International accounting standards

 

---

International Accounting Standards 
44 
Income and expenditure account 
An income and expenditure account is also prepared – the equivalent of the statement of profit or loss 
of a business. The expenses of the organisation are deducted from the revenue and the resulting 
figure is a surplus or deficit, rather than a profit or loss. 
Non-trading Organisation (Name) 
Income and Expenditure Account for the year ended 31 December 2020 
$ 
$ 
Income 
 
 
Subscriptions 
45 000 
Profit on shop 
5 700 
Competition – entrance fees 
1 600 
less expenses 
(400) 
1 200 
Interest received 
1 400 
* Profit on disposal of non-current assets 
- 
53 300 
Expenditure
General expenses 
16 300 
Rates and insurance 
12 000 
Repairs and maintenance 
2 400 
Loan interest
600 
* Loss on disposal of non-current assets 
300 
Depreciation of equipment 
1 500 (33 100) 
** Surplus for the year 
20 200 
Notes: 
* If only one asset was sold during the year only one of these items will appear. 
** If the expenditure exceeds the income the resulting figure is described as a deficit. 
Statement of financial position 
The first section of the statement of financial position that shows the assets and the second section 
that shows the liabilities of a non-trading organisation follows the same format as that of any other 
business, the only difference is in the accumulated fund shown in the second section of the statement 
of financial position compared to other business which is shown as equity. The second section of the 
statement of financial position has to be modified so that it shows the accumulated fund and the 
surplus or deficit.