"İqtisadiyyatı güclü olan dövlət hər şeyə qadirdir". "Biz neft kapitalını insan kapitalına çevirməliyik"

THE SUSTAINABLE DEVELOPMENT OF ECONOMY AND ADMINISTRATION: PROBLEMS AND PERSPECTIVES 

Baku Engineering University  

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26-27 October 2018, Baku, Azerbaijan 

 

People  think  about  the  level  of  competition  when  they  talk  about  the  open  market.  Modern 

capitalist countries try to protect their local economy from market failures that are the main threat to 

competition.  According  to  Adam  Smith,  competition  creates  an  “invisible  hand”  [A.Smith  p349], 

which regulates market “fairly”. What kind of competition do we need in order to reach such a fair 

point?  Does  perfectly  competitive  market  exist?  Before  answering  these  questions  let’s  define  what 

perfectly  competitive  market  is.  A  perfectly  competitive  market  is  such  a  market  where  exist  many 

buyers and many sellers with identical goods and services who can freely enter to and exit from the 

market [G.Mankiw p280]. Unfortunately, even in highly competitive markets goods and services are 

not identical. Each firm adds its own feature to the goods and services that they offer. Moreover, not 

all  firms  in  the  market  can  offer  product  or  services  of  the  same  quality.  However,  there  is  not  the 

perfectly  competitive  market,  it  is  possible  to  reach  efficient  competitiveness.  But  there  are  some 

obstacles  in  the  way  of  competition.  One  of  them  is  advertising.  Advertising  could  psychologically 

affect  the  customers  through  celebrities  or  through  an  interesting  but  misleading  scenario  of  it.  For 

example, four different firms offer identical insurance services. One of them spends millions of dollars 

on advertising its service through celebrity, the other one tries to use many big, colorful advertisement 

placards  in  the  main  cities  of  the  country.  Last  ones  don’t  spend  anything  on  an  advertisement. 

Actually, customers who see the names of the first two insurance companies will try to use service of 

them  because  they  have  some  information  about  these  companies.  People  think  that  if  the  famous 

people  advertise  something  it  means  it  is  better  than  others  are  and  it  damages  an  incentive  for 

researching  the  whole  market.  However,  there  is  the  same  quality  of  services,  some  firms  lose  their 

customers for the advertisement policy of other firms. Of course, there are good sides of advertisement 

and main advantage of it is its informative character. It can give essential information about goods and 

services.  In  order  to  avoid  the  damages  of  advertisements  to  the  competition,  some  requirements 

should  be  put  on  them.  Advertisements  shouldn’t  be  more  than  informative  (avoiding  affect 

psychologically  through  celebrities,  special  misleading  scenarios  etc.).  Therefore,  regulating 

advertisements can increase competitiveness.  

The second obstacle to competition is a personal power of owners. An owner of a big company 

who is a billionaire can create obstacles intentionally through bribery. For example, an owner can use 

some government officials through bribery for creating obstacles on the free entry into the market. It is 

a much more political issue rather than economic. It shows that transparency in the government is vital 

for  competitiveness.  Without  political  transparency,  open  market  cannot  exist.  Improving  political 

issues can improve competition.  

The  third  problem  for  the  competition  is  a  patent  system.  When  some  company  innovate  on 

something and produce a better version of the product that it offers, then this company can gain market 

power through the patent system. For example, company “A” produces cars and it has created a new 

engine that uses ten times less gasoline than others do. Let’s suppose that company “A” is granted a 

patent for the new engine and it doesn’t change the price of cars produced by it. In this case, other 

companies in the market will pay for using the new engine that has been found by the company “A”. It 

will increase costs of other companies and prices for their product too. Because of high prices, other 

companies  will  lose  their  customers  and  exit  from  the  market.  Then  how  to  avoid  such  a  “patent 

power”?  In  order  to  improve  competition  among  market  participants,  it  would  be  better  to  grant  a 

natural person with a patent, not the legal person. When legal person-company “A” is granted patent 

then it gains market power. But if scientist or group of scientists who found the new engine and work 

for  company  “A”  is  granted  patent  then  company  “A”  should  pay  for  using  new  engine  too.  In 

addition,  government  officials  should  investigate  market  concentration  before  granting  a  patent  in 

order to know whether there is a threat to market power or not.  

