Oxirgi, yil uchun aksiyalardan kutilayotgan daromad 4 % bo’lsa, umummiy daromad 3 ta komponentlardan qo’yidagicha bo’ladi: R = R+ m +e = 4% + 6.6% + 5% = 15,6% Biz izlayotgan model faktor modeli deb ataladi va risklarning tizimi manbasi, bizdagi F, faktorlar deb ataladi. Aniqroq aytadigan bo’lsak, har bir aksiyaning daromadini ishlab chiqaradigan model k - factor modeldeyiladi. R =R + Pi * F+ P2 * F2+ • • • + Pk * Fk + e Bu yerda e aniq ma'lum bir aksiya va u boshqa aksiyalardagi e bilan bog'liq emas. Bizning oldingi misolimizda 3 ta factor model bore di. Biz riskning tizmli manbasi yoki faktorlar misoli sifatida inflatsiya, YaMM va foiz stavkasi o’zgarishini oldik. Tadqiqotchilar aniq faktorlar to’plamini halicha to’plagani yo’q. Bu masalalar boshqa ko’plab savolar singari hech qachon oxirini topmaydigan masalalar bo’lishi mumkin. Amalda, tadqiqotchilar tez-tez daromadlar uchun bir-faktor modelidan foydalanadi. Ular bizarning oldingi misolimizdagidek hamma turdagi iqtisodiy faktorlarni foydalanmaydi: O'rniga ular ko'proq fond birja indeksi daromadidan foydalanadi - S&P 500 indeksi singari, yoki yanada ko’proq aksiyalani hisoblash uchun keng tarqalgan indeksdan yagona fator sifatida foydalanadi.Yagona-faktor modeldan foydalangan holda daromadlarni qo’yidagicha yozamiz: R =R + P * (RS&P500 - RS&P500) + e Yagona-faktor modelida (S&P 500 ning portfel indeks daromadlari), betaga hech qanday belgi qo’yishimiz kerak emas. Bu shaklda (biroz o’zgartirilish bilan) factor model bozor modeli deb ataladi. Bu termin barcha fond birjalarida daromadlar indeksi sifatida ishlatiladi. Bozor modeli qo’yidagi shaklda yoziladi:
