O zbеkiston rеspublikasi oliy va o rta maxsus ta lim vazirligi t
8.1-jadval Yevroobligatsiyalarning afzalliklari va kamchiliklari № Afzalliklari Kamchiliklari 1.
Jalb qilinadigan mablagʻ miqdorining
yuqoriligi (muomalaga chiqarishning oʻrtacha
qiymati – 300 million AQSH dollari)
Axborotlarni oshkor etish boʻyicha qarz
oluvchiga nisbatan jiddiy talablarning
mavjudligi
2.
Muomala muddatining uzoqligi (3 yildan – 30
yilgacha)
Yevroobligatsiya muomalaga chiqarish
jarayonining yuqori miqdorda xarajatlar
talab qilishi
3.
Foiz stavkalarining juda pastligi (yillik 5%)
Qimmatli qogʻozlarni tayyorlash va
joylashtirishning koʻp vaqt talab qilishi
(4–6 oy)
4.
Taʼminot va garov boʻyicha talablarning
mavjud emasligi
Valyuta riskining yuzaga kelishi va
boshqalar
5.
Xalqaro miqyosda kredit tarixi yuzaga kelishi
Davlat moliyaviy siyosati bilan bogʻliq
risk
Yuqori miqdordagi xarajatlar va koʻp vaqt talab qilishiga qaramasdan 500
million dollarlik yevroobligatsiyani 5 yil muddatga joylashtirish bugungi xalqaro
amaliyotda oʻzini oqlamoqda. Bundan tashqari xalqaro bozorlarda IPO oʻtkazish
uchun yaxshigina repititsiya vazifasini ham oʻtamoqda.
Yuqoridagilardan kelib chiqqan holda xalqaro moliya bozorlaridan kapitalni
jalb qilish masalalariga doir quyidagi xulosalar shakllantirildi:
Birinchidan, xorijiy bank kreditlarini jalb qilish boʻyicha qoʻyilgan
talablarning murakkabligini alohida qayd etib lozim. Mamlakatimizda faoliyat
koʻrsatayotgan korporativ tuzilmalarning aksariyati uchun moliyaviy-xoʻjalik
faoliyatini baholash uchun dunyoga mashhur auditorlik kompaniyalarini jalb qilish
qimmatlik qiladi. Chunki eng yirik yuzta auditorlik kompaniyalari tahlil qilinganda
ularning xizmat haqlari 2,8 million AQSH dollaridan 86,5 million AQSH
dollarigacha ekanligini koʻrish mumkin
39
.
Ikkinchidan, yevroobligatsiyalarni muomalaga chiqarish boʻyicha ham
xalqaro reyting agentliklarining kredit reytingi talab qilinishi, tashkiliy
xarajatlarning
yuqoriligi
mahalliy
aksiyadorlik
jamiyatlari
korporativ
obligatsiyalarining xalqaro darajada joylashtirilishiga toʻsqinlik qilmoqda.