The  fourth  barrier  to  competitiveness  is  a  trade  tariff  and  other  trade  restrictions.  When  the 

government  put  trade  barriers  on  foreign  products  then  a  variety  of  market  participants  decreases. 

Let’s  suppose  that  country  “A”  produces  three  types  of  smartphones  and  imports  four  types  of 

smartphones  from  country  “B”.  The  overall  number  of  competitors  in  the  smartphone  market  of 

country “A” is seven. Now let’s suppose that country “A” increases trade tariffs for products it imports 

from  country  “B”.  In  this  case,  the  price  of  smartphones  that  is  imported  from  country  “B”  will 

increase and they will lose customers. Some companies will stop to export its product to county “A” 

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because of the loss they experienced via increasing tariffs. Decreasing number of firms in the market 

will decrease the level of competition. In order to increase the level of competition, countries should 

increase an incentive for global trade. Decreasing trade barriers can improve competition. Moreover, a 

nationalistic  view  can  damage  competition.  A  government  with  the  nationalistic  view  may  harden 

trade  barriers  in  order  to  improve  local  companies  that  give  market  power  to  local  companies.  The 

secular  and  tolerant  policy  is  the  best  way  to  the  improvement  of  competition.  Unfortunately, 

sometimes  vice  versa  happens.  The  entrance  of  foreign  companies  that  offer  identical  products  and 

lower prices can damage local production.  

The  other  problem  of  competition  is  oligopoly  [G.Mankiw  p347,  348]  where  market 

participants  run  their  business  in  “Nash”  equilibrium  [G.Mankiw  p351,  352].  This  point  could  be 

suitable for oligopolists, but it isn’t an efficient point for society. An oligopoly is a market where act 

few  sellers  and  many  buyers.  Like  monopoly  [G.Mankiw  p300,  301],  oligopoly  is  lack  of 

competitiveness.  Sometimes  oligopolists  create  cartels.  They  agree  with  one  another  and  regulate 

market  as  in  monopoly.  Unfortunately,  nowadays  many  big  businesses  are  ran  in  oligopoly.  For 

example,  Airbus and  Boeing  are  two leading  aeronautical  companies  in the  world that is  difficult  to 

find an alternative. Many airline companies use the services of these two aeronautical firms. To avoid 

harms  of  oligopoly  government  should  stimulate  entry  to  the  market.  Some  sectors  need  much 

investment  before  starting  a  business,  and  much  investment  is  much  risk.  Because  of  these,  many 

people  or  firms  avoid  entering  the  business  that  demands  very  much  investment.  By  subsidizing  or 

taking some part of the risk of entrepreneurs, the government can stimulate new entries to the market 

and  increase  the  number  of  competitors.  In  addition,  strict  government  control  against  oligopolistic 

cartels can improve competitiveness.  

Thus, we can increase the examples to obstacles in the way of competition, but if we improve 

our legal, political and social issues then we can improve competition. The problem of capitalism is 

that there is no regulator, and “invisible hand” sometimes actually becomes invisible. Because of this, 

the  government  should  intervene  market  through  transparent  policy,  fair  laws,  and  people  should  be 

well informed about the market. Unfortunately, poor competition sometimes inevitable.  

 

 REFERENCES 

1. 

“An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations” (Adam Smith), Book 1, Chapter 2 

2. 

