The Corporate Finance Institute

corporatefinanceinstitute.com 

 

 

19 

Inventory Turnover Ratio 

Overview 

The inventory turnover ratio measures how many times a business sells and replaces its stock of 

goods in a given period of time. This ratio looks at cost of goods sold relative to average inventory 

in the period. 

 

This ratio indicates how efficient a business is at clearing its inventories. 

 

Formula 

 

 

 

Interpretation 

To calculate this ratio, average inventory is calculated as: 

 

Average Inventory = (Inventory

ending

 + Inventory

beginning

)/2 

 

For example, a company has cost of goods sold of $3 million for the fiscal year. On December 31

st

, 

the  company’s  inventory  was  $350,000.  On  January  1

st

,  inventory  was  $260,000.  Therefore,  the 

company’s  inventory  turnover  ratio  would  be  =  3,000,000  /  ((35,000  +  26,000)  /  2)  =  9.84.  This 

number means that the company sold its entire stock of inventory 9.84 times in the fiscal year. 

 

Additionally,  like  the  accounts  receivable  turnover  ratio,  the  inventory  turnover  ratio  can  be 

manipulated to give inventory turnover days – the average number of days it takes to sell an entire 

stock of goods. 

 

 

 

---

Corporate Finance Institute 

 

Financial Ratios