The Corporate Finance Institute

corporatefinanceinstitute.com 

 

 

30 

Pyramid of Ratios 

 

When using ratio analysis to assess a company’s performance, an advanced technique is to use a 

pyramid  of  ratios.  Below  is  an  example  of  a  pyramid  of  ratios,  from  CFI’s  Financial  Analysis 

Fundamentals Course. The pyramid is a good way to visualize the drivers of return on equity. ROE 

is broken down into its main profitability components, asset efficiency components, and leverage 

components.  

 

Ratios are a great tool for horizontal analysis, which looks at the change of an aspect of a specific 

company over a period of time. As a business evolves, its operations might change in both nature 

and scale. Ratios are a good way to preserve comparability. For a similar reason, ratios are also a 

great  tool  to  perform  benchmarking,  which entails  comparing  different  companies  at a  specific 

point in time.  

 

 

 

 

By  constructing  the  pyramid  of  ratios,  you  will  have  an  extremely  solid  understanding  of  the 

business and its financial statements. CFI’s 

Financial Analysis Fundamentals

 goes into detail on how 

to create the pyramid of ratios on Excel! 

 

 

---

Corporate Finance Institute 

 

Financial Ratios