“Principles of Microeconomics ” (Gregory N.Mankiw), seventh edition, Chapter 14, 15, 17 

 

 

“BALANCED SCORECARD” METHOD: AS PERFORMANCE 

MEASUREMENT SYSTEM FOR BUSINESS ACTIVITY                                   

OF THE INDUSTRIAL ENTERPRISES 

 

PhD Candidate, Najimov Arif s/o Asif 

Azerbaijan University of Architecture and Construction 

Baku Engineering University 

[e-mail] 

 

ABSTRACT 

The author researched the empiric data related with the industrial enterprises of Azerbaijan then showed 

importance of “Balanced Scorecard” method as performance measurement system for the industrial enterprises. 

Besides, author explain impact of “Balanced Scorecard” method for sustainable development of industrial 

enterprises and emphasized its importance for national economy of the country.  

Keywords: Industrial enterprises, “Balanced Scorecard” method, Sustainable development, Performance 

measurement system, National economy. 

“BALANSLAŞDIRILMIŞ GÖSTƏRCİLƏR SİSTEMİ” METODU: SƏNAYE MÜƏSSİSƏLƏRİNİN 

BİZNES FƏALİYYƏTİ ÜÇÜN PERFORMANS ÖLÇÜ SİSTEMİ KİMİ 

XÜLASƏ 

Müəllif Azərbaycanın sənaye müəssisələri ilə əlaqədar emprik məlumatları tədqiq edib sonra “Balanslaş-

dırılmış  Göstərcilər  Sistemi”  metodunun  performans  ölçü  sistemi  kimi  sənaye  müəssisələri  üçün  əhəmiyyətini 

göstərib.  

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Bundan başqa  müəllif “Balanslaşdırılmış Göstərcilər Sistemi”  metodunun sənaye  müəssisələrin davamlı 

inkişafına təsirini izah edib bunun ölkənin milli iqtsadiyyatı üçün əhəmiyyətini vurğulayıblar. 

Açar  sözlər:  Sənaye  müəssiələri,  “Balanslaşdırılmış  Göstərcilər  Sistemi”  metodu,  Davamlı  inkişaf, 

Performans ölçü sistemi, Milli iqtsadiyyat.

 

 

Introduction 

We know that industry is the production of goods or related services within an economy. The 

major source of revenue of a group or company is the indicator of its relevant industry. When a large 

group has multiple sources of revenue generation, it is considered to be working in different industries. 

Manufacturing  industry  became  a  key  sector  of  production  and  labour  in  European  and  North 

American  countries  during  the  Industrial  Revolution,  upsetting  previous  mercantile  and  feudal 

economies. This come through many successive rapid advances in technology, such as the production 

of steel and coal. 

Following the Industrial Revolution, possibly a third of the world's economic output is derived 

that  is  from  manufacturing  industries.  Many  developed  countries  and  many  developing/semi-

developed  countries  (People's  Republic  of  China,  India  etc.)  depend  significantly  on  manufacturing 

industry.  There  are  some  countries  that  their  economy  is  very  closed  with  the  fuel  and  energy, 

chemistry, mechanical engineering, metallurgy, food and light industries and other areas.  

If we will review the industry of Azerbaijan then we can see that it is one of the most developed 

area. Besides, it covers fuel and energy, chemistry, mechanical engineering, metallurgy, food and light 

industries and other areas.  

The industrial development of Azerbaijan began in mid-1950s. As the result of radical changes 

in the national economy, the period from 1995 to 2008 saw serious successes in the field of industry. 

The  conclusion  of  production  sharing  agreements  on  September  20,  1994  on  oil  and  gas  fields  with 

large foreign companies encouraged rapid development of oil and gas industry. It should be noted that 

processing industry was developing along with the production. 

Lately, Azerbaijan began to manufacture cash registers, micro calculators, telephones, consumer 

electronics,  plastic  doors  and  windowpanes,  oil  pipes  and  other  products.  The  manufacturing  of 

numerous  products,  which  were  previously  imported  from  foreign  countries,  in  Azerbaijan  allowed 

expanding the range and availability of products and eliminating the dependence on exportation. 

