Kümülatif imtiyozli aksiyalar va ularning turlari. Kümülatif va konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyalar

Конец формы

Kümülatif imtiyozli aksiyalar va ularning turlari. Kümülatif va konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyalar

Imtiyozli aktsiyalar (kumulyativ va konvertatsiya qilinadigan)
Imtiyozli aksiya aktsiyadorlarning umumiy yig'ilishida ovoz berish huquqini bermaydi va bunday aksiya egasining imtiyozlari shundan iboratki, ustavda dividend miqdori va (yoki) jamiyat tugatilganda to'lanadigan qiymat belgilanishi kerak. (tugatish qiymati), ular qat'iy belgilangan miqdorda yoki imtiyozli aktsiyalarning nominal qiymatiga nisbatan foizlarda belgilanadi.
“Aksiyadorlik jamiyatlari to‘g‘risida”gi qonun bir yoki bir nechta turdagi imtiyozli aksiyalarni chiqarishni nazarda tutadi.
Qonunda imtiyozli aksiyalarning ikki turi ajratiladi: kümülatif va konvertatsiya qilinadigan.
Kümülatif To'lanmagan yoki to'liq to'lanmagan, miqdori ustavda belgilangan dividendlar jamg'ariladigan va keyinchalik to'lanadigan aksiyalar hisoblanadi.
Masalan, agar imtiyozli aksiyalarni chiqarish jarayonida ular bo‘yicha nominalning 14 foizi miqdorida dividend to‘langanligi va aksiyadorlar umumiy yig‘ilishining qarori bilan joriy yilda to‘lanmaganligi aniqlangan bo‘lsa, unda keyingi kalendar davrida umumiy imtiyozli aktsiya bo'yicha dividend miqdori 28% ni tashkil qiladi.
Kumulyativ imtiyozli aktsiyaning egasi dividend ololmaydigan davr uchun ovoz berish huquqini oladi va ko'rsatilgan ulush bo'yicha to'plangan barcha dividendlar to'liq to'langan kundan boshlab ushbu huquqni yo'qotadi.
Konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalarni chiqarishda bunday aksiyalarni oddiy aksiyalarga yoki boshqa turdagi imtiyozli aksiyalarga aylantirish (almashtirish) imkoniyati va shartlari belgilanishi kerak. Konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarni chiqarishda muddat, mutanosiblik va kursni belgilash kerak (1-rasm).
1-rasm. Imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarni chiqarish sxemasi
Ustavda konvertatsiya qilinadigan imtiyozli ulush egasiga aksiyadorlarning umumiy yig‘ilishida unga tegishli bo‘lgan imtiyozli aksiya almashtiriladigan oddiy aksiyalar soniga mos keladigan ovozlar soni bilan ovoz berish huquqi berilishi mumkin.
Qaytarib olinadigan yoki qaytariladigan imtiyozli aksiyalar keng tarqaldi. Ularning mohiyati shundan iboratki, ularni oddiylardan farqli o'laroq sotib olish mumkin, ularni chiqargan aktsiyadorlik jamiyati mavjud ekan, ularni o'chirib bo'lmaydi.
Aksiyadorlik jamiyati bekor qilish yoki qaytarishni turli yo'llar bilan ta'minlashi mumkin:
1. Premium bilan to'lov. Mukofot investorga daromad manbasini yo'qotganligi uchun o'ziga xos kompensatsiya vazifasini bajaradi. Bunday holda, sotib olish to'liq sotib olish to'g'risida xabar berilgandan keyin istalgan vaqtda yoki belgilangan muddat ichida qismlarga bo'linib amalga oshirilishi mumkin. To'lov to'lanmagan dividendlarni hisobga olgan holda nominaldan yuqori bo'lgan narxda amalga oshiriladi.
2. Qayta sotib olish yoki kechiktirilgan mablag'lar orqali. Xarid qilish fondini shakllantirish imtiyozli qaytarib olinadigan aktsiyalarning ma'lum qismini har yili ikkilamchi bozor orqali qaytarib sotib olish imkonini beradi va shu bilan ularning aktsiyalari bozorini barqarorlashtirishga yordam beradi.
3. Egasining tashabbusi bilan reaktiv imtiyozli aktsiyalarni chiqarish orqali muddatidan oldin sotib olish kafolatlarini ta'minlash. Ularga emitentda imtiyozli aktsiyalarni sotib olish yo'li bilan qaytarib olishning mutlaq kafolatlari bo'lmaganda murojaat qilinadi. Shunday qilib, qaytarib olinadigan (qaytib olinadigan) imtiyozli aksiyalar chiqarilishining blok-sxemasini quyidagicha taqdim etish mumkin (2-rasm).
Xorijiy amaliyotda har qanday umumeʼtirof etilgan qimmatli qogʻozlarning daromadliligiga yoʻnaltirilgan, oʻzgaruvchan dividend stavkasiga ega boʻlgan imtiyozli aksiyalar (masalan, bizning amaliyotimizda DQM boʻyicha daromadlilik boʻyicha) tarqalmoqda.
Guruch. 2. Qaytarib olinadigan (qaytib olinadigan) imtiyozli aksiyalarni chiqarish sxemasi
Kafolatlangan imtiyozli aksiyalar chiqarilishi mumkin. Bunday aktsiyalar sho'ba korxonalar tomonidan chiqarilishi mumkin. Bunday holda, imtiyozli dividendlar asosiy tashkilotning obro'si bilan kafolatlanadi. Bu sho''ba korxonaning aktsiyalarini sotib olishga investorlarni jalb qilishi kerak.