O‘rtacha tortilgan kapital bahosini hisoblash 5-misol. Kompaniyaning o‘rtacha tortilgan kapital bahosini hisoblash Ash kompaniyasining kapital strukturasi va kapital baholari 2-jadvalda
keltirilgan. Agar biz moliyalashtirishning barcha manbalarini hisobga olgan
bo‘lsak, kapital strukturasining yig‘indisi 100% ga teng bo‘lishi kerak. Masalan,
Ash 5 millionlik investitsiya kiritish uchun umumiy aksiyadorlik kapitaliga 3 mln
investitsiya qilishni rejalashtiryapti. Chunki yangi aksiya emissiya qilish uchun
Ashning daromadi 3 000 000 dollarga teng, yangi aksiyadorlik kapitali foydani
saqlash orqali oshiriladi.
1-qadam: yechim strategiyasini shakllantirish O‘rtacha tortilgan kapital bahosini hisoblash uchun 1 A panelida ko‘rsatib
berilgan jarayon va 19.2-jadval ma’lumotlariga asoslanamiz. Ash kompaniyasi
uchun kapital bahosi moliyalashtirish manbasi uchun tanlangan nisbat orqali
hisoblanadi. Masalan, 5 million dollargacha bo‘lgan yangi kapitalni ta’minlash va
umumiyning 60% ni shakllantirish uchun firma saqlangan daromaddan
foydalanishi mumkin. Ammo har bir 5 million dollardan yuqori dollar uchun Ash
kompaniyasi yangi aksiya emissiya qilishi kerak bo‘lib, u moliyalashtirishning
yuqoriroq bahosini talab etadi, chunki ko‘proq aksiyani sotish uchun firma
tranzaksion xarajatlarni amalga oshiradi.
Formula o‘rtacha tortilgan kapital bahosini,
hisoblashda ishlatiladi va 1-
jadvalda ko‘rsatib o‘tilgan, shunga qaramay formulani quyida ham keltirib
o‘tamiz:
A panel: foydani saqlash orqali shakllangan oddiy aksiyaning bahosi
Kapital strukturasi Kapital manbasi Vazni X kapital bahosi = natija Obligatsiya (1- ) (1- ) Imtiyozli aksiya Oddiy aksiya Foydani saqlash