This  encouraged  business  activities  and  development  of  small  businesses  in  Azerbaijan.  The 

‘open  door’  policy  of  the  national  government  resulted  in  raise  of  the  number  of  foreign  and  joint 

enterprises in 3 times.  Nearly  more  than  200 enterprises  with  foreign  investments from  63 countries 

are  currently  operating  in  Azerbaijan  and  thousands  of  new  workplaces  were  opened.  The  obvious 

increase  in  the  number  of  newly  established  economic  enterprises,  the  expansion  and  dynamic 

development of small businesses and business undertakings of individuals all indicate at the ongoing 

strengthening of non-state sector's role in the national economy. 

Besides,  3-5-yearly  programmes  were  accomplished  in  2004-2013  on  socio-economic 

development  of  regions  of  Azerbaijan  by  presidential  decrees  and  orders  in  order  to  implement 

comprehensive and sustainable measures aimed at economic diversification. The State Programme on 

Socio-economic  Development  of  the  Regions  of  the  Republic  of  Azerbaijan  (2014-2018),  the  State 

Programme for Poverty Reduction and Economic Development in the Republic of Azerbaijan (2008-

2015), the State Programme on Reliable Food Supply to the Population in the Republic of Azerbaijan 

(2008-2015), the State Program on the Development of Industry in Azerbaijan for the years 2015-2020 

and  a  number  of  local  development  programme  shave  been  approved  and  are  successfully 

implementing. 

As we see that industry and industrial enterprises is actual subject for national economy of the 

country  and  that  is  why  the  author  decided  to  research  the  empiric  data  related  with  the  industrial 

enterprises  of  Azerbaijan then  showed  importance  of  “Balanced  Scorecard”  method  as  performance 

measurement  system  for  industrial  enterprises.  Besides,  author  explain  impact  of  “Balanced 

Scorecard”  method  for  sustainable  development  of  industrial  enterprises  and  emphasized  its 

importance for national economy of the country. 

The  author  also  tried  to  use  international  experiences  and  practices  as  well  as  show 

opportunities to apply them in the industrial enterprises of Azerbaijan. 

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Research 

After  restoration  of  independence  in  1991,  the  Republic  of  Azerbaijan  began  to  realize  its 

sovereign rights in economic field and to implement independent policy. The main directions of this 

policy  are  organization  of  the  economic  system  based  on  different  types  of  property,  transition  to 

market  economy  and  integration  into  the  global  economy.  Economically,  the  years  after  the 

independence  can  be  divided  into  two  main  periods.  The  period  of  1991-1995  was  characterized  by 

economic  chaos  and  regression.  The  period  after  1996  is  known  for  an  increase  in  macroeconomic 

stability and dynamic economic development. Additionally, in order to channel the revenues from oil 

exports  to  the  priority  sectors of  the  economy  and  important  social and  economic  projects, the  State 

Oil Fund was established. At the current moment, international organizations evaluate positively Oil 

Fund’s activity and its provision of transparency. 

In the beginning of economic recovery, the country lacked oil exporting infrastructure. In order 

to fill this gap, in 1996 Azerbaijan signed an agreement allowed its oil exports via Baku-Novorossiysk 

pipeline.  In  1999  the  new  pipeline  Baku-Supsa  was  put  into  use  and  additionally,  an  agreement  on 

construction of Baku-Tbilisi-Djeyhan, which is currently the major oil exporting pipeline.  

Oil-gas  sector  played  dominant  role  in  developing  other  sectors  of  Azerbaijan  economy  and 

industry.  Considered  economic  policy  led  to  macroeconomic  stability  and  sustainable  economic 

growth,  as  the  result,  reforms  started  in  all  economic  fields,  new  measures  are  taken  in  order  to 

improve social welfare of population. 

