International Journal of Finance and Digitalization

 
 
 
 
International Journal of Finance and Digitalization 
www.ijfd.uz
ISSN: 2181-3957 
Vol. 2 Issue 01, 2023 
International Journal of Finance and Digitalization 
Email: [e-mail]
dunyodagi vaziyat. Muvaffaqiyatsizlik holatlari kompaniyaning oldingi yillarida 
ancha yuqori. 1993 yilda muvaffaqiyatsizlikka uchragan barcha firmalarning 
taxminan 50% o‘zlarining mavjudligining birinchi besh yilida buni amalga 
oshirgan (Dun va Bradstreet, 1994). 
Bundan tashqari, RE/TA nisbati firmaning leverage darajasini o‘lchaydi. TAga 
nisbatan yuqori REga ega bo‘lgan firmalar o‘z aktivlarini foydani saqlab qolish 
orqali moliyalashtirgan va unchalik ko‘p qarzdan foydalanmagan[4]. 
X3, Foizlar va soliqlar/jami aktivlar oldidagi daromad (EBIT/TA-= 
earnings before interest and tax / total assets) 
Bu nisbat har qanday soliq yoki leverage omillaridan qat'i nazar, firma 
aktivlarining haqiqiy unumdorligi o‘lchovidir. Kompaniyaning yakuniy mavjudligi 
uning aktivlarining daromad olish qobiliyatiga asoslanganligi sababli, bu nisbat 
korporativ muvaffaqiyatsizlikka oid tadqiqotlar uchun ayniqsa mos keladi. Bundan 
tashqari, bankrotlik ma'nosida to‘lovga layoqatsizlik, agar jami majburiyatlar 
kompaniyaning aktivlarining daromadliligi bilan belgilanadigan adolatli bahosidan 
oshib ketganda yuzaga keladi. Ko‘rsatib o‘tamizki, bu nisbat doimiy ravishda 
boshqa rentabellik ko‘rsatkichlaridan, shu jumladan pul oqimidan ham ustundir. 
X4, Kapitalning bozor qiymati/Jami majburiyatlarning balans qiymati 
(MVE/TL- market value of equity / total liabilities). 
Xususiy kapital barcha imtiyozli va oddiy aktsiyalarning umumiy bozor 
qiymati bilan o‘lchanadi, majburiyatlar esa joriy va uzoq muddatli. O‘lchov, 
majburiyatlar aktivlardan oshib ketishi va firma to‘lovga layoqatsiz bo‘lib 
qolishidan oldin, firmaning aktivlari qiymati qanchalik pasayishi mumkinligini 
ko‘rsatadi (kapitalning bozor qiymati va qarz bilan o‘lchanadi).
X5, Sotish/Jami aktivlar (S/TA - sales / total assets). 
Kapital aylanma koeffitsienti - bu firma aktivlarining sotish qobiliyatini 
aks ettiruvchi standart moliyaviy koeffitsient. Bu menejmentning raqobat 
sharoitlarini hal qilish qobiliyatining o‘lchovidir. Bu yakuniy nisbat juda muhim, 
chunki u individual asosda eng kam ahamiyatli nisbatdir. Aslida, bir o‘zgaruvchan 
statistik ahamiyatlilik testiga asoslanib, u umuman paydo bo‘lmagan bo‘lar edi. 
Biroq, modeldagi boshqa o‘zgaruvchilarga o‘ziga xos munosabati tufayli sotish / 
umumiy aktivlar nisbati modelning umumiy kamsituvchi qobiliyatiga qo‘shgan 
hissasi bo‘yicha ikkinchi o‘rinda turadi. Shunday bo‘lsa-da, aktivlar aylanmasida 
tarmoqlar o‘rtasida keng tafovutlar mavjud va biz X5 holda muqobil modelni (Z") 
belgilaymiz.