The Corporate Finance Institute

corporatefinanceinstitute.com 

 

 

25 

Defensive Interval Ratio 

Overview 

The  defensive  interval  ratio  (DIR),  also  known  as  the  basic  defense  interval  ratio  (BDIR)  or  the 

defensive interval period ratio (DIPR), indicates how many days a company can operate without 

needing to tap into capital sources aside from its current assets. 

 

These other capital sources may include long-term assets such as a company’s property, plant, and 

equipment which are considerably less liquid and would take more time to liquidate at fair market 

value. 

 

Formula 

 

 

 

 

Interpretation 

To calculate this ratio, daily expenditures is calculated as: 

 

Daily expenditures = (annual operating expenses – non-cash charges)/365 

 

For example, a company currently has $30,000 in cash, $7,000 in accounts receivable, and $18,000 

in marketable securities. It also has $270,000 in annual operating expenses and incurs $23,000 in 

annual  depreciation.  The  daily  expenditures  equal  to:  =  (270,000  –  23,000)  /  365  =  676.7.  The 

company’s DIR would be = (30,000 + 7,000 + 18,000) / 676.7 = 81.28. This means the company can 

operate for 81 days and remain liquid without tapping into its long-term assets. 

 

This ratio is best used when comparing it to comparable companies within the same industry to 

gain insight about how the company is doing relative to its competitors. Alternatively, it can be 

compared with the company’s own historical DIR to see how the company’s liquidity has changed 

over time. 

 

 

---

Corporate Finance Institute 

 

Financial Ratios