Birja likvidligi va daromadning taqsimlanishi: London fond birjasidan olingan dalillar

6. Xulosa
Biz daromadlarni taqsimlash va aktsiya likvidligi o'rtasidagi empirik bog'liqlikni tekshiramiz. Bozor kapitallashuvi, qimmatli qog'ozlarning daromadliligi o'zgaruvchanligi, savdo hajmi va qimmatli qog'ozlar narxini firma darajasida nazorat qilib, biz yuqori darajadagi assimetriyaga ega bo'lgan qimmatli qog'ozlar kamroq likvid ekanligini isbotlaymiz. Buning sababi shundaki, ular kattaroq taklif-so'rov tarqalishini, ko'proq nol savdo va nol daromadli kunlarni namoyish etadilar. Nol daromadli kunlar modeli uchun egrilik natijalari ahamiyatsiz bo'lsa ham, Kurtosis natijalari barcha besh likvidlik o'lchovi uchun statistik ahamiyatga ega. Qimmatli qog'ozlarning kurtozisi likvidlik darajasiga ham salbiy ta'sir qiladi. Keyingi tadqiqotlar portfel nazariyasi, aktivlar bahosi, risklarni boshqarish va derivativlar bahosi kabi sohalar uchun topilmalarimiz oqibatlarini ko'rib chiqishi mumkin.


Ma'lumotnomalar
Amaya, D., Christoffersen, P., Jacobs, K. and Vasquez, A., (2015), "Ro'yobga chiqarilgan qiyshiqlik kapital daromadlarining kesishishini bashorat qiladimi?". Journal of Financial Economics , Vol.118(1), pp.135-167.

Amihud, Y. (2002), "Likvidsizlik va aktsiyalarning daromadlari: kesma va vaqt seriyasi effektlari." Moliyaviy bozorlar jurnali , 5-jild, 31-56-betlar.

Amihud, Y., Mendelson, H. va Pedersen, H., (2005), "Likvidlik va aktivlar narxlari", Moliyadagi asoslar va tendentsiyalar , Vol.1(4), 269-364-betlar.

Beyker, M. va Stein, JC, (2004), "Bozor likvidligi hissiyot ko'rsatkichi sifatida", Journal of Financial Markets , Vol.7, pp.271-299.

Balasemi, N., Veiseh, SM va Malgharani, AM, (2015), "Kompaniyaning hayot aylanishini hisobga olgan holda likvidlik va aktsiyadorlik daromadlari o'rtasidagi munosabatlar: Tehron fond birjasi listing kompaniyalari misolini o'rganish". Walia jurnali . jild. 31 (S4), 85-91-betlar.

Chordia, T., Roll, R. va Subrahmanyam, A., (2001), “Bozor likvidligi va savdo faoliyati ”, Journal of Finance, Vol.56, 501–530-betlar.

Florackis, C., Gregoriou, A. va Kostakis, A., (2011), "London fond birjasida savdo chastotasi va aktivlar narxi: dalillar firmasi narxlarning yangi ta'siri nisbati", Journal of Banking & Finance , Vol.35 (12), 3335-3350-betlar.

Fong, KYL, Holden.CW va Trzcinka, A., (2017), "Global tadqiqotlar uchun eng yaxshi likvidlik proksilari nima?", Moliya sharhi , Vol.21 (4), pp.1355-1401.

Hutson, E., Kearney, C. va Lynch, M., (2008), "Xalqaro qimmatli qog'ozlar bozorlarida hajm va egrilik ", Journal of Banking and Finance , Vol.32, pp.1255-1268.

Ivanovski, Z., Stojanovski, T. va Narasanov, Z., 2015. MSEda kunlik aktsiyalarning o'zgaruvchanligi va kurtozisi. UTMS Journal of Economics , 6 (2), s.209-221.
Lesmond, DA, Ogden, JP va Trzcinka, CA, (1999), “Tranzaksiya xarajatlarining yangi bahosi”, Moliyaviy tadqiqotlar sharhi, Vol.12, pp.1113-1141.