Nihoyat, agar siz aksiyani uchta davrga saqlashga qaror qilsangiz nima bo'ladi? 1 va 2-yillar oxiridagi dividendlarga qo'shimcha ravishda siz 3-yil oxirida 2,205 AQSh dollari miqdorida dividend va 15,435 AQSh dollari miqdoridagi aksiyalarni olishni kutmoqdasiz. Endi qancha to'lashga tayyor bo'lar edingiz ?
Qimmatli qog'ozlar to'lov muddatiga ega bo'lmaganligi sababli, biz aksiyalarning qiymatini ma'lum bir davrdagi kelajakda kutilayotgan dividendlarning hozirgi qiymatiga va kutilayotgan sotish narxiga teng deb hisoblashimiz mumkin.
Umumiy diskontlangan pul oqimi modelidan foydalangan holda oddiy aksiyalarni baholash qiyin, chunki tahlilchi kelajakdagi dividendlarning har birini bashorat qilishi kerak. Agar dividendlar qat'iy yoki doimiy sur'atda o'sadi deb hisoblasak, bu muammo juda soddalashtirilgan.
Doimiy dividendlar o'sishi modeli
Agar dividend doimiy sur'atda o'ssa, baholash quyidagicha bo'ladi:
Doimiy dividendlar o'sish sur'ati modeli
V cs = Oddiy aksiya ulushining qiymati
D 0 = Baholash yilidagi yillik naqd dividend (allaqachon to'langan)
g = dividendning yillik o'sish sur'ati
r cs = oddiy aksiyadorning talab qilinadigan daromad darajasi
Doimiy dividendlar o'sish sur'ati modeli
Mattco oddiy aksiyalari o'tgan yil oxirida 2 dollar dividend to'lagan va har yili doimiy ravishda naqd dividend to'lashi kutilmoqda. Har yili dividendlar 10% ga o'sishi kutilmoqda.
