O„zbekiston respublikasi

NPV = ∑ CF_t/(1+k)^t - ∑ I_t/(1+k)^t

tq1 tq1

Loyihalarning hayot davri cheklanmagan holatlarda MRUni hisoblashda Gorden formulasidan foydalaniladi( 15-formula):

KRU=SG‗,/ (Q-d) -1₀

Bu erda: SG‗^-pul tushumlari;

d-pul tushumlarining doimiy o‗sish sur‘atlari.

Misol: Firma yangi «Modellar uyi»ni 510 mln. so‗mga sotib olmoqchi SHu davrda muqobil foyda me‘yori 15%. Har yili bu korxona 70 mln.so‗m pul tushumlarini vujudga kelti-radi. Korxonani sotib olish to‗g‗ri bo‗ladimi?

NPV = 70/(0.15-0)-510 = 466.7 -510 = -43.3

Bundan ko‗rib turibmizki, korxonani sotib olish firma uchun ziyon keltiradi:

Faraz qilaylik, pul tushumlari yiliga 4% ga oshsin va

yil oxirida 70 mln. so‗m pul tushumiga ega bo‗linsin, bundafholatda korxonani sotib olish foydali bo‗ladi

NPV=70/(0.15-0.04)-510=70/0.11-510=636.4-510 = 126.4 mln sum

.

Investitsiyalar samaradorligini NPV asosida aniqlash usuli keng tarqalganiga sabab bu ko‗rsatkichning dastlabki shart-sharoitlar turli kombinatsiyalarida barkaror o‗zgarmay turi-shidir.

NPV investitsiyalashning ushbu varianti firma boyli-gi o‗sishiga olib keladimi, degan savolga javob bersa-da, bun-day o‗sishning nisbiy o‗lchamlari haqida hech qanday ma‘lumot bermaydi. Bunday ma‘lumot esa investor uchun juda zarur. Bu kamchilikni to‗ldirish uchun boshqa bir ko‗rsatkich investitsiya-lar rentabelligini hisoblash usulidan foydalaniladi.

Investitsiya rentabelligi PI — qilingan har bir so‗m invesgitsiyaga qanday darajada foyda olin- ganligini yoki investor boyliga qanchaga ko‗payganini ifodalaydi-gan ko‗rsatkichdir. Ko‗pincha, foyda me‘yori, deyiladigan bu ko‗rsat-kichni quyidaga formula bilan aniqlash m^tmkin^ 16- form>⁷la):

PI = [∑CF_t/(1+k)^t] / I₀

n tq1

Bunda: 1₀ - dastlabki investitsiya summasi; SG‗ - pul tushumlari;

I - davr.

Agar «uzoq muddatli xarajatlar — uzoq muddatli tushum-lar» holati bo‗lsa, bunda formula quyidagi shaklga ega bo‗la-di( -formula):

n n