96
yillarda J.M.Keyns pul multiplikatori mavjudligini kashf etdi. Bu
vaqtda Qo`shma Shtatlar va Yevropada
Buyuk Depressiya deb
ataladigan voqea sodir bo`ldi bu inqiroz butun G’arb dunyosini
qamrab oldi. Amerikada texnik qayta jihozlash uchun sarmoyalarni
jalb qilish masalasi dolzarb bo`lib qoldi,
ammo kreditlar kerak emas
edi. Keyns M
1
pul massasidagi "talab bo`yicha" tekshiruv
hisobvaraqlari o`z-o`zini o`stirishga
qodir ekanligini aniqladi; katta
miqdordagi naqd pulsiz pul ishlab chiqarish;
Keynsning pul
multiplikatori davlatning investitsiya salohiyatining kuchli manbasiga
aylandi. Ikki pog’onali bank tizimida tijorat banklari pul chiqaradi,
shu bilan birga bank multiplikatori mexanizmi erkin zaxira bilan
bog’liq
- faol bank operatsiyalari, kreditlar berish, qimmatli
qog’ozlarni sotib olish va h.k.lar uchun asos bo`lib
xizmat qiladigan
resurslar to`plami ko`paytiradigan omil mumkin bo`lgan kengayishni
aniqlash uchun depozit miqdori. Bank multiplikatori (M) majburiy
zaxiralar koeffitsientiga teskari proportsional bo`lgani
uchun uning
formulasi quyidagi shaklga ega:
𝑀
= , (1.6)
bu erda
,
R - zaxira talabi.
Pulni sug’urtalash
Davlatning pul-kredit siyosati o`rtasidagi mavjud bo`lgan yaqin
munosabatlar iqtisodiyotni pul bilan tartibga solishga imkon beradi.
Avvalo, markaziy banklar muomaladagi pul massasining o`sishi
uchun maqsadlarni (maqsadlarni) belgilaydilar va ushbu maqsadlarni
belgilash amaliyotining o`zi "pulni maqsadli yo`naltirish" deb
nomlandi.
Pul massasi o`sishining maqsadlari 1970 yillarda dunyoda
inflyatsiya jarayonlarining kuchayishi munosabati bilan qo`llanila
boshlandi.
Maqsadlar - pul massasi hajmini o`zgartirishning
yuqori va
pastki chegaralarini belgilash (to`g’ridan-to`g’ri cheklovlarni joriy
etish). Ularning tashkil etilish tartibi boshqacha: tasdiqlangan
raqamlar ko`rinishida
- Fransiyada, "vilka" shaklida - AQSHda,
prognozga ko`ra - Yaponiyada.
Ushbu ko`rsatkichlar, ular harakat qilishi kerak bo`lgan vaqt
jihatidan ham farq qiladi. Masalan, Buyuk Britaniyada eng maqbul
bo`lgan narsa - pulni nishonga olishning bir yilligi, Italiyada - bir oy,
Yaponiyada
maqsadli
pul
agregati
kutilayotgan
o`sishining
prognozlari har chorak boshida e’lon qilinadi.
