  and 

global economies. 

 

II.  The Economic Foundations of Business 

A.  Economics is the study of how resources—or factors of production—are distributed 

for the production of goods and services within a social system. 

1.  Natural resources are land, forests, minerals, water, and other things not made 

by people. 

2.  Human  resources  are  the  physical  and  mental  abilities  that  people  use  to 

produce goods and services. 

3.  Financial resources, or capital, are the funds used to acquire the natural and 

human resources needed to provide products. 

 

B.  An economic system describes how a society distributes its resources to produce 

goods and services that satisfy the needs of its people. All economic systems must 

answer three questions: 

1.  What goods and services and how much of each will satisfy the needs of the 

consumer? 

2.  How will the goods and services be produced? Who will produce them and with 

what resources? 

3.  How are the goods and services to be distributed? 

 

C.  The Forces of Supply and Demand 

1.  Demand is the quantity of goods and services that consumers are willing to buy 

for different prices at a specific time. Consumers will usually buy more of an 

item as its price falls. 

2.  Supply is the quantity of goods and services that businesses are willing to sell 

for different prices at a specific time. Usually, sellers are willing to sell more of a 

product at higher prices. 

3.  An equilibrium price is the point at which supply and demand curves intersect, 

indicating that supply and demand are equal at that point. 

4.  Supply  and  demand  constantly  change  in  response  to  economic  conditions, 

availability of resources, and degree of competition. 

5.  Critics of supply and demand say that the system does not distribute resources 

equally among the wealthy and the poor. 

 

D.  Economic Cycles and Productivity 

1.  Economic  expansion  occurs  when  an  economy  is  growing  and  people  are 

---

Chapter 01 - The Dynamics of Business in a Borderless World 

1-3 

spending more money.  

a.  Rapid  economic  expansion  may  result  in  inflation,  a  continuing  rise  in 

prices. 

2.  Economic contraction occurs when spending declines. It can lead to recessions, 

which are marked by a decline in production, employment, and income. 

a.  Unemployment is measured as the percentage of the population that wants 

to work but is unable to find jobs. 

b.  A depression is a severe recession in which unemployment is very high, 

consumer spending is low, and business output is sharply reduced. 

3.  Economies constantly expand and contract in response to changes in consumer, 

business, and government spending. 

4.  Countries measure the state of their economies to determine whether they are 

expanding or contracting and whether corrective action is necessary to minimize 

fluctuations. 

a.  Gross  domestic  product  (GDP)  is  the  sum  of  all  goods  and  services 

produced in a country during a year. 

1)  GDP measures only those products made within a country, not profits 

earned from companies’ overseas operations. 

2)  It  also  does  not  take  into  account  the  sum  relative  to  the  country’s 

population; GDP per capita does. 

b.  Budget deficits occur when a nation spends more than it takes in from taxes.  

 

III.  The American Economy 

A.  The Role of the Entrepreneur 

1.  An entrepreneur risks his or her wealth, time, and effort to develop for profit an 

innovative product or way of doing something. 

2.  The free enterprise system provides the conditions for entrepreneurs to succeed. 

 

B.  The Role of Ethics and Social Responsibility in Business 

2.  Business ethics generally refers to the standards and principles used by society to 

define appropriate and inappropriate conduct in the workplace. In many cases 

these standards have been codified as laws. 

3.  Society  is  increasingly  demanding  that  businesspeople  behave  ethically  and 

socially responsibly toward customers and other stakeholders. 

4.  The reputations of businesses depend not only on bottom line profits, but also on 

ethical conduct and the concern for other’s welfare. 

 

IV. The Role of International Business 

A.  International  business  refers  to  the  buying,  selling,  and  trading  of  goods  and 

services across national boundaries. 

1.  Falling political barriers and new technology are making it possible for more 

companies to sell their products in new markets. 

2.  As  differences  among  nations  continue  to  narrow,  the  trend  toward  the 

globalization of business is becoming increasingly important. 

 

B.  Why Nations Trade 

1.  Nations and businesses engage in trade (a) to obtain raw materials and goods that 

might otherwise be unavailable to them or that are available elsewhere at a lower 

---

Chapter 01 - The Dynamics of Business in a Borderless World 

1-4 

price, or (b) to sell surplus materials or goods to acquire funds to buy the goods, 

services, and ideas its people need. 

2.  As a result of some countries gaining a comparative advantage over another. in 

the provision of some services, some companies are outsourcing, or transferring 

manufacturing and other tasks to countries where human resources, labor, and 

supplies are less expensive. 

 

C.  Trade Between Countries 

1.  Exporting is the sale of goods and services to foreign markets. 

2.  Importing is the purchase of goods and services from foreign sources. 

 

D.  Balance of Trade 

1.  A nation’s balance of trade is the difference in value between its exports and 

imports. 

a.  A trade deficit—a negative balance of trade—is potentially harmful because 

it can mean the failure of businesses, the loss of jobs, and a lowered standard 

of living.  

b.  When a nation exports more goods than it imports, it has a favorable balance 

of trade, or trade surplus. 

2.  The balance of payments is the difference between the flow of money into and 

out of a country. 

a.  A country’s balance of trade, foreign investments, foreign aid, loans, military 

expenditures, and money spent by tourists comprise its balance of payments. 

b.  A country with a trade surplus generally has a favorable balance of payments 

because it is receiving more money from trade with foreign countries than it 

is paying out. 