Developing  entrepreneurship  and  industrial  enterprises,  attracting  domestic  and  foreign 

investment by establishing favorable business and investment environment, obtaining non-oil sectors’ 

development had been specific feature of implementing economic policy at this stage. As the result of 

fulfilling  expedient  measures,  entrepreneurship  section  was  formed  and  the  role  of  private  sector  in 

social-economic development increased considerably. 

After maintaining independence as the major priorities of foreign economic policy, the Republic 

of  Azerbaijan  formed  relationship  with  international  finance-credit  and  economic  institutions. 

Azerbaijan had been admitted nearly to all of international institutions, including in 1992 IMF, World 

Bank, EBRD, Islam Development Bank, in 1999 Asian Development Bank. The main directions and 

specifications  of  social-economic  policy  strategy,  which  is  continued  successfully  and  improved  by 

the President of the Republic of Azerbaijan, Ilham Aliyev, is to transit to market economy and to form 

social,  diversified  national economy,  which  possesses  ability  of  self-development  and to integrate to 

world economy.  As the result of implementation of this policy, obtained successes are strengthened, 

macroeconomic stability was secured, diversification of the economy, development of non-oil sectors 

and regions accelerated, efficient usage of strategic international reserves was secured, the stability of 

national  currency  and  confidence  of  banking  system  increased,  conservative  external  debt  strategy 

implemented,  support  from  government  to  entrepreneurship  intensified,  social  welfare  of  population 

improved sustainably. 

In  order  to  use  existing  economic  potential  of  regions  completely  and  efficiently,  improve 

social-economic situation and provide of equilibrium development of the economy, state program that 

are implemented successfully describe attention of the President to economic development of regions, 

it caused complex development of regions, of which recovery and expanding infrastructures, creating 

new  producing  and  processing  enterprises,  social-cultural  institutions,  opening  new  workplaces  and 

improving social-welfare of population. 

The  new  stage  aims  at  increasing  the  competitiveness  of  the  national  economy,  efficient 

integration  into  the  world  economic  systems  and  ensuring  a  long-term  dynamic  socio-economic 

development in the country.  

The purpose of our article is to research the empiric data related with the industrial enterprises 

of Azerbaijan then showed importance of “Balanced Scorecard (BSC)” method which this method is 

key  tool  and  performance  measurement  system  for  industrial  enterprises.  Besides,  BSC  method 

impacts  to  the  sustainable  development  of  industrial  enterprises  which  it  is  important  for  national 

economy of the country.  

The BSC was published in 1992 by Robert Kaplan and David Norton. In addition to measuring 

current  performance  in  financial  terms,  the  BSC  evaluates  the  enterprise's  efforts  for  future 

improvement  using  process,  customer,  and  learning  and  growth  metrics.  The  term  "scorecard" 

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signifies  quantified  performance  measures  and  "balanced"  signifies  that  the  system  is  balanced 

between: 



 short-term objectives and long-term objectives; 



 financial measures and non-financial measures; 



 lagging indicators and leading indicators; 



 internal performance and external performance perspectives. 

So,  the  BSC  is  a  management  system  that  maps  an  organization's  strategic  objectives  into 

performance metrics in four perspectives: (1) financial, (2) internal processes, (3) customers, and (4) 

learning and growth. These perspectives provide relevant feedback as to how well the strategic plan is 

executing so that adjustments can be made as necessary. 

The Balance Scorecard framework can be depicted as follow Picture № 01. 

 

 

Picture № 01: The Balance Scorecard framework 

 

As  we  mention  that  the  BSC  is  a  management  system  that  maps  an  organization's  strategic 

objectives into performance metrics in four perspectives: financial, internal processes, customers, and 

learning and growth then let’s understand deeply these four perspectives in detail: 

1) Financial Perspective, the financial perspective addresses the question of how shareholders 

view  the  enterprise  and  which  financial  goals  are  desired  from  the  shareholder's  perspective.  The 

specific goals depend on the company's stage in the business life cycle.