 

V.  International Trade Barriers 

A.  Completely free international trade seldom exists, and there are numerous challenges 

to conducting business across international borders. 

 

B.  Economic Barriers 

1.  Economic Development 

a.  When considering doing business abroad, businesspeople need to recognize 

that they cannot take for granted that other countries offer the same things as 

found in their own country. 

1)  Industrialized nations are economically advanced countries such as the 

United States, Japan, Great Britain, and Canada. 

2)  Less-developed countries (LDCs) are less economically advanced than 

industrialized  nations  and  are  characterized  by  a  lower  per  capita 

income. 

3)  LDCs are  a huge and growing market for many  products, and many 

companies are realizing the huge profit potential there. 

b.  A country’s level of development is determined by its infrastructure, the 

physical facilities that support its economic activities. 

2.  Exchange Rates 

a.  The  ratio  at  which  one  nation’s  currency  can  be  exchanged  for  another 

nation’s currency is the exchange rate.  

1)  Influences the cost of imports and exports. 

b.  Devaluation occurs when a government decreases the value of its currency in 

---

Chapter 01 - The Dynamics of Business in a Borderless World 

1-5 

relation to other currencies.  

1)  Encourages other nations to buy more of a country’s goods and services. 

c.  Reevaluation increases the value of a currency relative to other currencies. It 

occurs rarely. 

 

C.  Ethical, Legal and Political Barriers 

1.  A  company  that  enters  the  international  marketplace  must  contend  with 

potentially complex relationships among the different laws of its own nation, 

international laws, and the laws of the nation with which it will be trading. 

2.  Tariffs and Trade Regulations.  

a.  Tariffs and other trade restrictions are part of a country’s legal structure. 

b.  An import tariff is a tax levied by a nation on imported goods. 

1)  A  fixed  tariff  is  a  specific  amount  of  money  levied  on  each  unit  of 

product brought into the country. 

2)  Countries sometimes levy tariffs for political reasons. 

3)  Import  tariffs  are  more  commonly  employed  to  protect  domestic 

products by raising the price of imported ones. 

c.  Exchange controls restrict the amount of currency that can be bought or 

sold. 

d.  A  quota  limits  the  number  of  units  of  a  particular  product  that  can  be 

imported into a country. 

e.  An embargo prohibits trade in a specific good. It may be established for 

political, economic, health, or religious reasons. 

f.  A common reason for setting quotas or tariffs is to prohibit dumping, the 

selling of products for less than it costs to produce them. 

1)  A company may dump its products because it permits quick entry into a 

market;  the  domestic  market  for  the  firm’s  product  is  too  small  to 

support  an  efficient  level  of  production;  or  because  technologically 

obsolete products are no longer salable in the country of origin. 

3.  Political Barriers 

a.  Businesses must consider the political instability of the countries where they 

want  to  set  up  operations:  Political  unrest  may  create  a  hostile  or  even 

dangerous environment for business. 

b.  Political considerations may lead to the formation of a cartel, a group of 

firms or nations that agree to act as a monopoly and not compete with each 

other, to create a competitive advantage in world markets. 

 

D.  Social and Cultural Barriers 

1.  Most businesspeople engaged in international trade underestimate the importance 

of social and cultural differences. 

2.  Differences in body language and personal space may generate uncomfortable 

feelings  and  misunderstanding  when  businesspeople  of  different  countries 

negotiate with each other. 

1)  Body  language  is  nonverbal,  usually  unconscious  communication 

through gestures, posture, and facial expression. 

2)  Personal space is the distance at which one person feels comfortable 

talking to another. 

3)  Acceptable gestures also vary from culture to culture. 

3.  The people of other nations often have a different perception of the importance 

of time. 

---

Chapter 01 - The Dynamics of Business in a Borderless World 

1-6 

4.  Companies engaged in foreign trade must observe the national and religious  

holidays and local customers of the host country. 

5.  Problems linked to cultural and social differences may be minimized through 

research. 

 

E.  Technological Barriers.  

1.    Lack  of  technological  infrastructures  can  be  viewed  as  a  barrier  or  as  an 

opportunity. 

2.    Changes in technology also bring new challenges and competition. 

 

VI. Trade Agreements, Alliances, and Organizations 

A.  General Agreement on Tariffs and Trade (GATT) 

1.  The General Trade Agreement on Tariffs and Trade (GATT) provided a 

forum for tariff negotiations and discussions of international trade problems.  

a.  The World Trade Organization, an international organization dealing with 

the  rules  of  trade  between  nations,  was  created  in  1995  by  the  Uruguay 

Round of GATT negotiations. 

b.  The WTO provides legal ground rules for international commerce and helps 

producers  of  goods  and  services  and  exporters  and  importers  conduct 

business. 

c.  The WTO serves as a forum for trade negotiations, monitors national trade 

policies, provides technical assistance and training for developing countries, 

cooperates with other international trade organizations, and perhaps most 

importantly, negotiates trade disputes among member nations. 

 

B.  The North American Free Trade Agreement (NAFTA) went into effect in 1994 

and merged Canada, the U.S., and Mexico into one market. 

1.  NAFTA has eliminated most tariffs and trade restrictions on agricultural and 

manufactured products among the three countries. 

a.  NAFTA makes it easier for U.S. businesses to invest in Mexico and Canada; 

provides protection for intellectual property; and expands trade by requiring 

equal treatment of U.S. firms in both countries.